全球第四大富豪雷軍：小米正式香港IPO 雷軍身價僅次于蓋茨、巴菲特、貝佐斯

　　如若不出意外，小米將會順利在香港IPO，而其掌門人雷軍的身家將超越馬化騰、馬云、許家印等人，晉升為中國新首富，并或將與比爾·蓋茨、沃倫·巴菲特、杰夫·貝佐斯比肩，入列全球四大富豪之列。

　　在香港聯交所4月24日公布同股不同權的“上市新政”后，小米完成IPO準備的最后拼圖。根據港交所官網顯示的材料，小米已于5月2日提交在港上市材料。市場估計其將于6月底或7月初正式掛牌，繼之考慮以CDR(中國預托證券)形式在內地上市。

　　雷軍在招股書草擬本中的公開信內表示，小米不是單純的硬件公司，而是創新驅動的互聯網公司。具體而言，小米是一家以手機、智能硬件和 IoT 平臺為核心的互聯網公司。小米有勇氣、有決心推動一場深刻的商業效率革命 ，永遠堅持硬件綜合凈利率不超過5%。

　　作為2018年最受全球關注的IPO，多家券商預計，小米估值高達1000億美元，而德意志銀行甚至給出最高1629億美元的估值。此次負責小米赴港IPO的保薦人，中資投行為中信證券，外資保薦人為高盛和摩根士丹利。

　　如果按1000億美金的市值作為估算，持股高達77.8%的雷軍個人身家將會達到778億美元，將超過Zara的創始人阿曼西奧·奧特加，史上第一次將華人在全球富豪榜的位次，提升到全球前五之列。

　　值得注意的是，在過去的2018年一季度，僅智能手機一項，小米全球出貨量增長53.9%，遠超前十大手機廠商中的任何一家，這使得小米千億美元的估值含金量更高。

　　小米的估值和雷軍的身家

　　小米公司成立于2010年4月，是一家專注于高端智能手機、互聯網電視及智能家居生態鏈建設的創新型科技企業。

　　小米初步招股文件顯示，小米計劃將30%IPO募集資金用于研發及開發智能手機、電視、筆記本電腦、人工智能音響等核心產品;30%用于擴大投資及強化生活消費品與移動互聯網產業鏈;30%用于全球擴展;10%用作一般營運用途。

　　小米的估值是市場上關注的核心。事實上，目前關于小米的估值是多少，市面上有一少傳言，從680億美元，800億美元到2000億美元，各種說法眾說紛蕓。

　　一位基金投資人告訴智通財經APP，4月份某小米專項基金完成了近2億元的小米股權的交割，其PRE-IPO前的估值超過800億美元，“依此計算，小米此次上市保守的估值應該在900-1200億美元的區間”。

　　5月2日，根據來自財聯社自保薦機構處的消息，小米IPO定價基本確定在1000—1200億美元，基石投資者定價在800億美元以上。

　　此前德意志銀行亦出具一份報告，其用DCF模型、相對估值、DEV三種思路做了一個分析，將對比的標的是騰訊(00700)、亞馬遜、Google、阿里巴巴和Facebook。主要將增長性、市盈率、毛利率、凈利率、EBITDA等各種財務比率做了比較，認為小米的估值應在847億-1629億美元區間。

　　事實上，按照市場上主流的券商觀點，小主的估值應在1000億美元左右，而以雷軍占據小米77.8%的股權比例換算，的雷軍個人身家將會達到778億美元。

　　778億美元是個什么概念?2018年3月6日，福布斯官方發布了2018年全球億萬富豪榜中，馬云、馬化騰和許家印各以453億美元、390億美元、303億美元的身價，位列中國三甲。而馬化騰最高的位次是全球第17位。

　　如果放到全球中，微軟創始人比爾·蓋茨、伯克希爾哈撒韋創創始人沃倫·巴菲特、亞馬遜杰夫·貝佐斯、ZARA創始人阿曼西奧·奧特加、facebook創始人馬克·扎克伯格分列全球前五。其中貝佐斯、奧特加、扎克伯格的財富分別為728億、713億、560億美元——但考慮到亞馬遜股價在過去的4個月連創新高，貝佐斯的個人財富已超過800億美元，并成為新晉全球首富。

　　也即是說，是香港IPO一旦成行，則雷軍的財富將超過奧特加，并將華人首富的門檻拉高至700億美元的級別，并位居全球第四，而此前這一榜單歷史上華人位置最高的是李嘉誠，基位置是第10。

　　2018年手機出貨量大幅超過1億臺?

　　值得注意的是，在2018年第一季度全球智能手機出貨量排行榜出爐后，加之小米澎湃S2處理器進入商用量產階段，使得該公司的估值或水漲船高。

　　2018年第一季度全球手機出貨量約3.2億臺，中國市場手機出貨量約1億臺。此中，在全球手機十大廠商中，小米增速最猛，其全球出貨量2100萬臺，同比增長53.9%。此中，國內出貨量同比增長43.1%——此在中國智能機銷量同比下滑21%至9200萬臺的背景下尤其難得。

　　同時，在全球第二大人口國家印度中，小米表現更為耀眼。2018年第一季度，印度手機出貨量同比增長了48%，其中智能手機整體出貨量達2950萬臺。在智能機領域，小米以31%的市場份額在2018年第一季度領跑，之后依次為三星(26%)、viv0(6%)、OPPO(6%)以及華為榮耀(3%)。

　　作為對比，小米的印度市場份額在2017年第一季度還是13.1%。這一數字也是2014年第一季度以來的第二高紀錄，當時三星占據了33%的份額。

　　2017年年中，當小米月均出貨量出現好轉時，雷軍宣布，小米將嘗試銷售一億部智能手機。可惜的是，2017年小米僅成功突破9000萬大關。不過，在印度市場獲得爆發性增長，同時在俄羅斯、波蘭和西班牙數家線下實體店獲得突破的時點，小米2018年的銷量或遠超1億臺。

　　更為重要的是，4月28日《Digitimes》發文稱，臺積電即將量產小米的松果澎湃S2處理器，該處理器將使用16nm制程，為八核芯處理器，據傳綜合性能將看齊華為海思的麒麟960。

　　在國家大力支持自主芯片產業的今天，小米也將成為繼華為之后，第二家自主開發處理器的大型手機廠商。

　　兩大因素讓小米的估值再添砝碼。一位香港的投行人士亦向媒體透露，小米成為香港首批同股不同權上市企業八九不離十，VC圈子也正在對小米的股份進行瘋狂“掃貨”，還拿不到額度。

　　4月30日報，李嘉誠的長和發出采訪通知，將與小米合組全球策略聯盟。據了解，雙方將在業務上展開合作，暫不涉及股權交易。

　　在過去成立的8年時間里，小米打造的生態帝國漸漸顯露，各項指標均符合港交所關于同股不同權上市的規定。2017年手機銷量超9240萬臺，增長74%，年收入超1000億元。除了智能手機，小米的主營業務拓展至包括、互聯網服務業務、物聯網及生活消費產品等方面，并表現出色。

　　不過，多家機構人士均擔心小米的IPO，將會帶來市場流動性的縮緊。平安好醫生上周為其11億美元IPO鎖定散戶投資者時，市場參與者已經嘗到了巨額IPO帶來現金緊縮問題的滋味，衡量市場流動性的關鍵指標——香港一個月Hibor創下近十年來的最大漲幅。

　　作為對比，小米的融資額將達到100億美元。此前在最新的人事調整中，小米兩位聯合創始人周光平、黃江吉因個人原因辭去管理職務，即是為IPO作最后鋪墊。

　　港交所和香港，都站在這有趣的歷史博弈節點上。