解讀應用材料財報 何以成為半導體設備巨頭？

　　日前，美國半導體設備巨頭應用材料公布了2016年第四季度的財報和2016財年的報告。

　　從報告中我們可以看到，應用材料2016財年的銷售額高達108.3億美元，與去年同期相比，提高了12%。公司全年毛利率為41.7%，營業利潤率為19.9%，營業利潤達21.5億美元，稀釋后每股盈余為1.54美元。調整后的非GAAP毛利率為43.2%，同比提高300個基點，營業利潤同比增加24%至23.5億美元，營業利潤率為21.7%，稀釋后每股盈余為1.75美元，同比增加47%。

　　應用材料公司總裁兼首席執行官蓋瑞•狄克森表示：“2016財年，應用材料公司的訂單總額、營收及盈利均創下歷史新高，在實現長期戰略和財務目標上取得了長足的進步。我們會持續專注于投資開發高度差異化的解決方案，幫助客戶創造出前所未有的新產品和器件結構。”

　　“從2017年以后的市場趨勢來看，除了在計算機、移動設備和消費電子領域的傳統終端市場外，我們有望滲透到新的應用領域，從而帶動公司業務的可持續增長。”應用材料公司高級副總裁兼首席財務官鮑勃•哈利迪補充道：“應用材料公司服務的這些行業正在不斷壯大，也吸引著越來越多的投資。因此，我們正面臨著前所未有的機遇，與客戶的關系也日益密切，我們對未來的新產品線充滿期待。”

　　半導體設備領域的龍頭

　　應用材料公司是全球最大的半導體設備和服務供應商，始建于1967年，公司總部位于美國加利福尼亞州圣克拉拉。應用材料公司一直都是領導信息時代的先驅，以納米制造技術打造世界上每一塊半導體芯片和平板顯示器。

　　根據SEMI公布的數據顯示，2015年全球半導體設備出貨金額為365.3億美元，低于2014年的375.0億美元銷售額。此項統計包含晶圓前段制程設備、后段封裝測試設備以及其他前段設備。其他前段設備包括光罩╱倍縮光罩制造、晶圓制造以及晶圓廠設施。需要說明的是，半導體設備是一個高度壟斷的行業，其中前五大供應商占市場份額的76.8%，前十大供應商占據了93.6%的市場份額，市場集中度高，且十大廠商中多數為美國和日本企業。

　　應用材料無疑是半導體設備供應商中當之無愧的領頭羊，從Seeking Alpha的數據我們可以看出，應用材料2015的營收排在EUV加持的ASML和LamResearch前面，更體現了其領導地位。

　　從公司2015的財報我們看出，應用財務的業務主要由四大部分組成，分別是硅系統、全球應用服務、顯示以及能源和環境解決方案。當中以硅系統的業務占最大一部分，在2015年占比為64%。

　　根據介紹，應用材料的四大營收部門主要從事以下業務：

　　(1)硅系統：

　　這是應用材料營收占比最大的部門，2015的營收占總營收的64%。主要是開發，制造和生產生產芯片所需要的廣泛設備，其中包括了沉積、刻蝕、離子注入、熱處理、化學機械拋光和晶圓封裝等芯片制造必不可少的設備。

　　在這里，應用材料還提供晶體管和內部連接的相關技術和設備。其中包括了晶體外延、離子注入、RTP、PVD、CVD、CMP和ECD等。

　　另外，在封裝和電路圖案方面，應用材料也有涉及。當中包括了ALD、CVD、刻蝕。

　　顯像和過程控制，也是應用材料的另一個關注點。

　　(2)全球應用服務：

　　應用材料這個業務占總營收的26%。這個服務為晶圓廠的性能和效率的提高提供全套的優化服務方案。其中包括了備件、升級、服務、早期設備的翻新、半導體工廠軟件自動化部署、顯示和太陽能產品。

　　(3)顯示：

　　應用材料的顯示技術相關部門只占總營收的8%，主要為TV、PC、手機、平板和其他消費電子設備所需的LCD、OLED和其他顯示技術提供制造設備。其實這和半導體設備的差別也不是很大，主要區別就在于尺寸和基底構成。顯示業務的增長依賴于TV和移動設備的發展。

　　應用材料在這塊提供了陣列測試、CVD和PVD等設備。

　　(4)能源和環境技術

　　這是應用材料營收占比最小的一個部門，只占總營收的2%。該部門主要是提供制造C-Si 太陽能PV cell的設備，同時為柔性電子、封裝和其他應用提供高效率的卷式沉積設備。其中包括了cell制造等。

　　根據2015年財報，其客戶分布主要在中國臺灣、中國大陸、韓國和日本等國家和地區。