美元貶值 晶圓代工廠備受考驗

　　新臺幣兌美元升破30元關卡，晶圓代工營收與獲利都備受考驗，因此近期包括臺積電與聯電在與客戶洽談2011年價格時，皆將匯率納入價格考量中，至于整體第4季匯率與先前預估的出入不大，因此營收則仍在財測范圍內。

　　臺積電指出，由于美國實行貨幣寬松政策，使美元仍將呈現貶值走勢，而臺積電99%以上營收皆以美元計價，因此不論在營收及獲利上都會受到影響。若以新臺幣波動1個百分點來算，營收將影響1個百分點、毛利影響0.4個百分點、營業利益影響0.5個百分點。

　　因此，在美元看貶的趨勢下，臺積電近一兩個月與客戶洽談2011年價格時，也已將匯率因素納入考量，不過臺積電強調，談定的價格不會再因匯率變動而向客戶要求變動價格。

　　除此之外，臺積電也采取自然避險策略，包括最基本的避險策工具如遠期匯率與短期存款都會采取，但不會過度投資衍生性金融商品，以維持財務的健全。

　　針對匯率議題，臺積電董事長張忠謀日前也指出，過欲在1987年至1990年，新臺幣兌美元3年內自40元升值至25元，當時政府與央行費盡苦心，讓新臺幣慢慢升值，也讓大家都活過來了。

　　他進一步指出，美國二次寬松貨幣后，美元勢必走貶，若新臺幣升!值很快，臺灣企業將很難應付。但若中央銀行能使新臺幣慢慢升值，大家就能應對，但他并不期待?i新臺幣升值幅度像20年前那么大。

　　臺積電指出，整體第4季匯率與日前法說會假設的價位相距不大，因此第4季營收仍符合財測預期。

　　臺積電預估，以新臺幣兌美元匯率30.6元為基準，第4季營收預估為新臺幣1,070億~1,090億元，較第3季下滑2.89~4.67%，毛利率估計48~50%，營業利益率35.5~37.5%。但若扣除匯率因素，第4季業績持續成長，營收將達1,116億~1,137億元，季成長-0.5~1.3%，毛利率49.5~51.5%，營業利益率37.3~39.3%。

　　至于聯電方面則指出，未來在與客戶洽談新合約訂定售價時，也會將美元貶值因素納入評估。對聯電來說，新臺幣每升值1%，將壓縮毛利率0.5個百分點，因此聯電采取自然避險的措施，包括遠期匯率與短期存款等方式。