半導體代工冬天：臺積電明收縮暗擴張

　　臺積電高調發布上季財報的同時，面對未來，給出了極為悲觀的預測

　　臺積電正通過渲染冬天危機，試圖借產業衰退進一步分化半導體代工格局，拉大領先優勢

　　21年來，一直狂飆突進的全球半導體代工巨頭臺積電，罕見地放慢了自己的腳步。

　　10月30日上午，在臺北舉行的財報會上，這家公司高調發布上季財報的同時，面對未來，給出了極為悲觀的預測。

　　這一動作背后，卻是一幅暗中強化布局、伺機等待景氣循環的巨頭畫像：臺積電正通過渲染冬天危機，試圖借產業衰退進一步分化半導體代工格局，拉大領先優勢。

　　縮減支出過冬

　　臺積電公司CFO兼發言人何麗梅當日公布了上季財報。數據顯示，臺積電當季收入929.8億元新臺幣，同比增4.5%，凈利潤305.7億元新臺幣，同比增長不足1%。

　　面對第四季，何麗梅給出了相當悲觀的預測：總營收較第三季大幅衰減23%至25%，產品毛利率將比第三季下滑10%以上。

　　公司CEO蔡力行則對半導體產品高位庫存表達了憂慮。他透露，目前客戶都在消化庫存，新訂單釋放相當謹慎，將導致新產品需求全面下滑。

　　“今年前3季，資本支出已達15.44億美元(約506億元新臺幣)，今年全年18億美元的目標沒有改變，明年資本支出預估將削減20%左右。”何麗梅補充說。

　　而《第一財經日報》根據臺積電10年來財報統計，其資本大幅收縮動作，僅在2000至2003年互聯網泡沫時出現過，當時資本支出由16.5億美元連續下降至11億美元。

　　上述業績相比對手已算亮麗。兩大對手聯電、中芯上季亮出虧損數字。其中中芯當季凈虧3030萬美元，聯電則創造了7年來首次單季凈虧局面(虧損14.1億元新臺幣)，CEO孫世偉預計，下季出貨將減少25%。

　　蔡力行坦陳，為度過這一危機，臺積電已制定應對措施，包括降低成本、調整生產結構、削減資本支出等。在11月2日臺積電運動會開幕時，這位CEO再次表示，經濟危機將打擊半導體代工，公司必須強化成本，提高“結構性獲利”。

　　盡管如此，何麗梅強調，面對危機，公司絕不裁員。但同時透露，公司已凍結2008年的人力招募，目前員工流動“只出不進”。此外，還會減少員工加班，讓他們多“放假”。

　　暗中布局

　　如果以為臺積電只是以收縮來被動適應危機，那可能會上它的“當”。在《第一財經日報》對CFO何麗梅、全球業務及行銷副總裁陳俊圣、CEO蔡力行、董事長張忠謀相繼所做的專訪中，他們無一不將這一危機視為拉大與對手差距的機遇。

　　強化成本控制與資本開支，并不意味著臺積電將淡化生產與研發的布局，事實上完全相反。本報在其最新12英寸工廠即Fab12第4期現場看到，工人們正加緊處理外表，已近封頂階段。

　　臺積電新廠規劃兼工程處廠務設計部經理陳鏘澤對本報透露，年前有望搬進機臺，明年有望正式量產，產能規劃超過6萬片/月。而且，該廠還承擔著未來32納米、22納米以及15納米工藝的研發，屬于臺積電長遠戰略重要部分。此外，臺積電南科廠正在強化生產布局，而上海松江廠在增加二手設備后，產能已明顯提高。

　　“資本支出一定下調，但公司會更加強化研發，加強客戶伙伴關系。”蔡力行表示，這一時期，是布局先進制程的好時間，“2001年、2002年，當時發展了很多客戶，一直到現在，都在領先，過了2008年，一定做得更好”。

　　何麗梅透露，公司財報會上提到的“資本支出”并不包括設計研發方面的投入，前者側重生產布局，著眼產能提升，后者側重高端技術人才投入，著眼技術提升。前者縮減20%并不影響后者。

　　臺積電創始人、現任董事長張忠謀顯然認同蔡力行等執行層面的策略。他認為，這是一種先收縮然后期待反擊的措施。隨后，面對記者，這位77歲的領軍人做了一個防守反擊的動作。

　　堅守代工 嘲諷對手

　　臺積電早在去年便已開始為“過冬”儲備力量，今年3月1日落實的組織架構調整，正是應對危機的一種結構性調整。

　　當時，臺積電將旗下兩大營運組織與“企業發展部”旗下“技術與服務行銷部”合并為“先進技術事業”與“主流技術事業”兩大新部門，統轄全球業務團隊；原“全球業務及服務部”與“企業發展部”的市場單位則合并為“全球業務及行銷部”，統籌全球營銷。

　　半導體產業觀察家莫大康當時對本報表示，這一動作顯示出，在全球經濟不景氣情況下，臺積電比以往更加注重穩健的平臺運營。

　　事實上，去年以來，臺積電已明確走出單純改變以往純粹代工模式，開始強化起整體運營，4月，張忠謀借助一場演講時機，發布了一場預謀已久的策略，欲重新定義半導體代工業方向，外界將其稱為“芯片代工2.0”。

　　臺積電代理發言人曾晉皓對《第一財經日報》說，這一觀點背景是，全球半導體業已從高速增長轉向平穩增長，這將促使代工企業從專注于生產轉向產業鏈整合。

　　過去多年，臺積電一直在生產環節周圍布局，已擁有整合設計、生產及服務的能力，甚至已延伸到標準制定階段，非常近似英特爾IDM模式的雛形。

　　“我們的能力絕不輸于英特爾。”蔡力行表示，“臺積電會做一家具有IDM能力的代工企業。”

　　這一動作與聯電、中芯的策略形成鮮明對比。聯電技術實力強大，但幾年來投資有些多元，財務數據中包含許多投資收益；中芯國際則過度偏重于新廠建設與產能擴充。

　　談及中芯工廠數量擴張，蔡力行說他很迷惑，因為目前獲利機會已不多，產業里只有第一、第二才賺錢。

　　“至少我們是一家‘有根’的公司，不是漂浮著的。” 蔡力行深有意味地笑了笑。