聯電發行5億美元歐元可轉換公司債

　　聯電日前定價發行了5億美元的歐元可轉換公司債(Euro-Convertible Bond，ECB)，以負利率發行，首創臺幣計價。主辦承銷商野村證券表示，以臺幣計價公司沒有匯兌風險，將匯兌風險轉嫁到投資人身上，未來可能成為公司發行海外債的新趨勢。

　　野村證券投資銀行部負責人曹慧姝說，此5年期可轉債最短1個月后可轉換，投資人可選轉換為ADR(American Depositary Receipt，美國存托憑證)或是聯電股票。由于看好聯電未來前景，雖然以臺幣計價且負利率，投資人依然捧場，1個小時就認購額滿，2小時超額認購2倍。

　　聯電定價轉換價格每單位ADR為3.77美元，溢價39.1%;若轉換為聯電股票，轉換價為21.749元，野村臺灣區總裁翁明正表示，若轉換成臺股溢價高達46%。

　　以聯電-0.25%利率發行為例，假設投資人投資100元，贖回時僅能拿回99.75元。負利率債發行案雖然不多，但6年前遠紡曾發行負利率的1年短債。聯電多年來沒有發債，可見投資人還是很看好聯電未來的發展前景。

　　另外，聯電以臺幣計價發行5億美元債以17日臺幣匯率28.846元計算，到期贖回時聯電也是用等值的臺幣還給投資人，以到期日的匯率換成美元給投資人，因此聯電未必是給投資人5億美元。因為是臺幣評價，聯電每季財報上也不會有匯兌評價的問題。曹慧姝表示，臺幣計價發債可避免匯損，未來可能成為公司發海外債的趨勢。

　　臺灣并購與私募股權協會理事長黃齊元說，國際資金蜂擁投資中國與亞洲，就像吃多了牛肉面，偶爾出現臺灣公司就像吃碗蚵仔面線也不錯，尤其是像聯電這種龍頭級公司，閉著眼睛就可拿到錢，建議其他次級公司多利用多元管道籌資。