芯片大漲3%！半導體開啟全面復蘇？

   12月6日，芯片半導體板塊直線拉升，截止上午11點00分，芯片產業指數（H30007）漲超3%，大幅跑贏大盤，成分股中芯源薇漲超8%，晶豐明源漲超7%，北方華創、國科微，思瑞浦漲超6%。

消息面上，國內多地發布最新疫情防控政策，有望推動行業生產進一步回歸正軌。世界****經濟學家預計，隨著疫情管控政策放松，2023年中國實際GDP增長率將從今年的3%上升到4.5%，可能是全球唯一在2023年能實現正增長的主要經濟體。

基本面來看，短期芯片行業預期逐步樂觀，疫后經濟恢復有望拉動下游需求，芯片半導體全面復蘇有望提前啟動，未來一些邊際向好信號的出現值得特別期待，比如四季度的庫存數據是否會出現邊際好轉，蘋果，meta的VR頭顯、特斯拉的人形機器人等創新產品有望開啟新一輪創新周期，產業政策的陸續出臺對半導體國產替代超預期推進等等，都有可能引領板塊開啟估值修復行情。

中長期來看，新能源汽車、智能汽車、機器人、AR/VR等下游創新仍將為行業持續貢獻增量需求，供應端受國產替代進程推進將持續改善，國內半導體企業依然具備較高的成長性和長期投資價值。

當前芯片半導體板塊估值仍處歷史低位，芯片產業指數（H30007）最新估值約40倍，處3年估值分位不到7%的極低水平。芯片產業指數（H30007）集合50只芯片半導體產業鏈成分股，全面覆蓋材料、設備、設計、制造、封測等頭部企業。