聘金375億美元 Intel才買得起聯發科

　　針對加拿大皇家銀行(RBC)獻策英特爾最好藉由并購聯發科來擴展行動晶片市場，外資圈昨(21)日認為，無論從主觀(聯發科意愿)或客觀(惡意并購)角度，都滯礙難行，且英特爾還得端出40%溢價、也就是375億美元、約新臺幣1.12兆元聘金，才對得起聯發科董事長蔡明介。

　　歐系外資券商分析師指出，無論怎么看，聯發科當然都是最美的待嫁新娘，不只英特爾想，就連高通也會想辦法把聯發科娶進門，且相信高通給的溢價幅度會比英特爾更高，對高通來說，即便并購聯發科沒有技術綜效，但從此沒有價格戰就是好事。

　　歐系外資券商分析師表示，英特爾每年在行動晶片狂燒10億美元、還賺不了錢，處境確實困難，前有高階的高通、后有低階的聯發科，隨著這幾年博通等廠商的逐漸市場，英特爾如何在燒錢與尋求新成長動能兩難間取舍，的確很為難，因此，直接并購聯發科不啻為最快速簡便的好方法。

　　不過，歐系外資券商分析師認為，從主觀角度看，聯發科董事長蔡明介根本不缺錢，幾年前從2G轉3G晶片過渡期都沒賣了，更何況現在3G晶片稱霸中國市場、轉4G晶片過程也堪稱順利，更不可能賣。

　　再者，歐系外資券商分析師表示，從客觀角度看，英特爾若想透過惡意并購方式，從公開市場收購聯發科股票，勢必面臨累積一定持股后需申報的關卡，遑論惡意并購在臺灣資本市場根本行不通。

　　不過，美系外商投資銀行主管解析，英特爾若真的取得聯發科點頭下嫁同意、且用全數現金買下，最起碼得給到40%溢價幅度才行，否則低于40%都算是對不起蔡董的價碼，以聯發科目前市值268億美元計算，英特爾至少得端出375億美元、約新臺幣1.12兆元聘金，才能將聯發科這位美嬌娘取回家。

　　此外，歐系外資券商分析師認為，英特爾與聯發科二合一后是否真能打得過高通，恐怕也是個未知數，因此整體來說，「英聯」雙強結合的美夢想想就好。