分析：三星若收購SanDisk將削弱東芝競爭力

　　導讀：國外媒體9月10日發表分析文章指出，SanDisk是東芝重要的長期合作伙伴，如果三星與SanDisk合作，或對其進行收購，將會對東芝構成重大威脅，現在東芝必須迅速采取應對措施，否則將會很快失去SanDisk這個重要商業合作伙伴。

　　三星欲與SanDisk合作

　　三星電子上周表示，將考慮與美國數據存儲卡制造商SanDisk進行某種方式的合作，可能會對其進行收購。如果雙方達成合作協議，無疑將會大大削弱東芝的競爭實力。SanDisk是東芝三家內存芯片廠的聯合投資商，也是這些工廠產品的購買方，同時還為它們提供知識產權。

　　SanDisk自己也是主要利用這三家合資廠的閃存產品，生產用于數碼相機和筆記本電腦的存儲卡。不過，SanDisk并不是通過與東芝的協議采購這些閃存產品的，而是通過三星和其他廠商進行采購。　

　　即便三星和SanDisk合并后仍尋求維持與東芝的合作關系，但是這種關系可能會隨著時間的推移變得越來越不穩定。

　　東芝面臨威脅

　　東芝所面臨的威脅是巨大的，公司內存芯片業務是其兩大穩定營收源之一，另一個穩定營收源為核電業務。盡管東芝并不會就此無動于衷，但是它的選擇余地非常有限。

　　盡管自今年以來，SanDisk股價下跌了54%，但是市值仍高達37億美元，這對東芝來說，如果要收購SanDisk，仍需一筆不小的費用，而東芝第一財季末的現金持有量僅27億美元，負債股權比接近150%，資本支出高達200億美元。況且對東芝來說，貸款融資也非常困難。另外，由于閃存業面臨著巨大的供大于求壓力，芯片價格也出現了跳水。東芝稱，僅計劃興建兩家NAND工廠的資金就需要近160億美元。

　　三星則處于一個非常有利的位置，公司沒有任何外債，6月底的現金及現金等價物持有量高達58億美元。

　　東芝或將反擊

　　行業不景氣的大環境，對東芝來說更是雪上加霜。由于行業不景氣，還可能會阻礙三星簽署更多的合同，不過，東芝可能會把希望寄托在三星和SanDisk合并可能違反反壟斷規定，而無法實現上。

　　據市場研究公司iSuppli的數據，三星憑借其42%的市場份額在全球閃存市場上居首位，相比之下，東芝的市場份額為28%，而現代半導體公司的市場份額僅為13%。

　　東芝總裁西田厚聰(Atsutoshi Nishida)一向以敢冒風險和思維敏捷而聞名，或許他會有一些驚人之舉。不過，至少是現在，東芝仍保持沉默。