大尺寸驅動IC撐腰，世界Q4晶圓出貨持平Q3

世界先進（5347）昨日召開法說會，展望Q4，世界總經理方略（見左圖）指出，雖有部分客戶經十一長假拉貨潮過后進行庫存調整，但大尺寸面板驅動IC（主要為TV和平板）需求依然暢旺，因此預估Q4晶圓出貨量約能與上季持平，或是微幅下滑；而Q4稼動率則能維持在84-86%的水準，亦能與Q3持平，整體Q4展望優于外界預期。

　　惟在毛利率部分，方略表示，因產品組合變化，以及臺幣持續升值，加上Q4有年度歲休等不利影響，因此Q4毛利率將降至21-23%，低于Q3的28%，而以美元計價的產品ASP亦將有1-3%的降幅。

　　在訂單能見度方面，方略指出，目前訂單能見度約為2個月。而在Q4各產品表現部分，估計仍以TV的大尺寸面板驅動IC需求最強，也因此Q4消費性電子的營收占比將會成長，而表現較為疲弱的則為PC相關和電源管理IC。若以制程別來看，0.18微米和先進制程的營收占比也會持續增加。

　　總結世界Q3財報表現，單季合并營收為47.07億元，季增3%、年增21%；單季毛利率28%、營益率18%，和Q2持平。而Q3的稅后凈利則為7.95億元，季增3%、年增739%，單季EPS則為0.51元，累積世界今年前3季EPS為1.02元。

　　方略進一步解釋Q3財報，指Q3毛利率雖面臨電費和人事成本升高的不利影響，但受益于產品組合改善，推升產品ASP有3%的季增率，加上Q3的稼動率來到84%，較Q3的83%再提升，也因此毛利率仍能維持和Q2持平的成績。

　　若以世界Q3各制程營收占比來看，0.18微米以下的先進制程占43%、較Q2的33%大幅增加（這也是ASP得以向上的原因）、0.25微米占11%、0.35微米占16%、0.5微米則占30%。

　　若以世界Q3產品應用別分布看來，電腦相關占40%、消費性電子占27%、通訊占22%、其他則占11%。

　　若以世界各產品類別營收占比而言，Q3小尺寸面板驅動IC占13%、大尺寸面板驅動IC占46%、電源管理IC占24%、其他類則占17%。其中，以小尺寸面板驅動IC、其他類動能最強，相較于Q2營收各有21%、45%的成長。