手機市場復蘇利好：高通上季盈利增超30%，本季指引碾壓預期，盤后一度拉漲10%

智能手機芯片巨頭高通傳來投資者期盼的手機市場反彈利好。上個財季高通的銷售收入和利潤加速增長，本財季指引又碾壓華爾街預期，可能保持兩位數的增長勢頭。同時高通三年來首次公布新的股票回購計劃，規模超百億美元。公司股價盤后拉漲。

美東時間11月6日周三美股盤后，高通公布截至自然年2024年9月29日的公司2024財年第四財季（下稱三季度）財務數據，同時提供了截至2024年12月末的2025財年第一財季（下稱四季度）業績指引。2024財年第三財季下稱二季度。

1）主要財務數據

營收：三季度非GAAP口徑下調整后營業收入102.44億美元，同比增長19%，分析師預期99.1億美元，二季度同比增長11%。
EPS：三季度調整后每股收益（EPS）為2.69美元，同比增長33%，分析師預期2.57美元，二季度同比增長25%。
EBT：三季度稅前利潤為34.91億美元，同比增長33%，二季度同比增長25%。

2）細分業務收入

QCT：三季度包括手機、汽車及物聯網（IoT）芯片產品為主的半導體業務（QCT）營收為86.78億美元，同比增長18%，二季度同比增長11%。
QTL：三季度負責知識產權授權的技術許可業務（QTL）營收為15.21億美元，同比增長21%，二季度同比增長3%。

3）業績指引

營收：四季度營收預計為105億至113億美元，分析師預期105.4億美元。
       EPS：四季度調整后EPS為2.85至3.05美元，分析師預期2.81美元。

4）股東回饋

回購：在2021年10月宣布的股票回購計劃基礎上，董事會批準150億美元的股票回購新授權，新的股票回購授權沒有到期日。截至2024 財年末，此前回購計劃還有10億美元的回購授權未動用。

周三美股盤后財報公布后，收漲近4.3%的高通股價漲幅迅速擴大，盤后漲幅一度達到10%。

三季度營收增長19% 手機芯片收入增12% 汽車芯片收入增68%

財報顯示，三季度高通的營收和EPS盈利均較二季度加速增長，且增速均超出分析師預期。三季度高通營收同比增長19%，EPS同比增長33%，分析師預期分別增長14.4%和27.2%

三季度高通的核心業務全線超預期增長。其中，最大收入源手機芯片業務當季營收61億美元，同比增長12%，分析師預期60億美元。

整個2024財年，高通營收331.9億美元，較上財年增長9%，這離不開手機、尤其是全球最大智能手機市場中國的銷售拉動。高通稱，截至9月29日的2024財年，中國市場的安卓手機銷售增長了40%。

高通占領高端安卓系統手機芯片的多數市場，也為多種安卓低端機提供芯片。去年9月高通宣布，延長供應蘋果芯片的合同，意味著繼續為2024年、2025年和2026年推出的iPhone提供5G芯片。

其他QCT業務中，三季度汽車芯片增長最猛，營收同比增長68%至8.99億美元，遠超分析師預期的8.16億美元。高通表示，目前公司與汽車制造商的合作項目價值數十億美元，并強調這是連續第五個季度汽車業務實現增長。

三季度高通的物聯網芯片收入16.8億美元，增長22%，也高于分析師預期的15.5億美元。該業務的收入來自工業用芯片、Meta的混合現實頭顯Quest，以及Meta和雷朋聯名推出的智能眼鏡

營收指引最高增14% EPS指引最高增11%

業績指引方面，高通預計四季度增速將較三季度放緩，但仍然明顯強于華爾街預期。

以指引區間計算，高通預計，四季度營收將同比增長5.8%至13.9%，而分析師預期接近指引區間的低端。也就是說，高通預計四季度營收還可能保持兩位數增長，而分析師預計將增長將較三季度大幅放緩，增速將只有三季度的三分之一。

根據指引區間，高通預計四季度EPS將同比增長3.6%至10.9%，而分析師預計當季EPS僅增長2.2%。

上月高通發布了最強AI手機芯片驍龍8 Elite，稱它是“有史以來最強大、速度最快的移動系統級芯片（SoC）”。該芯片搭載的Oryon CPU和Adreno GPU性能最高均為上一代的三倍，Orycon CPU最高4.32GHz，Adreno GPU效率提升40%。

驍龍8 Elite的“大腦”——Hexagon神經網絡處理器（NPU）的性能為前代12倍，將NPU的AI能效提升40%，支持多模態生成式AI和更長token輸入。

高通本次發布財報時介紹，驍龍8 Elite已展現出強大的設計吸引力，中國廠商小米、榮耀、Oppo 和 Vivo已經成功推出搭載該芯片的手機，期待三星、華碩等公司推出更多采用該芯片的產品。