天風(fēng)證券：半導(dǎo)體行業(yè)底部信號出現(xiàn)，布局下一輪周期

       　天風(fēng)證券近日研報認為，A股半導(dǎo)體板塊自2021年7月以來調(diào)整時間已超一年，公司認為行業(yè)在2022年三季度出現(xiàn)了一些底部信號：公司判斷A股半導(dǎo)體行業(yè)業(yè)績目前整體處于左側(cè)偏底部區(qū)間。國產(chǎn)替代方面，判斷當前國際形勢下半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)化有望再次加速。公司認為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展邏輯發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，全球化分工合作在逐漸降低，在外部環(huán)境不確定性增加的情況下，全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控預(yù)計會超越產(chǎn)業(yè)周期，成為未來國產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主線。目前我國在半導(dǎo)體設(shè)備零部件/設(shè)備/材料領(lǐng)域已逐漸走出一批優(yōu)秀的領(lǐng)軍企業(yè)，產(chǎn)品陸續(xù)通過國內(nèi)產(chǎn)線如中芯/華虹/長存/長鑫的產(chǎn)線驗證，考慮到本次出口管制的影響，預(yù)計產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化會再次加速，相關(guān)國產(chǎn)廠商有望迎來發(fā)展機遇。