大立光預(yù)計Q4業(yè)績將下滑，根源是蘋果iPhone16系列砍單？

10月17日，智能手機鏡頭大廠大立光召開法說會，公布2024年第三季度業(yè)績，不僅營收及獲利均同比大幅增長，并且毛利率回升至50%以上，創(chuàng)下2022年以來單季毛利率最高點。

具體來說，大立光三季度營收達新臺幣189.49億元，同比增長39%，環(huán)比大漲72.5%；稅后凈利潤為新臺幣66.29億元，環(huán)比大漲47.4%，創(chuàng)近八個季新高；每股收益達新臺幣49.67元，不僅較上季的新臺幣33.7元大幅成長，更優(yōu)于去年同期的新臺幣44.6元。

大立光累計前三季營收為新臺幣412.48億元，同比增長33.23%；毛利率為49.45%，年增3.09個百分點；營業(yè)利潤為新臺幣156.52億元，同比增長58%；稅前利潤為新臺幣210.85億元，同比增長31.96%；稅后凈利潤為新臺幣172.39億元，同比增長31.96%，每股收益達新臺幣129.16元，優(yōu)于去年同期的新臺幣96.93元。

從第三季各產(chǎn)品營收占比來看，1000萬像素產(chǎn)品占比高達60%至70%；2000萬像素以上產(chǎn)品占比約10%至20%；800萬像素產(chǎn)品占比在10%以下，其他產(chǎn)品占比約20%至30%。

雖然三季度業(yè)績表現(xiàn)出色，但是大立光CEO林恩平面對后市態(tài)度相對保守。

林恩平指出，目前客戶有砍單情況（雖未點名，但大概率是蘋果），再加上競爭對手也開始出貨給相同的客戶，雖然10月和9月出貨量差不多，但11月會有明顯下滑，因此第四季可能會較第三季有明顯下滑。

值得注意的是，巴克萊在最新報告中指出，蘋果可能縮減iPhone一家“關(guān)鍵半導(dǎo)體”合作伙伴在本季的300萬部iPhone 16 所需的器件訂單（即砍單），根據(jù)其“實際銷售確認”，自iPhone 16推出以來，銷量可能出現(xiàn)了同比15%的下降。巴克萊認為，iPhone上季出貨量可能為5100萬支，近來砍單后，四季季出貨量下滑“風(fēng)險大增”。

彭博社的報道也指出，調(diào)查發(fā)現(xiàn)只有55.4%的美國iPhone用戶計劃在未來一年內(nèi)換機，比例低于去年的59.9%和前年的63.5%，即使蘋果最忠實的18至24歲年輕客戶，也僅45.8%受訪者計劃在一年內(nèi)換手機，低于前年的49.6%。彭博認為，計劃換手機的iPhone用戶連年下降，換機周期拉長，原因可能是設(shè)備質(zhì)量提升、價格高昂及新硬件缺乏創(chuàng)新。

鑒于蘋果是大立光的大客戶，iPhone 16系列銷量下滑，遭砍單，將直接影響到大立光后續(xù)的業(yè)績。

從產(chǎn)能利用率來看，林恩平認為，大立光第四季產(chǎn)能利用率仍會與第三季相當(dāng)，原因在于公司已與客戶談定明年新機的量，會先在今年第四季做一些，通過第四季產(chǎn)能盡量布滿，讓產(chǎn)能利用率有支撐。毛利率方面，新機帶來的毛利率會持續(xù)爬坡、舊機型的毛利率也會持續(xù)進步。

另外，針對島內(nèi)電價上漲問題，林恩平指出，雖略有影響，但因光學(xué)鏡頭業(yè)用電不像其他用電大戶一樣高，因此受沖擊不大。

對于明年的手機鏡頭升級趨勢及AI手機所帶來的商機，林恩平指出，目前觀察客戶趨勢，主鏡頭仍多維持8P（塑料鏡片）以上規(guī)格，超廣角鏡頭升級有限，長焦鏡頭量能則會放大。

編輯：芯智訊-林子