中芯國際：代工模式的顛覆者

　　中芯備受質疑的另一面，則是武漢與成都廠的“托管”模式：資本來自當地政府，中芯只負責尋找訂單、管理運營。在上述對手眼中，這不是一種市場行為。

　　這正是張汝京被稱為“建廠高手”的背景。他如今已不在意。他說，這是公司過去一段時間的生產布局，目前已不一樣。

　　相對技術實力強大、規模大過幾倍、可左右代工業標準的臺積電，中芯的優勢在于靈活的業務模式，機動的生存智慧。比如，盡管臺積電也有封測業務，但它并未過于投資，幾年來，它也一直委托第三方企業進行策略投資，但收益提升比例幾乎可忽略不計。

　　中芯對新業務的布局，顯然也不同于聯電對設計企業的策略投資。聯電策略投資有兩重意味，即一邊扶持代工訂單，一邊從企業中獲取直接收益。這一模式顯然有兩大風險，一是影響其他代工客戶關系，二是投資收益越來越少，風險加大。

　　顛覆者中芯

　　中芯早已超越Foundry模式。2005年來，它在代工上下游不斷延伸，其中包括兩個重要動作：一是借助日本技術進入核心的設備光罩環節;二是與馬來西亞公司在成都成立聯合科技，涉足封測，從而提高了整體服務能力。

　　業界關注的并非只有這些。中芯2006年涉足的太陽能業務，刺激了資本市場。內部人士透露，張汝京在美讀過多個學位，其中包括新能源。該人士表示，此外，天津廠水回收與再利用技術，也是張汝京強調的業務，目前已對第三方提供。此前，記者獲悉，太陽能業務去年營收已達6000萬美元，由于屬廢棄芯片利用，幾乎沒成本。

　　當然，中芯的缺憾也很明顯。在四大代工企業中，它的研發能力最弱。截至目前，它是四家企業中唯一沒有建立起技術聯盟的公司，而這為其海外訂單拉動帶來了困難。

　　中芯雖然擁有6大生產基地，但除了上海、天津外，每座廠都填不飽肚子。其中，武漢、成都雖借助“托管”模式，適應產業“輕資產策略”趨勢，但在技術轉移上困難較多。

　　不過，張汝京的生存智慧，已由擁抱國際轉為擁抱大陸。在戰略引資上，完全可以看出其用心。國資背景的大唐控股以1.71億美元主掌中芯，可說是張汝京化解競爭、爭奪本土訂單尤其3G訂單的討巧手段。加上它搶在臺灣地區12英寸半導體業務西進大陸開放前完成產業布局。

　　張汝京的長遠意圖早已確定，記者私下獲悉，他曾比喻說，封測、新能源是倆兒子，可出外做事，光罩是女兒，要留家照顧老人。其中，成都封測廠將更名為“芯電科技”、新能源將獨立成“中芯能源”，目前正在引進戰略投資，張汝京打算將它們包裝上市。

　　張汝京目前已經再次開始吊資本市場的胃口了。前不久，該公司公告顯示，公司打算將再次釋放20%的股份，以吸引新的戰略投資者。