手機產業鏈國產化：中國零部件產業的崛起

　　連接器：

　　中國本土連接器廠商大致可分為國營和民營兩種：國企一般主打航空、軍用及工業級產品，代表有中航光電、四川華豐、航天電器等。民企主要扎根在消費類電子、汽車以及通訊市場，陣營代表主要有立訊精密、得潤電子、長盈精密等。

　　立訊精密是中國最大連接件廠家，2016年立訊精密營業收入137.63億人民幣，增長35.74%;凈利潤11.57億，增長7.28% 。該公司的主要客戶是蘋果，微軟，華為三家，其中蘋果是第一大客戶。

　　立訊精密是Applewatch的無線充電器的唯一供應商，也是蘋果手機閃電充電線的三家主力供應商之一。華為的通信基站里面也大量使用立訊精密的連接件。

　　電子產品連接器的未來，各種接口將會逐漸走向統一化，目前數據傳輸，音頻(耳機口)，電源口以后都會統一到Type C連接器。我們以后電子產品，包括智能手機，平板電腦，電視，筆記本電腦等耳機接口都會逐漸取消，一個USB形態的TYPC C連接器就可以搞定所有功能。

　　而立訊精密目前是TYPE C連接器領域的領導廠家之一，其客戶包括了目前市面上幾乎所有主流的手機品牌廠家，也是USB TYPE C連接器國際標準的主要貢獻者之一。

　　目前國際上連接器廠家，美國TE Connectivity是世界第一，2016年營收大約為122億美元，可以看下中國第一的立訊精密大約19.9億美元和世界第一TE的122億美元是六倍的差距。TE營業額那么高是因為其應用范圍很廣，例如除了通訊和電子設備，汽車也是連接器的主要應用行業之一，其他還有醫療，工業，航空航天等等 。

　　美國的Molex也是連接器巨頭，營業收入一年三四十億美元左右。 另外美帝的安費諾，2016年營收大約六十億美元。 其他還有法國FCI，國內的富士康，還有日本的JAE，矢崎，住友電氣，韓國KET等 。

　　和國際巨頭的多業務領域比較，立訊精密的業務領域還比較局限于消費電子產品，未來幾年要大規模增長，需要切入到汽車，工業連接器，醫療，航空航天等更多領域。例如汽車產業就占了連接器產業大概20%的份額。

　　目前立訊精密在汽車領域和醫療領域已經開始布局，預計未來幾年會成為新的成長動力。

　　2016年，立訊精密消費類電子收入占比高達46.42%。其次為電腦互聯產品及精密組件，收入占比達37.94%。剩余依次為通訊互聯產品及精密組件(6.51%)、其他連接器業務僅有(2.36%)

　　中國第二大連接器廠家中航光電，中航光電2016年營業收入58.55億元，增長23.91%，凈利潤7.34億元，增長29.14%。

　　得潤電子2016年營業收入45.84億元，增長50.9%，不過凈利潤只有0.39億元，大跌-54.22%。

　　航天電器2016年營業收入22.56億元，增長20.42%，凈利潤2.61億元，增長11.87%。

　　長盈精密的金屬殼業務占年度總營收的68.07%。其次為手機及通訊產品連接器，占總營收的14.09%，還有手機及無線上網卡電磁屏蔽件占了9.59%，

　　可以看出連機器是長盈精密的第二大業務，所以有時候也把長盈精密歸于連接器廠家，和前面的立訊精密放在一起。

　　可以看出我國連接件廠家在規模上普遍保持了高速增長，但是和世界最強的差距還很遠。 而且龍頭的立訊精密和中航光電增速較快。同時也可以看出，連接件的世界巨頭，除了我國以外，全部都是發達國家企業。 這個世界上，誰正在產業上挑戰發達國家，一目了然。

　　金屬殼 ：

　　我相信很多人看不起金屬殼，嗯這玩意兒很貴，你手機上面的金屬殼，你至少為它付了100元人民幣以上。原因是加工工藝要求高，而且精密加工過程中鋁合金金屬有浪費。金屬殼這個業務目前主要就是兩岸(大陸和臺灣)的公司在玩。

　　比亞迪是中國最大的金屬殼供應商，是不是有點萬萬沒想到的感覺?

　　2016年，比亞迪電子營業收入367.3億元，比上年增長25.43%，凈利潤12.33億，增長35.8%，其中，ODM和OEM等組裝業務占大頭，收入為218.6億元，增長23.5% 。

　　相比于做組裝，毛利率較高的手機零部件收入為148.76億元人民幣，增長28.2%，其中金屬殼為絕對的主要收入來源，為126.44億，比上年增長36.4%。

　　比亞迪包括汽車在內整個集團的銷售收入2016年才剛剛突破1000億人民幣，一個小小的金屬殼竟然就可以占到集團收入的12%以上。

　　比亞迪生產金屬殼的一部金屬廠是比亞迪福利待遇最好的部門之一，年終獎大大高于比亞迪集團平均值。目前華為Mate系列，P10為主的P系列，以及三星的S8為首的S系列，其金屬殼均主要采購自比亞迪。

　　比亞迪的金屬殼加工業務，之前都是購買日本兄弟工業和發那科的CNC加工設備，由于國產CNC設備的不斷崛起，目前比亞迪已經全面轉向購買國產設備，勁勝精密成為比亞迪CNC設備主要供應商，國內設備成本和貨期都優于日本廠商，勁勝精密的CNC設備廠位于東莞，貨期僅為2個月左右，而日系供應商貨期長達3-4個月，這大大降低了比亞迪購買設備的成本。

　　國內第二的通達集團2016年營業收入78.25億港元(按照1港幣=0.87人民幣換算，大約68億人民幣)，增長28.83%， 凈利潤10.2億港幣(8.8億人民幣)，增長28.83%。

　　其金屬殼供應的手機型號包括華為Mate9、P10及G9、Nova、麥芒5、榮耀5C、Oppo R9、R9s、A37、A51及A53、紅米3及4、紅米Note 3及Note 4以及小米Max。

　　做手機金屬外殼的長盈精密公司也保持了高速增長。

　　2016年，長盈精密營業總收入和凈利潤分別約為61.2億元、6.8億元，分別同比增長57%、52%， 此前2015年度業績同比增幅也超過50%。

　　長盈精密的金屬殼業務占年度總營收的68.07%。其次為手機及通訊產品連接器，占總營收的14.09%，還有手機及無線上網卡電磁屏蔽件占了9.59%。

　　可以看出連機器是長盈精密的第二大業務，所以有時候也把長盈精密歸于連接器廠家，和前面的立訊精密放在一起。

　　長盈精密公司的主要客戶就是華為,OPPO,VIVO三家，2016年這三家都取得了高速增長，長盈精密業績也跟著一路走高。從中我們也可以看出，國產品牌的崛起對上游國產零部件產業鏈的帶動有多么大。

　　目前智能手機外殼在迅速實現金屬化，在未來幾年實現金屬化后，手機外殼材料陶瓷化是可能的下一個趨勢，2017年2月，長盈精密與三環集團聯合成立陶瓷外觀件及模組領域合資公司，投資總額87億，預計年產能達1億件以上。長盈精密在CNC加工能力和手機外殼客戶資源上的優勢，與三環集團在陶瓷前段工藝上的優勢形成互補。

　　三環集團是國內電子產品陶瓷材料的老大 。

　　另外值得一提的是長盈精密公司從2015年開始自造機器人，實施機器換人計劃。

　　2015年，長盈精密成立了廣東天機工業智能系統有限公司，集中了數百名自動化開發人員，2016年天機智能營收達到1.2億人民幣，主要來自集團內部部署機器人系統的貢獻，到2017年已經自主完成2000多臺機器人的集成應用。

　　隨著天機智能各方面能力的不斷提升，截至2017年4月底，天機智能已經獲得外部意向訂單接近1個億。

　　2017年4月，長盈精密和日本安川機器人在東莞成立合資公司，長盈出資65%，安川35%，成立天機機器人公司，天機機器人計劃2017年生產500臺小型六軸機器人，2018年生產2000臺，到2021年實現年產1萬臺的規模。

　　從長盈精密的例子可以看出，國內有很多公司在機器換人的浪潮中，發現了自己做機器人的好處，在紛紛投錢自己研發制造機器人，并且從中獲取了收益利潤，這是一種良性的循環。

　　另外國內金屬殼業界廠家勁勝精密公司非常值得一提 。

　　東莞的勁勝精密公司，2016年營業收入51.36億元，增長44%，凈利潤1.31億元，增長127.84%。

　　是不是看起來利潤很少?要知道2015年，這家公司還處于巨額虧損狀態。

　　2014年的勁勝精密，還是一家以手機塑膠結構件為主要收入的公司，其塑膠結構件占比達到了81.4%，強化光學玻璃占大約6%，而金屬精密結構件不到3%等。

　　在電子產品在迅速金屬殼化的情況下，勁勝精密這樣的產品結構是要被淘汰的， 勁勝精密可以說處于公司關鍵轉折點。

　　2015年，勁勝精密營業收入35.67億元，下滑10.39%，凈利潤巨虧4.71億元，大幅下滑73.52%，要知道，2014年還能盈利0.74億元。

　　勁勝精密在生死關頭的大調整挽救了他自己，公司大規模向金屬殼業務轉型，同時通過在2015年11月并購東莞創世紀機械公司，切入更上游的金屬加工數控機床，這是一個大大改變了公司命運的決定。

　　經過2015年的調整，雖然當年巨虧，但是出現了兩個巨大的變化，一個是金屬殼業務收入占比從不到3%上升到25%以上，一個是數控機床等高端生產裝備當年銷售收入實現1.07億元，營收占比2.99% 。到2016年，勁勝精密的金屬殼業務收入已經達到13億元，占比迅速上升到25.3% 。

　　不僅如此，制造金屬殼不只是制造工藝技術要求高，勁勝精密還開始制造上游的金屬加工設備CNC(Computer numerical control數字控制)數控機床。

　　2016年勁勝精密數控機床金屬加工設備等高端裝備制造業務，營業收入15.47億元，占比為30.12%，較2015年度僅僅2.99%的占比提升了27.13個百分點。目前國內幾大電子產品金屬殼生產廠家，除了勁勝精密用自家設備外，另外兩家比亞迪和長盈精密也購買勁勝精密的CNC數控機床用來加工金屬殼。該業務毛利率高達40.32%，幾乎高于其結構件毛利率水平一倍。

　　2016年勁勝精密旗下的東莞創世紀CNC設備銷售超過一萬臺。

　　勁勝精密還對數控機床產品主要機型的操作系統申請軟件著作權。

　　除了金屬加工數控機床以外，同樣值得一提的是勁勝精密的玻璃精雕機，目前國內的玻璃巨頭藍思玻璃，歐菲光,伯恩光學等主流玻璃蓋板加工企業都認可勁勝精密的設備，月產能已經達到600臺，出貨同樣在快速增長。另外勁勝精密的3D玻璃熱彎機也在研發中。

　　2017年一季度，勁勝精密銷售收入實現16.32億元，增長33.04%，凈利潤1.48億元，增長4.2倍 ，勁勝精密從2014—2016年的自我救贖可以說是中國產業界的一個教科書。

　　比亞迪，通達，長盈，勁勝四強之外，還有個蘇州勝利精密公司，2016年營業收入134.77億元，增長129.96%，凈利潤4.29億元，增長61.79%。不過該公司收入大部分來自渠道服務。

　　其中包括金屬結構件在內的制造業務2016年度實現營業收入34.53億元,同比增長31.13%;毛利率17.05%，同比增長1.34% 。

　　該公司的亮點主要來自其兩個小業務，收購了Apple Watch 自動化組裝設備富強科技開展智能制造設備業務，2016年度實現營業收入4.71億元，同比增長58.59 %。另外一個是做鋰電池隔膜，該公司收購了蘇州捷力，2016年在鋰電池隔膜領域實現營業收入2.69億元，同比增長105.3 % 。

　　再說說臺灣，相對于大陸業者統統快速增長，臺灣業者的業績表現相對疲軟了許多，這也反應了兩岸產業實力的此消彼長。

　　臺灣的可成科技是真正的金屬殼大佬，其主要是給蘋果供應金屬殼，2016年營業收入790.95億新臺幣(按照4.4的匯率，差不多179.8億人民幣)，下降4.03%。這個營收規模比大陸最大的比亞迪還要大。

　　另外臺灣凱勝控股，是一家純金屬結構件公司，給電腦，手機等提供金屬件，

　　2016年營業收入327.63億新臺幣(按照4.4的匯率，差不多74.5億人民幣)，下降15.2%。凈利潤28.02億新臺幣，大幅下降50.3% 。

　　另外就是臺灣的富士康了，該公司也大量供應金屬殼，但是具體業務收入沒有查到，估計規模不會小，富士康給蘋果供應金屬殼。

　　不要小看富士康，不要以為富士康只是個組裝廠，富士康是個高科技公司，旗下有夏普的顯示面板，有業成控股的觸摸屏，有金屬殼等結構件業務，還有機器人研發制造業務。