Strategy Analytics觀點：英特爾放棄5G調制解調器業務，高通和蘋果和解

2019年4月16日，蘋果和高通公司在美國聯邦法院公開辯論的一天后宣布和解。 同時，英特爾還宣布打算退出智能手機蜂窩調制解調器市場。

·諾基亞-高通和蘋果-高通訴訟之間存在一些明顯的相似之處。 諾基亞 - 高通的訴訟在2008年達成和解前持續了三年（蘋果-高通持續了兩年）。 這些訴訟剛開始的時候，諾基亞和蘋果都是智能手機的市場領導者。

·當蘋果和高通宣布達成和解時，蘋果的主要調制解調器供應商英特爾宣布退出。 就像諾基亞和高通于2008年和解時一樣，諾基亞當時的主要調制解調器供應商TI宣布退出市場。

英特爾的蜂窩調制解調器之旅一直很坎坷；英特爾于2006年將其XSCALE移動處理器產品線出售給Marvell，然后在2010年通過收購英飛凌的蜂窩芯片組業務重新進入市場。 除了蘋果，英特爾在過去三年中無法繼續擴展。 高通公司與蘋果公司的和解意味著英特爾將不得不與高通共享iPhone市場收益，這將給英特爾的財務帶來進一步的壓力。 憑借單一客戶和較低的產量，英特爾無法證明其持續5G投資的合理性。

由于iPhone的設計獲勝，英特爾的LTE基帶出貨量在2018年的日歷年中達到了歷史最高水平。 Strategy Analytics估計，在此高峰期，英特爾僅占全球基帶處理器市場的8％。 2018年，全球基帶市場規模同比增長1％，達到214億美元。就收益而言，高通（49％）、聯發科（14％）、海思半導體（13％）、三星LSI（13％）和英特爾（8％） 是前五大基帶廠商。

·在高峰期，英特爾每年在移動研發上花費超過40億美元。 然而，由于管理層開始優先考慮LTE超薄調制解調器開發，并削減了SoFIA集成應用處理器項目規模，因此，自2015年以來，英特爾的移動研發運行率下降。

·Strategy Analytics估計英特爾在2011年至2018年期間在移動設備上損失了約160億美元。相比之下，市場領導者高通在其無線芯片組業務中的營業利潤率高達20％。

·近年來，英特爾已將其重點轉向以數據為中心的業務，該公司不太可能從其調制解調器退出中受到太大影響。 如果有的話，英特爾可以從這樣的舉措中受益，因為它減少了研發負擔，使公司有機會更多地關注5G基礎設施方面的事情。 英特爾可能會將其調制解調器IP出售給蘋果，因為這兩家公司已經建立了良好的合作關系。

高通很可能成為2019年9月宣布的新款iPhone的唯一調制解調器供應商。除非蘋果推出自己的5G基帶設計，否則這種獨家經營權將繼續存在。 我們假設蘋果將能夠借助高通公司基于7nm的X55多模5G調制解調器加速其5G iPhone設計。 2020款iPhone很有可能采用高通X55調制解調器的5G變體。 Strategy Analytics認為蘋果不太可能在2019年推出5G iPhone，因為該公司將不得不選擇效率低下的設計（雙基帶（X50 5G單模加X20 4G多模和一個A13應用處理器） 影響設備成本，外形尺寸以及功耗。 我們相信iPhone 5G將是2020年的故事，它將采用高通多模X55 5G調制解調器以及蘋果的A14應用程序處理器。

通過這種方法，蘋果可以推出5G手機，然后根據需要設計自己的5G芯片組。 在準備好自己的5G芯片組時，蘋果可能會在未來放棄高通公司的調制解調器。 我們注意到蘋果堅持擁有多個調制解調器供應商，如果有機會，該公司很可能會探索高通的替代選擇。 蘋果有可能獲得英特爾的4G / 5G調制解調器IP資產以提升其調制解調器的設計，并減少其未來對高通的依賴。

從高通的角度來看，與蘋果的和解是一個巨大的勝利。高通在過去兩年經歷了動蕩時期——處理了博通的敵意收購，收購NXP失敗，蘋果法律訴訟，與華為的法律斗爭，監管訴訟（TFTC，JFTC，KFTC，歐盟和FTC），和內部成本削減和重組。我們認為高通在第一款5G iPhone中增加的半導體內容（天線到調制解調器）可以帶來強勁的收入增長。Strategy Analytics預計高通將攫取英特爾留下的市場份額。從基帶和芯片組競爭的角度來看，英特爾的舉措進一步鞏固了高通的市場份額和主導地位。高通還將獲得超過60億美元的一次性付款，其中包括過去兩年的追繳特許權使用費以及5G許可費。此外，高通公司的蘋果產品和版稅收益將在2020財年（從2019年9月開始）大幅提升。

作為最后一點，這場訴訟的和解對整個無線行業的創新都是有利的，應該有助于5G。