失去蘋果 對英特爾或利大于弊

Futurum Research首席分析師丹尼爾·紐曼（Daniel Newman）今天在MarketWatch上發言稱，蘋果在Mac計算機中采用自主設計CPU，對英特爾來說利大于弊。以下為文章全文：

過去一年，有關蘋果Mac計算機棄用英特爾CPU的傳言此起彼伏。在當地時間6月22日開幕的全球開發者大會上，蘋果正式宣布未來Mac計算機將配置自主設計CPU，首款產品將于年內推出。

許多人都認為，CPU遭蘋果Mac棄用，對英特爾來說是一大利空。但我不這么認為，我的觀點是，失去蘋果這個客戶，英特爾可能發展得更好。

目前，按出貨量計算，蘋果在全球PC市場的份額約為6%，占到英特爾營收的2%至4%。按英特爾此前12個月逾750億美元的營收計算，蘋果給它貢獻了約15億至30億美元。這確實不是個小數字，但考慮到英特爾的營收，這并非是致命的。

另外，蘋果是一個苛刻的客戶，一貫給供應商帶來巨大壓力。這一點在5G芯片領域體現得淋漓盡致，以至于英特爾去年不得不將5G調制解調器業務出售給它，與高通的關系也鬧得滿城風雨。失去蘋果這家客戶后，英特爾可以將更多注意力集中到增長最快的業務：包括數據中心、網絡和物聯網在內的大數據中心戰略。

出售5G調制解調器業務后的最近兩個季度中，英特爾業績相當強勁，尤其是2020年第一季度，營收增長23%，營業利潤增長69%。

對英特爾來說，比業績增長更重要的是細分的增長業務。14%的第一季度英特爾客戶端計算業務營收增速已相當亮眼，數據中心部門營收更是達到70億美元，增幅高達43%。

推動英特爾數據中心部門業績增長的是云服務提供商。面向云服務提供商的業務營收增長53%，出貨量和平均售價分別增長了27%和13%，鑒于科技產品和服務的價格通常呈下行趨勢，這樣的表現令人印象深刻。

最近取得的成功，證明英特爾多元化戰略是正確的。根據2019年公布的多元化戰略，英特爾涉足或擴展了包括存儲、內存、人工智能和網絡在內的多個領域。這使得英特爾的潛在市場規模超過3000億美元，是英特爾傳統CPU市場規模的近10倍。

鑒于過去兩個季度英特爾數據中心部門業績的高速增長，與蘋果相比，繼續專注于這一業務能在營收和利潤方面給英特爾帶來更大回報。

通過釋放以往用于蘋果的更多資源，英特爾可以投入更多精力應對其他挑戰，尤其是在疫情得到緩解后企業樂意讓員工繼續居家遠程辦公，導致全球PC需求激增的情況下，這意味著企業數據中心、云服務支出將會增長，對英特爾的多元化戰略更有利。

英特爾還在邊緣計算、物聯網、自動駕駛汽車和5G網絡領域投入巨資，繼續推動多元化戰略的發展。雖然這些技術還處于發展的早期階段，但對于英特爾來說，它們代表著規模達數十億美元的市場。未來4個季度，這些領域的增長也將有助于彌補失去蘋果這家客戶給英特爾業務造成的損失。

蘋果轉身離去，對英特爾并非措手不及。過去數年，蘋果經常對英特爾業務“指手畫腳”。供應吃緊，10、7納米工藝跳票，AMD、高通和ARM等廠商在CPU領域的崛起，都成為蘋果指責英特爾的由頭。

迄今為止，AMD、高通和ARM對英特爾的挑戰基本上都失敗了。盡管早期受到追捧，但ARM及其Windows on ARM PC在市場上的普及極其緩慢；AMD只是蠶食了英特爾少量客戶端計算和數據中心業務，盡管面臨不斷增強的競爭，英特爾在客戶端計算和數據中心業務領域仍然占有優勢。

我認為，由于蘋果在過去數代iPhone和iPad產品中持續強化垂直整合戰略，英特爾對蘋果棄用自己的CPU是有準備的。

整體而言，盡管被廣泛報道，蘋果為Mac采用自主設計CPU，對英特爾的影響真的沒有那么大。一年后再回過頭來看這件事，我們會認為這對英特爾來說是件好事。英特爾去年將5G調制解調器業務出售給蘋果就證明了這一點。