小米的2018年：該出手時就出手

　　華米上市：加速生態鏈發展

　　北京時間2月8日晚，華米科技在美國紐約證券交易所成功上市，成為小米生態鏈首家在美上市企業。

　　此次，華米科技以每股ADS(美國存托股份)11美元的定價，首次公開發行1000萬股ADS，總融資額超1.1億美元。上市首日，華米股價報收于11.25美元，較11美元的發行價上漲0.25美元，漲幅為2.27%。

　　華米成功赴美上市，是小米生態鏈模式的巨大勝利。如今的小米生態鏈模式，已經投資了100家企業，孵化的獨家獸公司超過四家，多家公司年收入超10億元，16家過億元。

　　小米生態鏈模式，再也不是海量的智能單品，而是由智能產品互聯形成的一張很大的網，將你個人以及家庭全面包圍起來。以下是小米生態鏈主要企業及產品，各位都可以找找有哪些小米生態鏈產品，已經悄悄進入了你的工作學習生活。

　　如今的小米生態鏈處處繁花錦簇，這得益于小米肥沃的資金土壤，同時也難掩高度依賴“小米”IP這一致命傷。在華米科技上市的“風險說明”中，也深刻寫到這一點：小米是其最重要的客戶和分銷渠道。華米科技與小米的關系惡化或小米可穿戴產品銷售減少，可能對華米的經營業績造成重大不利影響。

　　值得注意的是，這一潛在危機不是華米科技獨有的，所有生態鏈上的企業，一旦失去小米的依靠，難免會墜入塵網。

　　資本運作：小米即將IPO?

　　從之前的習慣性低調，到如今高調宣戰“國內手機第一”皇座，從之前直言小米不會上市，到如今華米科技成功赴美上市，雷軍已經實際參股了18家新三板企業，這一系列的資本行為，都令人對小米IPO事宜想入非非。

　　2018年 1月中旬，多家網絡媒體看似不約而同地報道小米即將IPO的消息。據悉，有數十家中外投行參與了一場激烈的承銷商資格競標，已有高盛、摩根士丹利、瑞信和德銀率先搶得入場席位。而對于小米IPO最常見的論調是：“小米大概率于2018年下半年在港交所上市，估值希望達到900-1100億美元，市盈率高達60倍”。

　　關于IPO傳聞，小米品牌部的相關負責人未予否定，但有關于更多IPO的細節，該負責人表示不予置評。

　　一點即燃的資本熱情，在小米的冷處理下慢慢恢復平靜。但華米科技赴美上市，又讓投資人士燃起了希望。據招股說明書顯示，創始人黃汪持股為39.4%，為華米科技第一單一大股東;順為資本持股20.4%，為第二大股東;小米旗下基金People Better limited持股為19.3%，而雷軍所控制企業持股39.7%，高于黃汪。

　　有業內人士認為，小米生態鏈公司可能紛紛要趕在小米上市之前上市，這無疑會讓小米更值錢，起到一定的定價作用。

　　小結：好事多磨 方顯彌足珍貴

　　當然，所有企業的上市道路都不會一帆風順，包括小米。首先在自身內部，由于小米手機高配低價、小米之家迅速擴張、軟件變現效益不明顯等原因，小米利潤率偏低，或將直接影響估值。

　　在外在方面，人們對網傳的900-1000億美元紛紛表示估價過高。橫向比較，當下京東市值586億美元、百度市值809億美元、蘋果市值9000億美元;小米市值想要超越他們，單從目前的營業額、凈利潤與利潤率來看，就不太現實，將會存在泡沫。就此，業內人士預測，如果小米在2018年年底上市，估值在600—800億美元比較合理的。

　　同時，IPO籌備期間歷來是企業各類訴訟的高發期，包括小米。就在1月26日，酷派以涉嫌專利侵權為由，已將小米等訴至深圳中院。再陰謀論一點，除去酷派外，其他手機廠商恐怕都已經在籌備向小米發出專利訴訟。小米IPO進程勢必將引來有一場國產手機專利的正名之戰。

　　無論如何，小米作為，是值得我們期待和鼓舞的。眼下，小米已經打開2018“HARD”模式，盡管困難重重、挑戰重重，好事多磨才會更顯得彌足珍貴。