AI成為“最靚的仔” 機構近一個月扎堆調研半導體行業

東方財富Choice數據顯示，過去一個月，機構共調研了700多家上市公司。從機構集中調研的高人氣股票來看，人工智能（AI）仍是近期投資機遇中“最靚的仔”。

　　受AI應用等因素驅動，過去一個月，半導體行業最受調研機構關注，多只個股均被超過90家機構調研。同時，隨著AI算力需求催生用電量缺口，燃氣輪機行業受到機構重點關注，一些個股也被機構“踏破門檻”。

　　在股票評級變動方面，2024年12月下旬以來，有6只個股被券商上調評級，其中包括受益于AI浪潮的滬電股份等個股。

　　密集調研半導體行業

　　過去一個月，半導體成為機構調研頻次最高的行業，包括廣合科技、泰凌微、國芯科技等個股均被超過90家機構調研，思特威、中微半導、安凱微等也被數十家機構調研。

　　具體來看，廣合科技近期被超過140家機構調研，包括中信資管、東方證券等。在調研中，廣合科技表示，當前參與服務器應用市場競爭的公司日益增多，預計未來競爭壓力將加強。但公司長期聚焦數據中心業務，對服務器產品的迭代，以及對服務器產品研究的深度和廣度具備優勢。廣合科技的產品主要用于服務器、消費電子、通信、工控、醫療等領域。其中，超過七成的營收來源于服務器領域。

　　泰凌微近期接受東方證券、中金資管等90多家機構調研。泰凌微聚焦物聯網無線連接芯片領域，該公司在調研中稱，公司低功耗藍牙芯片出貨量全球排名長期位于前三，國內排名第一；多模芯片出貨量國內第一，全球排名前五；Zigbee芯片是國內出貨量最大的供應商。

　　泰凌微還提到，公司2024年推出的針對端側AI的發展平臺和新一代芯片TL721X和TL751X芯片，能夠支持邊緣AI運算，具有強大的端側AI處理能力，且功耗目前業界領先，在當前市場上非常有競爭力。該公司還稱，已經在與國內外一些大模型公司合作，在AI辦公、智能音頻、智能家居等多個領域都有具體客戶和項目在進行中，預計在2025年開始量產，有多個不同的應用場景。該公司芯片已經在谷歌最新的Pixel Bud Pro2智能耳機方案中被采用。

　　國金證券電子首席分析師樊志遠認為，展望2025年，AI應用和自主可控將持續驅動半導體周期上行。首先，生成式AI催生的應用有望成為AI浪潮的主流，這主要表現為“AI+X”，包括AI手機、AIPC（人工智能個人電腦）、AI眼鏡、AI耳機、AI音箱、AI玩家、AI教育、AI陪伴、機器人、自動駕駛等，這些終端需求的升級和創新都將帶動對芯片的需求，從而推動整個半導體市場規模持續增大。同時，半導體產業鏈自主可控也是大勢所趨，持續看好半導體設備/零部件、材料及國產算力產業鏈。

　　需求增長催生用電量缺口

　　通用設備也是過去一個月機構密集關注的行業，包括聯德股份、偉創電氣、安培龍、瑞迪智驅等均接待了超50家機構的調研，人氣較前幾個月大幅提升。

　　其中，聯德股份的人氣最高，近期獲得華泰證券、中金公司等80余家機構的調研。聯德股份是一家知名壓縮機零部件供應商，近期逐漸進入投資者視野。

　　聯德股份在調研中稱，隨著AI、云計算等技術的快速發展，算力需求推動數據中心功率密度不斷提升，溫控系統作為數據中心關鍵基礎設施之一，擔負著為數據中心提供可靠生產環境的任務。溫控系統中最主要的設備就是精密空調，壓縮機作為精密空調核心零部件，是決定整機技術水準的關鍵環節。

　　聯德股份還表示，公司在壓縮機方面的核心客戶均為全球溫控系統的核心廠商。據該公司介紹，壓縮機領域的客戶一直在為終端市場提供高效且可靠的溫控系統解決方案，并在算力中心和數據中心得到了廣泛的應用。據該公司客戶反饋，該公司壓縮機零部件產品被客戶應用于該領域在國內外的市場，特別是北美市場。

　　1月3日，東吳證券發布研報稱，AI算力需求催生用電量缺口，燃氣輪機產業鏈有望重點受益。AI數據中心建設帶來大量用電需求，且對電力的可靠性、穩定性提出較高要求。由于美國電網基礎設施大部分已經達到使用周期末期，美國科技巨頭選擇自行投資建設如核電、地熱、其他可再生能源、燃油和燃氣等發電設施以獲取穩定可靠的電力。其中，燃氣輪機發電具備建設周期快、電力輸出穩定、發電資源要求低等特點，有望成為短期內最優的數據中心供電解決方案。因此，東吳證券看好燃氣輪機頭部集成商、零部件供應商。

　　券商上調6只個股評級

　　在股票評級變動方面，2024年12月下旬以來，已有6只個股被券商上調評級，分別是海瀾之家、中煤能源、廣鋼氣體、滬電股份、愛嬰室、巨星科技。其中，滬電股份被券商認為在AI浪潮迎來發展機遇。

　　具體來看，滬電股份作為全球領先的PCB（印制電路板）供應商，近期被東方財富證券上調評級。2024年12月26日，東方財富證券發布滬電股份深度研報，認為該公司“深耕高端PCB市場，AI浪潮迎發展機遇”，上調公司評級為“買入”。

　　東方財富證券表示，滬電股份在過去十年不斷深化數據通信領域技術積累，在營收上持續增長。目前，滬電生產的PCB板材廣泛應用在高端通信領域，并得到全球頭部客戶的認可。AI服務器對PCB的采用面積與板材規格相較于傳統服務器明顯提升，得益于AI服務器迅速放量，高速PCB市場快速增長。