全面解析高通罰單引發的國產手機產業鏈五大變局

　　四、對手機廠商影響多少?手機價格會下降嗎?會對廠商競爭格局帶來本質影響嗎?

　　如果拋開后續可能出現的專利混戰局面外，對于正規操作廠商做非TDL三模手機而言，鑒于收費基準打65折調整了，手機產業鏈的成本確實是下降了，有助于提升廠商的盈利水平，這是普適性利好，對所有使用高通方案廠商都是適用的，無論是國產廠商中的小米、魅族還是中興、華為，以及三星等國際廠商在中國銷售的機型。對于做TDL3模的手機廠商而言，收費基準打65折與三模TDL收費從無到有，兩者相疊加，實質性優惠降低。

　　除此之外，個人認為：

　　1、不應高估目前仍僅僅處于芝麻開門階段的專利戰對華為、中興等廠商會帶來實質性利好，短期看更多還是預期性的。或許通過交叉授權方式，獲取更低的專利費率是更務實之舉。

　　2、會打開手機價格下降空間嗎?個人認為，中高端市場受此影響不大，成本因素已非定價主要影響因素。對于對成本敏感的低端市場而言，TDL三模市場快速向超低價位(299等)將受到一定程度的成本施壓。

　　3、不排除有廠商處于競爭因素考慮，會把此次專利費調整降的成本，搶先挑起價格戰中，這是不理智的，但是有可能的，不過對于想從手機硬件賺錢的廠商而言很可能是自掘墳墓。籍此機會從低端到高端整體堅決向體驗轉型，才是正道。

　　五、國內市場運營商三國殺有何變數?3模、5模還是全網通?

　　首先，運營商也可以分享手機成本降低這一普適性利好。除此之外：

　　1、中國移動：利空

　　前文所述，3模LTE手機專利費從無到有，成本增加了2.275%，入門3模LTE手機成本施壓，對于在2015年想快速向200元左右過渡的中移動而言，是利空。同時，我們也應看到5模LTE手機成本降低了，相比3模專利成本差距不足1個點，有可能繼續加快5模手機的低端化。但后者的利好是與電信、聯通分享的。總體從競爭角度看，是利空。

　　2、中國聯通：利好

　　支持WCDMA的手機無論3G、4G相比之前降低1.75個百分點，利好。

　　3、中國電信：利好

　　支持CDMA的手機無論3G、4G相比之前降低1.75個百分點，加上1299元高通芯片同價策略，C網國際漫游支持WCDMA的專利成本、芯片差異成本已基本消除，如采用全制式無線解決方案，射頻外圍新增成本趨于0。

　　總體來看，國內市場5模LTE手機在三網之間成本基本拉平，有望進一步形成三網規模效應，價格有望快速下降。支持C的全網通手機相比不支持C的兩網通手機而言，成本趨平，中低端全網通產品競爭力提升，全網通手機將進一步普及。

　　競爭角度而言，中國移動的低端3模4G優勢被削弱，新則對中國聯通、中國電信是利好，迎來發展機遇。

　　六、高通中國新則會對全球手機市場產生蝴蝶效應嗎?

　　本次調整是區域適用而非按廠商區別，適用于所有在中國市場銷售的手機終端，不僅僅是對國產廠商。那么，中國會是高通全球市場中的“特區”嗎?

　　我們會發現高通實際上堅持的是5%這個點，即便是打了65折后仍是3.25%，據悉與全球的平均水平仍是基本持平。從此單點看，本次高通對中國市場的調整，對高通全球其他區域市場不會產生特別惡劣的影響。

　　綜上所述，高通反壟斷調查結果對手機產業鏈的影響，觀點總結如下：

　　1、 芯片環節

　　高通是靴子落地，得與失的判斷要看短期還是長期。

　　高通對TDL三模收費從無到有，對展訊、Marvell等是實質利空。

　　2、 手機廠商

　　收費基準打65折、LTE手機正式收費、三模TDL從無到有，三者相疊加，手機廠商得到的實質性優惠未必如紙面上那么美。

　　中興、華為等廠商的獨立收取專利費的利好不宜放大，但可能爭取到更低的專利費率，同時是一件Ready的武器通過更多非專利方式實現利益最大化。

　　市場不排除新價格戰的可能，但那是不理智的。

　　3、 產品發展

　　低端LTE 3模產品成本施壓，快速下探受阻。

　　5模LTE手機、全網通手機迎來發展機遇，規模效應下價格有望加速下探，普及。

　　4、 運營商競爭：利空中移動，中國聯通、中國電信是實質性利好，迎來發展機遇。

　　5、 全球市場看，有示范效應但不至于形成“高通中國特區”。