政策支持需求旺盛 LED產(chǎn)業(yè)步入黃金發(fā)展期

　　經(jīng)過分析得出結(jié)論，2010年LED供應(yīng)緊張，2011年會(huì)有所緩解，而且近兩年供給過剩情況不會(huì)很嚴(yán)重。隨著原有LED廠商和新的廠商在LED芯片上大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的推出，投資者對(duì)于未來LED產(chǎn)能過剩日益擔(dān)憂。在查閱了大量國外和臺(tái)灣機(jī)構(gòu)的研究，各機(jī)構(gòu)對(duì)于未來供給和需求的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)差異比較大，在產(chǎn)能過剩及其影響的問題上觀點(diǎn)并不統(tǒng)一。

　　綜合各方的觀點(diǎn)，筆者認(rèn)為，未來幾年將是LED產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長的黃金期。目前LED下游的需求逐漸擴(kuò)散并呈現(xiàn)急劇增長的態(tài)勢(shì)，而各路資本也紛紛加大對(duì)上游供給產(chǎn)能的投入。至于未來是否會(huì)產(chǎn)生產(chǎn)能過剩亦或是不足，這主要取決于通用照明市場(chǎng)的大規(guī)模替代何時(shí)啟動(dòng)，并接替背光源市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)大LED的需求。但無論未來市場(chǎng)變化如何，照明市場(chǎng)的啟動(dòng)只是時(shí)間問題，而且不會(huì)很久。

　　我們認(rèn)為，即使產(chǎn)能過剩也不可怕，我們依然看好LED行業(yè)中的龍頭企業(yè)。我們認(rèn)為依據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)律，如同任何一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程一樣，未來LED產(chǎn)業(yè)必然也會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，優(yōu)勝劣汰的過程。而長期從事LED研發(fā)和生產(chǎn)、具有豐富行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)領(lǐng)先、具有規(guī)模效益以及獲得下游客戶廣泛認(rèn)可的公司必然是最后的贏家。行業(yè)中的龍頭企業(yè)憑借領(lǐng)先的技術(shù)、更高的品質(zhì)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)等優(yōu)勢(shì)，會(huì)擁有更高的毛利率和更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

　　另一方面，中國的LED企業(yè)受到政府的補(bǔ)貼資助，同時(shí)憑借較低的人力成本和日益增長的國內(nèi)下游背光源需求，在全球競(jìng)爭(zhēng)中成為后起之秀。

　　目前，國內(nèi)LED企業(yè)數(shù)量較多，形成了較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，相關(guān)上市公司有20多家。可以重點(diǎn)關(guān)注的上市公司包括：三安光電、士蘭微、浙江陽光、同方股份和德豪潤達(dá)等。