臺積電作靠山、高通先讓路　聯發科2Q營收高成長有望

　　面對臺積電稱全球中、低階手機市場需求成長力道短期較強的說法，2016年第1季因南部強震飽受產能不足的聯發科，終于在第2季補充彈藥完畢后，有機會要開始大發神威，一掃2015年下半被高通(Qualcomm)、展訊上下夾擊的陰霾。

　　聯發科財測目標向來四平八穩，不會有太出格的數字出現，不過在總經理謝清江及共同執行長朱尚祖先前都已透露終端市場需求比預期還要更好的訊號后，熟悉聯發科人士指出，聯發科第2季手機晶片出貨量將一口氣大增逾20~25%，挑戰單季1.2億~1.3億套的新高紀錄。

　　聯發科內部高訂的2016年手機晶片出貨成長20%，挑戰4.8億套的目標，在2016年上半達成率已近48%后，全年手機晶片出貨目標也出現上調的空間。

　　雖然市場還有些半信半疑，不過在臺積電事先背書，加上第1季大陸內需及外銷手機市場需求確實不差，內需主要靠中國移動、中國電信等營運商重新補貼新機所賜，新興國家市場需求則在匯率日益趨穩下，4G手機與智慧型手機的換機動能也再次點燃。

　　在下游戰場捷報頻傳，上游軍火商也預告后勢戰況更加樂觀下，聯發科第2季營收成長目標本來就不容小覷，兩位以上百分點已是基本配備，15~20%的季增幅度則是市場共識。

　　聯發科財測目標向來會取一定能做到的數字來當作低標，15~20%的第2季營收增成長目標及毛利率持穩略滑的說法，應該是比較合情、合理，也合法的數字版本。不過對于上述數字，聯發科發言系統并不予評論，一切靜待29日法說會中講分明。

　　大陸手機業界人士指出，雖然來自高通、展訊的競爭壓力仍然很大，但在2016年上半全球旗艦級手機銷售量并沒有太多亮點，高規低配的中、低階手機反而可以啟動一波換機買氣，聯發科高貴不貴的手機晶片解決方案，確實近期需求高漲。

　　加 上2月初的臺灣南部強震，讓臺積電晶圓出貨略有遞延，更讓聯發科2、3月飽受缺貨之苦，在臺積電第2季可望化解聯發科晶圓缺貨的燃眉之際，加上大陸內需及 外銷手機市場需求短期仍然持強，聯發科第2季手機晶片產品線出貨量可望揚帆高飛，即便智慧家庭晶片產品線仍處于傳統淡季，但第2季營收成長表現仍可望交出 臺灣，甚至是全球半導體產業數一數二的好成績。

　　至于大家一再詬病的聯發科毛利率難回40%大關問題，在公司2016年上半手機晶片及市佔率成長幅度已明顯超前，也守住的客戶群與訂單量后，聯發科內部也開始積極降低晶片成本結構，預期最快第3季毛利率回升走勢，就可以讓大家很有感覺。

　　在臺積電法說會中已預告全球中、低階手機市場需求開始回溫，加上高通也沒釋出多大的營運增長消息，從聯發科重要軍火商及主要競爭對手所釋出的基本面訊號來判讀，第2季營收、獲利成長幅度將相當可觀，技高一籌的盛況也可望再現。