千億半導體“大白馬”將解禁 浮盈超54億元！半導體板塊回暖需要多久？

       　12月6日，半導體“大白馬”北方華創(chuàng)迎來三年限售股解禁，截至目前，三名股東浮盈270.38%，合計浮盈54.08億元。

　　北方華創(chuàng)是過去幾年的大牛股。Choice數(shù)據(jù)顯示，北方華創(chuàng)最新股價為226.93元/股，市值為1199億元。北方華創(chuàng)也是許多熱門新能源基金的重倉股。今年三季報顯示，前十大股東中，有4名股東是公募基金。半導體賽道股的回撤使部分基金的戰(zhàn)績有所“褪色”。近期，諾安成長混合基金經(jīng)理蔡嵩松減倉了北方華創(chuàng)，謝治宇、鄭巍山的基金則進行了加倉。

　　在基金三季報中，蔡嵩松表示：“本輪芯片行情要想起來，觀察的最重要變量是消費電子的銷量數(shù)據(jù)是否同比轉(zhuǎn)正。目前看來，離轉(zhuǎn)正還有很長的路要走，但是已經(jīng)看到曙光。黎明前的黑暗，繼續(xù)等待。”

　　十倍半導體大白馬

　　解禁股東大賺

　　北方華創(chuàng)主要從事半導體基礎產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務，主要產(chǎn)品為電子工藝裝備和電子元器件，是國內(nèi)主流高端電子工藝裝備供應商。

　　2019年12月，為了增強主營業(yè)務核心競爭力，北方華創(chuàng)向特定股東非公開發(fā)行3264.24萬股，股東分別為國家集成電路基金、北京電控、京國瑞基金。發(fā)行價為61.27元/股。

　　公告顯示，該次非公開發(fā)行募集基金將投入“高端集成電路裝備研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目”和“高精密電子元器件產(chǎn)業(yè)化基地擴產(chǎn)項目”的建設，項目實施后，公司將進一步提升現(xiàn)有高端集成電路設備的產(chǎn)業(yè)化能力，并將積極布局集成電路設備的下一代關(guān)鍵技術(shù)，同時也將擴展公司在精密電子元器件領域的業(yè)務布局。

　　過去三年，北方華創(chuàng)業(yè)績高增。2019年至2021年，北方華創(chuàng)營收分別為40.58億元、60.56億元、96.83億元，同比分別增長22.1%、49.23%、59.9%。歸母凈利潤分別為3.09億元、5.37億元、10.77億元，同比增長32.24%、73.75%、100.66%。

　　北方華創(chuàng)2022年三季報顯示，公司主營收入100.12億元，同比上升62.19%。歸母凈利潤16.86億元，同比上升156.13%。扣非凈利潤14.76億元，同比上升181.08%。

　　公司在三季報中表示，2022年前三季度，公司電子工藝裝備和電子元器件業(yè)務下游市場需求旺盛，訂單飽滿。公司積極采取各項措施，實現(xiàn)生產(chǎn)和供應鏈的有效運行，確保了客戶訂單的及時交付，公司經(jīng)營業(yè)績保持持續(xù)增長。

　　北方華創(chuàng)是過去幾年的大牛股，2019年1月-2021年7月，兩年內(nèi)公司股價漲幅超過1000%，股價最高攀升至450元/股上方。受到賽道景氣度影響，此后北方華創(chuàng)股價有所回落，Choice數(shù)據(jù)顯示，北方華創(chuàng)最新股價為226.93元/股，市值為1199億元。

　　回暖需要多久？

　　12月1日，半導體板塊迎來久違普漲行情，北方華創(chuàng)、紫光國微、海光信息均出現(xiàn)超3%的漲幅。前期半導體板塊跌幅較大，2021年7月半導體板塊指數(shù)高點至今跌幅最深達40%。

　　北方華創(chuàng)三季報顯示，蔡嵩松管理的諾安成長混合第三季度減倉了281.8萬股，童蘭、董理與謝治宇共同管理的興全趨勢投資混合新進成為前十大股東，鄭巍山管理的銀河創(chuàng)新成長混合則進行了加倉。

　　蔡嵩松在諾安成長混合三季報中表示，芯片板塊自2021年7月30日下跌至今，已經(jīng)超過了一年的時間，無論是回撤空間維度，還是下跌橫盤時間維度都已經(jīng)較大。

　　“本輪芯片行情要想起來，觀察的最重要變量是消費電子的銷量數(shù)據(jù)是否同比轉(zhuǎn)正。目前看來，離轉(zhuǎn)正還有很長的路要走，但是已經(jīng)看到曙光。三季度是消化庫存的關(guān)鍵季度，市場需要觀測三季報數(shù)據(jù)，看看重壓之下毛利率會下滑到什么水平，看看毛利大幅下滑之后，股價會有什么反應。在此股價位置上，如果消費電子拐點出現(xiàn)，就將展開產(chǎn)業(yè)景氣度拐點疊加國產(chǎn)化的大行情。”蔡嵩松在三季報表示，“黎明前的黑暗，繼續(xù)等待”。

　　興全趨勢投資混合基金則在三季報表示，三季度市場信心在逐漸恢復，市場出現(xiàn)了一定程度的反彈。但這種反彈更多層面是來自超跌之后的修復。從當前時點來看，未來市場確定的方向之一是中長期的成長性行業(yè)，如半導體設備。

　　下周解禁市值為558.6億元

　　Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，12月5日至12月9日，A股市場解禁市值為558.6億元。其中，佰仁醫(yī)療、北方華創(chuàng)、招商積余、祥生醫(yī)療、新大正解禁市值居前，分別為140.5億元、74.08億元、61.6億元、31.19億元、28.31億元。