北京又一集成電路基金即將設立

繼2020年設立北京集成電路裝備產業投資并購基金之后，12月16日，北京市相關國資背景公司又計劃共同設立總規模達30億元的北京集成電路裝備產業投資并購二期基金（以下簡稱二期基金）。今年以來，從中央到地方，并購重組政策出臺提速。新“國九條”明確要加大并購重組改革力度；“科創板八條”“并購六條”陸續發布，進一步激活了并購重組市場。另外各省接連發布了一系列支持集成電路產業鏈并購的資金政策，旨在支持企業通過并購重組實現資源有效配置和產業升級。

12月16日北方華創公告，擬以全資子公司北方華創創新投資（北京）有限公司（以下簡稱華創創投）作為出資平臺，聯合北京電控產業投資有限公司（以下簡稱“北京電控”）、北京國有資本運營管理有限公司（以下簡稱“北京國管”）等合作方共同設立北京集成電路裝備產業投資并購二期基金（有限合伙）。

據悉，二期基金募資總規模為30億元。首期擬現金募資不超過25億元，其中華創創投擬認購5.1億元，北京國管擬認購5億元，亦莊產投擬認購5億元，中關村資本擬認購5億元，電控產投擬認購2億元，浦東科創一號基金擬認購1億元，臨港科技前沿基金擬認購1億元，中信建投投資擬認購0.6億元，諾華資本擬認購0.3億元，剩余5億元出資擬由基金管理人諾華資本市場化募集。

圖片來源：北方華創公告截圖

公告披露，該基金將主要以并購投資和股權投資方式投資于半導體領域，重點圍繞裝備、零部件、材料、軟件、元器件及上下游新技術、新材料、新應用等。

此前，北京市在2020年成立了北京集成電路裝備產業投資并購基金，注冊資本為20億元，出資股東也主要是北京市的相關國資機構，如北京電控、北京亦莊國際投資發展有限公司、北京京國瑞國企改革發展基金、北京市科技創新基金等，這四家北京國資公司的出資占比合計達80.5%。

另外，北京市早前也發布了相關政策，支持在中關村國家自主創新示范區范圍內的國家高新技術企業和中關村高新技術企業進行并購重組，具體條件包括：?并購方需為注冊在中關村國家自主創新示范區的高新技術企業，并在境內外上市或在全國中小企業股份轉讓系統掛牌。并購交易額需在1000萬元以上，并購方通過本次并購取得關鍵核心技術，進一步提升創新能力及市場核心競爭力等。

12月10日，上海市人民政府辦公廳印發《上海市支持上市公司并購重組行動方案（2025-2027年）》（以下簡稱“《行動方案》”）。

該方案的并購基金是一大亮點。據悉，在國際上，并購基金大都在并購市場扮演重要推手，甚至由并購基金主導一些重大并購。此次《行動方案》中提到，“用好100億元集成電路設計產業并購基金”，力爭到2027年，落地一批重點行業代表性并購案例，在集成電路、生物醫藥、新材料等重點產業領域培育10家左右具有國際競爭力的上市公司。

在金額上，要形成3000億元并購交易規模，激活總資產超2萬億元，集聚3-5家有較強行業影響力的專業并購基金管理人。今年7月，上海推動設立總規模1000億元三大先導產業母基金時，就曾表示要圍繞集成電路、生物醫藥、人工智能三大先導產業，發揮“投早投小”、產業投資、并購整合、補鏈強鏈功能，提升上海三大先導產業整體能級和發展水平。此次方案也被行業人士認為是三大先導產業母基金的補充。

上海的并購基金發展空間巨大，有望成為并購市場的重要角色。行業數據顯示，上海上市公司超440家，其中涉及企業包括概倫電子、瀾起科技、復旦微電子、韋爾股份、翱捷科技、華大半導體、芯原股份、燦芯半導體等，另有紫光展銳、壁仞科技、摩爾線程、遂原科技、龍創設計等正積極推進上市。

11月27日，深圳市委金融辦發布《深圳市推動并購重組高質量發展的行動方案（2025—2027）（公開征求意見稿）》（以下簡單稱＂行動方案＂），力爭通過并購重組實現深圳產業補鏈強鏈，提升制造業產業鏈活力與韌性，更好地激發科技創新活力，培育一批以科技為核心的高質量上市公司群體。據悉，這是全國首個由地方政府推動制定并公布全文的并購重組專項政策。

在并購重組標的資產方面，《行動方案》提出，將圍繞深圳“20+8”戰略新興產業和未來產業布局，深化并購重組標的項目的儲備、整合和對接等服務。本次重點鼓勵聚焦新質生產力的“硬科技”“三創四新”屬性尤其是集成電路、人工智能、生物醫藥等重點產業以及新賽道和未來產業領域，擁有自主知識產權、突破關鍵核心技術，能夠解決“卡脖子”問題的科技型上市公司，通過并購重組持續做大做強。

據悉，深圳此次并購重組政策有三個跟以往不一樣的特點，包括：明確建立上市公司并購重組標的項目庫；堅決支持上市公司向新質生產力轉型；聯通深港資本市場，支持上市公司開展并購業務“走出去”等。

另外，深圳市委金融辦近期還發布《深圳市促進創業投資高質量發展行動方案（2024—2026）（公開征求意見稿）》提出，探索與該市產業龍頭合作發起設立產業并購基金，鼓勵國資國企按照市場化、法治化原則研究并探索設立產業并購基金。

在今年11月底召開的安徽省政府第55次常務會議上，當地政府審議了《安徽省支持企業開展并購重組的指導意見》《安徽省支持企業開展并購重組若干政策》等。會議指出，支持企業開展并購重組，是搶抓產業發展新周期、資本市場新機遇的重大舉措。在充分發揮市場機制作用、尊重企業意愿前提下，政府全力做好服務，幫助企業解決信息對稱、審批辦理、投融資、跨境并購等方面面臨的難題，支持有條件的企業開展多元化并購重組，提高并購重組對接效率和成功率。

從該次會議內容來看，安徽在并購重組上重點關注以下幾個方面：一是圍繞戰略性新興產業、傳統優勢產業、現代服務業等重點產業，以并購重組推動產業加速融合，加快建設具有國際競爭力的先進制造業集群；二是引導社會資本參與，大力發展參股型并購基金，前瞻布局控股型并購基金，支持鏈主企業、上市公司發起參與并購重組基金設立，鼓勵長期資本、耐心資本參與設立并購重組基金；三是優化服務生態，引育頭部中介機構，提升中介執業質量，為并購重組提供市場化、法治化、專業化服務。

另外，近期合肥國資收購文一科技事宜吸引了行業視角。10月16日，文一科技發布重大股權轉讓公告，合肥市創新科技風險投資有限公司以6.6億元的價格收購文一科技22.14%控股權，交易完成后合肥市國資委將成為該上市公司實際控制人。據悉，文一科技作為老牌半導體封測專業設備供應商，其半導體板塊在公司整體營收中占比超過 70%，主營產品包括半導體集成電路封裝模具、裝置及配套類設備產品等。

今年10月，四川發布《關于推動資本市場高質量發展的實施方案》，提出樹立正確“上市觀”，完善四川省上市后備企業資源庫培育機制，加大對新產業新業態新技術領域突破關鍵核心技術的“硬科技”企業支持力度，支持有需要的企業依法依規境外融資；支持上市公司并購重組，用好科創板股債融資和并購重組“綠色通道”。

近期，四川對家企業紛紛啟動了并購重組進程。其中以晶豐明源購買四川易沖控制權為“硬科技”企業并購典型。公開資料顯示，四川易沖主營業務為半導體集成電路芯片設計、研發與銷售等，與晶豐明源主營業務形成優勢互補。同時，優質資產的注入也有助于提升晶豐明源在模擬芯片設計領域的綜合競爭力，打開長期發展空間。

今年5月，重慶市經信委、重慶市委金融辦等多部門聯合發布了《重慶市金融支持制造業高質量發展十五條政策措施》，鼓勵上市公司綜合運用股份、現金、定向可轉債等工具實施并購重組，注入優質資產，提升投資價值；強化資金支持，鼓勵保險機構發起組建產能并購重組基金；發揮2000億元產業投資母基金引導作用，通過“直投+跟投”方式，帶動更多社會資本投向制造業企業。

重慶市委金融辦明確表示，要研究制定《支持企業并購重組財稅政策若干意見》，探索出臺支持有條件的上市公司開展并購重組的具體舉措。鼓勵國有基金設立并購基金，搶抓新“國九條”政策窗口期，助力龍頭企業實施并購重組。區縣方面，《重慶兩江新區進一步推進企業上市高質量發展的若干措施》《重慶高新區鼓勵企業改制上市扶持辦法》等文件相繼發布。文件均明確，對于開展并購重組交易的企業，予以相應的現金獎勵。

今年9月，重慶市再印發《重慶市貫徹落實〈促進創業投資高質量發展的若干政策措施〉的實施方案》，鼓勵創業投資機構的被投企業通過上市、掛牌、并購及協議轉讓等方式拓寬退出渠道。

重慶近年來在半導體產業方面的布局可謂雄心勃勃，近期發布的《重慶市集成電路設計產業發展行動計劃（2023—2027年）》和《重慶市集成電路封測產業發展行動計劃（2023—2027年）》，進一步彰顯了當地政府發展半導體產業的決心。目標到2027年，重慶市集成電路設計產業營收將達到120億元，封測產業營收突破200億元。重慶已經形成了完整的"芯片設計-晶圓制造-封裝測試-原材料配套"全產業鏈。

據湖南省人民政府網今年6月26日消息，湖南省人民政府辦公廳正式印發《關于進一步促進湖南省上市公司高質量發展的若干措施》的通知?！洞胧窂穆鋵嵃l展要求、推動企業上市、規范公司治理、促進做優做強、防范化解風險、優化機制保障6個維度，提出11條舉措，進一步促進湖南省上市公司高質量發展。值得一提的是，除了政策支持，湖南還拿出了“真金白銀”對上市公司高質量發展進行資金獎勵。

其中在上市培育方面，湖南將“培優扶強”。持續推進企業上市“金芙蓉”躍升行動計劃，圍繞“4×4”現代化產業體系和新質生產力，遴選各產業鏈上治理規范、具有較強發展潛力的企業進入上市后備梯隊，實施分類管理、重點培育。

《措施》明確，支持上市公司開展并購重組，鼓勵國有企業、上市公司控股股東、各市州政府等主體設立并購基金，圍繞延鏈補鏈強鏈實施并購行動，省級產業引導母基金按程序對重點項目給予適當資金支持。鼓勵上市公司綜合運用股份、現金、定向可轉債等工具實施并購重組、注入優質資產，對上市公司購買資產達到中國證監會重大資產重組標準的，完成后一次性給予100萬元補助等。

近期，湖南老牌百貨企業友阿股份籌劃購買尚陽通控制權并募集配套資金事宜引起行業諸多關注。據悉，尚陽通科技是國家高新技術企業和國家級專精特新“小巨人”企業，專注于高性能半導體功率器件研發、設計和銷售。此番收購是典型的跨行并購，也正是“并購六條”所大力支持的上市公司向新質生產力方向轉型升級并購行為。根據2024年全國兩會《政府工作報告》強調的加快發展新質生產力，功率半導體特別是碳化硅半導體，由于其在電力電子、新能源汽車、能源存儲等領域的應用潛力和技術創新，成為了先進生產力的代表。