AI端側應用重塑消費電子產業生態，千億歌爾將迎“第二春”

近日，據媒體報道，Meta計劃最快在今年年底推出與雷朋合作的高端版本AI智能眼鏡,該眼鏡不僅將加入單獨顯示照片和其他應用程序的高清屏幕，還將嵌入功能更加強大的AI大模型系統。

市場研究機構Counterpoint Research 的《全球智能眼鏡型號出貨量追蹤報告》顯示，受到 Ray-Ban Meta 智能眼鏡強勁需求的推動，2024年全球智能眼鏡出貨量同比增長 210%，全球智能眼鏡市場首次突破200萬臺大關，創下了前所未有的增長速度。

業內人士普遍認為，生成式AI技術正深度重構消費電子的產業格局，AI技術在消費者終端設備側的搭載不僅將推動消費電子市場的整體回暖，也將催生出豐富的新興智能硬件產品使用場景和產品形態。

受益于人工智能技術推動下的消費電子市場回暖，歌爾股份2024年營業收入重返千億大關，其第四季度凈利潤更是大幅增長63.23%，增長勢頭強勁。有行業分析人士表示，隨著AI 模型從服務器擴展到手機、AR、VR 和 AR 頭顯、可穿戴設備等載體，消費電子市場將迎來新一輪的增長周期，這也將為歌爾股份的業績帶來新的增長動能。

AI端側應用帶動消費電子需求爆發 

歌爾股份發布的年報顯示，2024年公司全年實現營業收入1009.54億元，同比微增2.41%，但是歸母凈利潤卻實現了大幅提升，同比增長高達144.93%，達到26.65億元，扣非歸母凈利潤同比增幅達178.3%。

“公司盈利能力的大幅提升主要得益于消費電子行業終端需求在 AI 人工智能等新技術的推動下有所復蘇。”歌爾股份表示，這也使得公司 VR 虛擬現實、MR 混合現實產品銷量同比顯著增長，智能無線耳機、智能可穿戴產品業務營收規模和盈利能力得到顯著提升。

隨著人工智能技術的成熟，AI不僅在加速推動消費電子領域的智能化升級，也成為消費電子行業估值重塑的重要機遇。

2023年9月，Meta 推出了第二代智能眼鏡Meta Ray-Ban，在造型和價格基本保持不變的基礎上該款眼鏡借助設備端 AI 算法、基于智能手機的端側AI和Llama AI 模型，使得該款智能眼鏡的核心功能得以實現，作為市場上首款AI智能眼鏡，Meta Ray-Ban僅2023年Q4的銷售量就超過了一代眼鏡全生命周期的出貨量。

AI賦能之下的Meta Ray-Ban不僅成功的推動了智能眼鏡市場的增長，其強勁的市場需求也讓歌爾股份受益其中。

值得注意的是，深耕VR、AR相關業務領域十多年的歌爾股份在中高端VR設備代工市場份額接近80%，其也是Meta公司的核心合作伙伴，而在智能眼鏡市場，Meta在2024年占據市場份額的60%以上。

“AI與智能手機產品的融合不斷深化，頭部廠商積極研發支持大模型端側部署、具備多模態能力的AI智能手機產品。”有分析人士認為，AI技術在終端設備中的應用將為智能硬件行業打開新的發展空間，并帶動相關精密零組件市場的回暖，“預計2025年生成式AI手機將加速滲透，2027年滲透率將達到43%，生成式AI手機存量也將從2023年的百萬級增至2027年的12.3億部。” 

全面布局卡位AI+元宇宙風口

近年來，歌爾股份更是依靠在聲學、光學、微電子等領域的高強度研發投入積極參與到AI+元宇宙的發展浪潮中。

光學方面，近日，歌爾股份發布了采用表面浮雕刻蝕光柵工藝的全新 AR 全彩光波導顯示模組 Star G-E1，通過優化光柵材料和結構，Star G-E1可實現 5000尼特的峰值亮度。其亮度均勻性超過 45%，色差小于0.02，對比同類技術方案分別提升約 50%和 100%，有效減少了圖像顏色偏差，提升色彩表現，使眼鏡呈現的畫面色彩絢麗且清晰無雜質。

  這項工藝不僅突破了傳統納米壓印技術在高折射率材料應用上的瓶頸，還實現了光機小巧的同時保證了卓越的光學顯示效果。

此前，歌爾股份還陸續推出了采用曲貼膠合技術、平面貼膜技術以及基于COC材料的模內注塑技術的高顯示性能VR Pancake模組。

依托在聲學領域20余年的研發與制造經驗，歌爾股份在2023年便推出行業首個XR一站式音頻解決方案，并陸續推出高性能的AR/VR眼鏡專用揚聲器，并已實現量產應用，進一步提升了XR產品在不同場景下的音頻體驗。  

2025年的CES展會上，歌爾股份還推出了融合VPU傳感器和DNN算法的降噪技術，同時開發了防聲泄露音腔和自研算法，不僅可以有效提升通話清晰度，還可以為OWS（開放式音頻）和AI眼鏡提供隱秘且沉浸的聲學體驗。

年報披露的數據顯示，歌爾股份2024年研發費用48.82億元，較上年同期增加了3.52%，2024年，共申請專利2663項，其中發明專利2236項，獲得專利授權1830項。截至2024年12月底，歌爾股份累計申請專利34872項，其中發明專利20132項，累計獲得專利授權21735項、國外專利4362項。

 有分析人士認為，持續十多年在元宇宙領域的研發投入使得歌爾股份掌握了從關鍵零組件到整機研發制造一站式解決方案能力，并已與業內多個頭部品牌廠商建立合作，強大的競爭優勢也將為其在AI端側落地的市場競爭中取得市場先機。

客戶關系修復，盈利能力提升 

2024年全年，歌爾股份強勢復蘇，各項業績指標實現了全面增長，盈利能力得到了持續提升，得益于與客戶關系的穩固提升，也展現出了管理層優秀的精細化管理能力。

2024年，歌爾股份精密零組件業務實現營業收入150億元，同比增長15.85%；智能聲學整機業務實現營業收入263億元，同比增長8.73%；智能硬件業務實現營業收入571億元，雖然同比下降2.57%，但是三大主營業務的盈利能力都得到了全面提升，三大主營業務毛利率較上年同期分別上漲1.02%、2.73%和1.90%，公司綜合毛利率由8.95%提升至11.09%。

與此同時，歌爾股份實行精益化管理，銷售費用、管理費用、研發費用和財務費用合計77.73億元，同比減少0.33%，經營性現金流充裕，現金流量凈額達62.00億元。

近日，備受關注的核心客戶高管也到訪歌爾股份，其表示對歌爾股份的自動化制造和產線上強大的AI技術感到鼓舞。

有行業分析人士認為，此次核心客戶高管的到訪也意味著歌爾股份與核心客戶的關系不斷鞏固提升，這也將為歌爾股份2025年業績的持續增長提供有力支撐。