ODM業務持續虧損，聞泰科技Q1凈利同比大跌69%！

4月22日晚間，半導體及ODM大廠聞泰科技公布了2023年年報和2024年一季度財報，雖然營收均保持了同比增長，但是凈利卻同比大幅下滑，另外界頗為意外。

2023年ODM業務意外虧損

根據財報顯示，聞泰科技2023年實現營業收入612.13億元，同比增長5.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為11.81億元，同比下降19.00%。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為11.27億元，同比下降28.58%。

從具體的業務表現來看，產品集成業務（ODM業務）2024年營收為443.15億元，同比增長了11.99%，但是凈利潤卻虧損了4.47億元。要知道2023年上半年之時，聞泰科技的產品集成業務營收雖然同比僅增長6.19%至206.21 億元，但是凈利潤實現了扭虧為盈，盈利了0.07億元。隨后的2023年三季度繼續呈現大幅改善態勢，產品集成業務的業績同比環比均實現增長，實現營業收入108.05億元，凈利潤2.45億元，毛利率9.97%。因此，最終產品集成業務2023年全年卻虧損了4.47億元，確實令人大跌眼鏡。也就是說，2023年四季度出現了近7億元的巨額虧損。

對此，聞泰科技解釋稱，2023年第四季度，產品集成業務業績下滑的主要原因：（1）筆電產品，新項目量產前期投入；（2）受消費電子市場需求低迷的影響，手機產品新項目價格較低；（3）受上游產業鏈周期性影響，部分原材料漲價，以及工廠人力成本上升，導致產品成本與制造成本增加。

需要指出的是，在2023年度，聞泰科技產品集成業務存在商譽減值 4.94 億元的影響，如果排除掉該因素的影響，聞泰科技的產品集成業務在2023 年可實現盈利。

但是，聞泰科技產品集成業務優化研發投入，提升研發效率，2023 年研發投入約為26.50 億元，同比下降了 22.79%，也就是說產品集成業務2023年研發投入減少了7.8億元。

此消彼長之下，聞泰科技產品集成業務2023年的整體表現確實是不盡如人意。

2023年半導體業務凈利持續下滑

在產品集成業務意外虧損的同時，聞泰科技的半導體業務的利潤也出現了大幅下滑。財報顯示，2023年聞泰科技半導體業務實現收入為 152.26 億元，同比下降 4.85%，業務毛利率為 38.59%，實現凈利潤為 24.26 億元，同比下降了35.29%。

需要指出的是，2023年前三季聞泰科技的半導體業務分別實現營業收入為 37.97 億元、38.42 億元、39.99億元，凈利潤分別為6.60 億元、7.28 億元、6.83億元。可以看到，聞泰科技2023年四季度營收（35.88億元）和凈利潤（3.55億元），均出現了明顯的下降，特別是凈利潤對比2023年三季度幾乎腰斬，屬實令人意外。

聞泰科技解釋稱，受宏觀經濟等因素影響，全球半導體市場經過兩年的強勁周期后，于 2022 年底增速放緩，2023 年到 2024 年初仍然疲軟。另外，2023 年公司半導體業務研發投入為 16.34 億元，同比大幅增長了 37.20%。這也是導致半導體業務利潤下滑的一個重要因素。

不過，對于公司半導體業務未來的成長前景，聞泰科技則顯得信心十足。財報顯示，目前聞泰科技半導體業務在功率分立器件領域處于全球領先，特別是在汽車半導體領域處于市場前列，擁有近 1.6 萬種產品料號。憑借數十年的大批量生產經驗和行業領先的技術優勢，已在全球積累了超過 2.5 萬個客戶，與全球知名的汽車、工業、通信、電力、消費等領域企業均建立了深度的合作關系。

目前聞泰科技的半導體業務在各個細分領域均處于全球領先，其中小信號二極管和晶體管出貨量全球第一、邏輯芯片全球第二、ESD 保護器件全球第一、小信號 MOSFET 全球排名第一、車規級 PowerMOS 全球排名第二。據芯謀研究《中國功率分立器件市場年度報告 2023》，公司功率半導體公司中排名全球第 5、中國第 1。

隨著全球汽車產業朝著電動化方向轉型，EV 出貨量持續增加。據估算一臺新能源汽車上用到的半導體數量是傳統燃油車的 3 倍，如果具體到功率半導體這個比例在5-10 倍之間。如果從不同汽車類型半導體價值來看，傳統燃油汽車上半導體價值在 550 美元左右，輕混類汽車在 880 美元左右，插電混動汽車在 1,300 美元左右，純電動汽車在 1,600 美元左右（根據 OMDIAAutomotive Semiconductor Market Tracker–1H22 Database 相關數據）。總體來看，汽車功率半導體的市場需求處于持續的增長之中。

從聞泰科技半導體產品在電動汽車的具體應用來看，其廣泛應用在驅動系統、電源系統、電控系統、智能座艙系統等體系。汽油車時代，全球汽車單車平均應用公司芯片約 400 顆，在當前的電動車已有客戶的案例中，單車最高應用接近1,000 顆。隨著電動化智能化的趨勢以及產品料號的持續擴充，未來的增長仍將較大。

2023年光學模組業務虧損擴大

聞泰科技 2021 年在完成光學業務收購后，經過公司的努力運營，光學模組業務從最開始的每月虧損數千萬發展到2023年三季度實現盈虧平衡。但是在2023年11月底，公司管理層基于與特定客戶最新業務進展情況并結合市場環境變化以及公司業務規劃，決定停止生產特定客戶光學模組產品。這也給聞泰科技的光學模組業務帶來了不小的損失。

財報顯示，2023年聞泰科技光學模組業務凈虧損 7.19億元。該業務虧損的主要原因：第四季度，由于公司停止生產特定客戶光學模組產品而導致 2023年度計提資產減值準備 2.95億元（其中固定資產計提減值準備0.30億元，無形資產計提減值準備 0.78億元，持有待售資產減值 1.87億元），資產處置損失 2.26億元，相關人員安置費用、遞延所得稅轉出影響合計 1.93 億元，前述事項合計減少公司 2023 年年度凈利潤合計 7.14 億元（減少公司 2023 年年度合并報表歸屬于母公司所有者的凈利潤 5.00億元）。

2024年一季度凈利潤同比大跌69%

從聞泰科技的2024 年第一季度財報來看，該季度公司實現營業收入 162.5 億元，同比增長 13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.4 億元，同比大幅下降了 69%。

從具體業務來看，一季度聞泰科技產品集成業務實現業務收入為 124.2 億元、毛利率為 3.0%、凈虧損 3.5 億元。

對此，聞泰科技表示，業績下滑主要是受到了以下兩大因素的影響：（1）筆電方面，海外特定客戶新產品上量，帶動營業收入同比快速增長；（2）手機方面，受消費電子市場需求低迷的影響新項目產品價格較低，且受上游產業鏈周期性影響，部分原材料漲價，以及工廠人力成本上升，導致產品成本與制造成本增加。

聞泰科技稱，在上述環境下，公司堅定履行對客戶的交付承諾，公司始終保證客戶的產品供應與品質，獲取了客戶與供應鏈的信任與支持，為產業鏈與公司產品線的持續運營奠定了良好的基礎，公司對于未來業務市場份額的提升與業績改善更有信心。

半導體業務方面，一季度聞泰科技實現收入為 34.2 億元（低于去年同期的37.97億元），業務毛利率為 31.0%，凈利潤 5.2 億元（低于去年同期的6.60 億元）。

聞泰科技表示，受宏觀經濟等因素影響，歐洲、美洲等地區半導體需求較弱，面對疲軟的市場環境，公司采取了不同的銷售策略，以維持市場份額與地位。從長期來看，電氣化、數字化、自動化、綠色能源等趨勢仍然將帶動半導體市場的增長，人工智能（AI）的發展將加速半導體市場的增長。同時，公司持續投入研發。在現有產品進行迭代升級推出新產品的基礎上，持續開發高功率分立器件（IGBT 、SiC 和 GaN）和模塊、模擬 IC 組合、功率管理 IC 和信號調節 IC 等新產品，以滿足市場對高性能、高功率產品日益增長的需求，以高 ASP 產品為未來業務增長持續提供驅動力。

編輯：芯智訊-浪客劍