半導體板塊曙光乍現？這些公司已逆勢增持/回購

長期受制于“終端市場疲軟”的電子行業似乎迎來一絲曙光，行業在整體逐漸消化庫存的同時，進入需求磨底階段，芯片/IC設計環節有望迎來預期差修復機會，相關公司已經有所行動。

　　據《科創板日報》統計，今年下半年以來(2022年7月1日-2022年11月17日，簡稱“期間”)，A股已有8家半導體公司拋出增持/回購計劃，其中6家均為設計公司，分別是格科微、龍芯中科、唯捷創芯、艾為電子、中穎電子、普冉股份，2家為封測公司，即華天科技、氣派科技。

　　上述個股股價自年初至今(11月17日收盤)平均跌超27%，期間平均跌幅為-6.64%，僅今年6月上市的龍芯中科收漲。

　　從計劃增持/回購金額上看，模擬、射頻芯片設計公司艾為電子出手最為“闊綽”，計劃回購金額超1億元。該公司也是上表中唯一一家既有回購計劃，同時也被股東增持的公司。艾為電子實控人孫洪軍計劃增持400萬元-600萬元，目前合計增持金額為239.23萬元，超過計劃增持金額下限的50%。

　　中穎電子、華天科技位于“第二梯隊”，前者預計回購金額在6000萬元-1.2億元之間，后者的控股股東“天水華天電子集團股份有限公司”擬增持不低于5000萬元。

　　但中穎電子尚處于方案實施初期，已回購約345萬元，超計劃回購金額下限5.7%。目前，華天科技的計劃增持時間過半，合計增持金額約2256萬元，已經超計劃增持金額下限的45%。

　　其他公司中，除了龍芯中科、唯捷創芯尚未披露進展，格科微、普冉股份、氣派科技均已步入執行期。其中，格科微5%以上股東夏風已增持金額超計劃增持金額下限的50%；氣派科技已回購金額超過計劃回購金額下限的39%、普冉股份已回購金額超過計劃回購金額下限的7%。

　　綜合中郵證券、中信證券、國盛電子等多位分析師的觀點，2022Q4-2023Q1前后或是芯片廠商庫存壓力明顯改善的“拐點時刻”，設計公司主動降庫存、下游需求回暖以及代工供應鏈調整均有望加速拐點到來。中信證券分析師徐濤還預計，該行業庫存23Q2末有望回到正常水平。

　　國盛電子分析師鄭震湘表示，IC設計公司股價領先庫存周轉天數1-2個季度，以模擬IC公司為例，行業預計2023Q1見底，“但股價往往是不會再差就會見底，有可能會提前啟動。”