為什么AMD、TSMC和Broadcom股票今天都上漲

這三只半導體股票都很昂貴，但其中一只看起來比其他兩只便宜得多。 在周二下跌后，半導體股Advanced Micro Devices（AMD下跌2.68%）、Broadcom（AVGO上漲0.54%）和臺積電（TSM上漲4.89%）的股價在周三上午再次小幅上漲，分別上漲2.8%、2.8%和5.1%，截至美東時間上午11:05。

兩個關鍵因素似乎推動了今天的表現優異：全球半導體需求的普遍趨勢以及...美國政府。

半導體需求正在增長首先是半導體行業協會（SIA）貿易團體周一報告，2024年1月全球半導體銷售較2023年12月略有下降（下降2.1%），但與去年同期相比大幅增長。協會指出，2024年1月銷售額為476億美元，同比增長15.2%，是自2022年5月以來月銷售額同比增幅最大的一次。

SIA將1月份的結果描述為年度良好的開局，并預測隨著2024年的推進，全球半導體銷售將繼續在2023年的基礎上實現兩位數的增長。至少目前看來，似乎這種增長大多集中在少數幾家公司，其中Nvidia及其合同制造商臺積電是顯著的贏家，因此不能100%確定每一家個別的半導體股票今年都能實現增長。

但與半導體銷售放緩的報告相比，這無疑是更好的消息。

美國優先（至少是其次）在更細致的層面上，SIA的報告指出，中國半導體銷售增長最快（同比增長26.6%），其次是美國（同比增長20.3%）——這導致我們今天的第二個影響AMD、Broadcom和TSMC股價的因素：美國芯片法案。

正如路透社今天報道的，“接近300億美元”的美國政府在芯片法案下授予半導體制造商的補貼將“在未來幾周內開始流動”。同樣，在目前這個時候，尚不能100%確定誰將從這筆錢中受益。路透社報道，英特爾、三星和臺積電都“可能”在芯片法案下獲得補貼，而目前商務部尚未透露誰將獲得多少錢。

因此，在我們了解更多信息之前，投資者最好專注于估值。在這方面，以今天的26倍市盈率來看，臺積電似乎是三只股票中最安全的投資選擇。Broadcom股價至少要貴50%，市盈率為41倍，而AMD的市盈率為387（！）。

值得承認的是，TSMC的三只股票中也是增長率最低的，為11%，而Broadcom和AMD分別為14%和52%（同樣是“！”）。但從積極的一面來看，更為保守的增長率意味著TSMC的門檻最低——有最大的機會超過預期，為投資者提供正面的盈利驚喜。