ASIC紛擾 創意4月營收看淡

ASIC廠商創意公布4月合并營收16.93億元、寫近期低點。ASIC族群乏力，世芯-KY法說后亦遭逢市場賣壓調節，法人認為，主要是產品進入世代遷移、營運預期相對保守；創意則可能是項目營收遞延認列，據公司指引，第二季季增介于15～20％，可觀察接續兩個月情況。目前ASIC仍為寡占市場，后進者來勢洶洶，競爭同業也積極爭取CSP項目，短期仍有市場紛擾。

創意4月合并營收月減22.75％，年減15.93％；累計前四月合并營收73.83億元，年減13.57％。公司預估，本季度NRE（委托設計）、Turnkey（量產）業務將分別成長雙位數及個位數，總營收將季增16％至19％，成長來自AI、加密貨幣、AR／VR等專案認列。

法人分析，項目認列時點影響單月營收波動，觀察接續兩個月營收認列概況，尚能全面評估營運動能；創意AI項目持續發酵，北美客戶新案已于3月份進入量產，次世代3奈米硅智財也漸有斬獲，全年展望不看淡。

然而，領頭羊世芯盡管營收持續成長、賣壓依舊沉重。6日以跌停2,835元作收，股王寶座再拱手讓人；法人分析，是因預期相對保守、加上估值修正等非基本面因素所致。

ASIC市場規模依舊龐大，主要CSP都有計劃投入不論訓練或推論的自研芯片；CSP更開始試圖研發自有CPU，并且委托臺廠協助設計。目前ASIC仍為寡占市場，供貨商選擇有限，其中，Broadcom、Marvell、世芯、聯發科和創意是少數能夠提供大規模先進制程設計的五家公司；鑒于輝達的解決方案非常昂貴，CSP希望自研ASIC減少對標準產品之依賴。

供應鏈業者透露，由輝達GB200組成之NVL72的百萬兆級計算機，價格逼近百萬美金，自研芯片成本優勢將持續擴大。另外，制程進入2納米之后，設計也愈趨復雜，寡占情況將愈趨明顯，未來臺系業者仍有望為國際大廠或新創公司首選。