OPPO關停哲庫引發人才搶奪大戰 芯片設計企業加速去庫存

   　5月12日，OPPO宣布關停旗下芯片設計公司哲庫科技（ZEKU）的業務，這猶如一道晴天霹靂，震動了國內芯片行業。

　　OPPO方面解釋稱，這是面對全球經濟、手機市場的不確定性，做出的慎重決定。

　　在全球消費電子行業下行的情況下，上游芯片企業的日子并不好過，哲庫關停成了當下行業調整的一個悲涼注腳。

　　不過，有意思的是，哲庫關停引發了芯片獵頭行業的火熱關注。3000余位芯片人才引得不少芯片公司加入搶人，其中不乏A股上市公司。

　　但總的來說，哲庫關停對行業的震動仍然不小。全產業同此涼熱，5月15日，A股芯片產業鏈承壓，寒武紀、國芯科技、卓易信息、中微公司、全志科技等紛紛下跌。

　　反觀A股芯片產業鏈一季報，相關表現究竟如何？是否有好轉跡象？

　　研發投入加大

　　啟信寶數據顯示，2021年哲庫科技（上海）有限公司繳納社保1261人，哲庫科技（北京）有限公司繳納社保450人。另據媒體報道稱，哲庫總員工數約3300名。

　　哲庫在成立之初快速招兵買馬，從展訊、聯發科等芯片制造公司挖了一批芯片基層工程師。哲庫的關停意味著，將有一批芯片人才得以釋放到市場中。

　　21世紀經濟報道此前曾現場報道，當日上午剛傳出解散消息，下午就有多位芯片公司獵頭在哲庫門口招聘。

　　從事芯片獵頭業務的探索科技，其相關負責人迅速成立了相關對接群，推薦哲庫員工入職。

　　“哲庫的人才都很優秀，其中部分工程師尤其搶手，所以消息一出，獵頭和其他芯片設計公司都紛紛下場撈人，我們自然也不會置身事外?！痹撠撠熑藢?1世紀經濟報道記者表示，“我們會優先考慮為哲庫就業困難的那一部分員工重點提供就業服務，也會積極支持哲庫原各研發小組以成建制的方式再就業，這兩種有點難，但是更有社會價值，我們愿意把搶手的熱門人才留給其他獵頭單位和招聘企業?！?/p>

　　21世紀經濟報道記者了解到，業內多家企業已經展開了“搶人大戰”，聞泰科技(600745.SH)、禾賽科技(HSAI.O)、大疆等公司拉了相關溝通群，向哲庫員工拋出橄欖枝。

　　這是芯片行業的獨特之處，盡管面臨行業下行，但在這個重研發投入的領域，相關公司仍十分看重研發創新，這從上市公司的相關數據也可管窺一豹。

　　例如，國芯科技(688262.SH)對今年一季度業績下滑的解釋是，因為報告期內增加了研發人員數量，進行了高強度的研發投入，導致該季度研發費用比上年同期增加3017.15萬元，增幅達到136.02%。

　　從研發費用看，國芯科技一季度確實有較大增長，為5235萬元，上年同期為2218萬元，去年全年為1.522億元。對于研發投向，公司稱是為了為抓住高端汽車電子芯片、高可靠存儲芯片和高性能高安全邊緣計算芯片的發展機遇，圍繞上述領域增加了研發投入。

　　國芯科技的選擇并非個例，21世紀經濟報道記者發現，在行業低谷布局長期賽道，成為當下很多芯片企業的選擇。

　　今年一季度，80家芯片產業鏈公司總研發費用達到171億元，上年同期為145億元。其中，有60家公司的研發費用出現同比增長，除了國芯科技，芯源微(688037.SH)、晶盛機電(300316.SZ)、鋮昌科技(001270.SZ)的研發費用在今年一季度的增幅也超過了100%。

　　當然，研發費用的增長和業績表現成很大正相關關系，芯源微、晶盛機電研發費用大幅增長的前提，是超100%增長的凈利潤作為支撐。而今年一季度研發費用出現下滑的公司，往往伴隨著凈利潤下滑，研發費用降幅最大的10家公司中，有7家公司凈利潤同步下滑。

　　芯片設計企業去庫存加快

　　總的來看，芯片產業的總體業績并未出現轉好跡象。據Wind數據，今年一季度，A股芯片產業鏈的80家上市公司中，26家公司凈利潤實現增長。而上年同期，凈利潤實現增長的芯片企業是52家；去年全年，這一數據是30家。

　　從營收和凈利潤總額數據更能直觀地反映行業變化。今年一季度，80家芯片公司共實現歸屬凈利潤89.71億元，上年同期為143.45億元；實現總營業收入1407.21億元，上年同期為1472.93億元。兩個關鍵指標均出現下滑，行業面臨的考驗顯而易見。

　　具體來看，有三家公司凈利潤出現數倍下滑，跌幅最大是國芯科技，公司今年一季度出現首虧，虧損0.27億元，下滑幅度超8800%。

　　需要指出的是，芯片產業鏈業績有所分化，今年一季度凈利潤下降的企業以芯片設計環節居多，如國芯科技、芯?？萍?/span>(688595.SH)、國民技術(30007SZ)、龍芯中科(688047.SH)、匯頂科技(603160.SH)、全志科技(300458.SZ)等降幅均靠前。

　　與此同時，業內關注的去庫存進展，A股公司呈現出步調不一。

　　2022年一到四季度，80家公司的單季庫存分別為1665.8億元、1790億元、2017.5億元、2007.9億元，今年一季度末為2058億元，有54家公司存貨較去年底增長。

　　從增長絕對值來看，北方華創(002371.SZ)、晶盛機電、通富微電(082156.SZ)、中芯國際(688981.SH)今年一季度存貨增長在10億元以上。有意思的是，北方華創、晶盛機電均處于設備環節。

　　21世紀經濟報道記者此前多次指出，由于晶圓廠擴產和國產化導入需求，本輪行業下行中，設備企業受影響較小，在業績逆勢增長的情況，存貨也水漲船高。

　　通富微電處于封測環節，受下游需求影響，去年全年和今年一季度均出現業績下滑，去年公司已對存貨進行了減值處理，今年一季度存貨繼續上升，并非是一個好的信號。

　　中芯國際的高庫存風險同樣存在，一季度末存貨較去年底增長了12.6億元。公司今年一季度營收、凈利潤出現下滑，主要是由于晶圓銷售量減少及產能利用率下降所致。

　　不過，中芯國際并不擔憂庫存風險，反而表示二季度將提高產能和出貨量。

　　對此公司高管在業績說明會上表示，第一，比起三個月以前，全球市場雖然還處于底部，但近期在不同領域察覺到中國客戶信心的回升；第二，部分標準產品需求已經觸底，去年率先進入去庫存階段的高壓驅動、攝像頭芯片和專用存儲器領域出現向好的變化；第三，國內終端整機公司積極創新，尋求市場突破，推進新產品和首發新性能的實現，給公司的急單快速增長。

　　總體上，行業庫存仍在增長，但如果聚焦芯片設計行業則可以發現，相關公司去庫存步的伐明顯在加快。

　　據Wind統計，49家芯片設計2022年底總庫存為502億元，今年一季度末為487億元。其中，卓勝微(300782.SZ)、晶晨股份(688099.SH)、匯頂科技、韋爾股份(603501.SH)等在去年就遭遇了業績下滑的陣痛，今年一季度業績下滑的同時，去庫存步伐加快，韋爾股份一季度末庫存降低15億元，匯頂科技降低4.45億元。

　　如何看待芯片行業下半年的****？

　　中芯國際對2023年的展望具有一定代表性，該公司認為，雖然二季度收入觸底回升，但下半年復蘇的幅度還不甚明朗，整體來說，尚未看到市場全面回暖，因此對于全年的指引維持不變。