巨頭三安光電“增收又增利”的背后

　　八月，眾多LED上市公司紛紛曬出了2014年上半年的“成績單”。一直享受政府高額補貼而受人詬病的三安光電顯然是匹黑馬，上半年實現銷售收入21.77億元，屬于上市公司股東的凈利潤6.66億元，同比增長43.87%，成為了LED上游的“賺錢王”。

　　眾所周知，政府的財政補貼只是特定時間內國家推廣LED產業的一項法規。同時，政府補貼也會造成了國內LED芯片嚴重的產能過剩，從而造成LED芯片價格的直線下滑。眾多LED上市公司這幾年都呈現出“增收不增利”的不良勢頭正是不爭事實。此次三安憑數據說話，粉碎了外界對其依賴政策補貼粉飾業績的猜想，為企業自身的發展交上了令人滿意的成績單，背后會是怎樣的助推力呢?

　　LED照明迎來盈利大時代

　　由于行業拐點向上及全球政策的催化加速，2014年LED行業景氣度持續回升，MOCVD設備產能利用率將持續回升，由2013年的74%提升至今的85%。全球市場的良好態勢，帶動著三安光電的快速發展。上半年三安光電實現主營業務收入21.77億元，同比增長30.03%。在盈利大時代中乘風破浪，正是三安光電上半年交出漂亮成績單的一大背景。

　　海外市場發展前景廣闊

　　在主營業務分區情況中，三安光電的海外地區營收為2.91億元，同比增長344.03%，主要分布在歐美、臺灣、韓國等。很明顯，三安光電正在加快國際化發展，并于今年四月在海外成立子公司。從行業格局看，目前三安光電占據全球產能的10%，積極致力于產能擴張的三安預計未來占據全球20%的市場份額。廣闊的海外市場發展前景是三安光電盈收的一大亮點。

　　表：2014年上半年主營業務分區增收情況

　　科研投入加大，行業整合意識強

　　三安光電LED芯片產能高居國內第一，在全球也僅次于晶電、三星，其公司規模優勢非常明顯。同時，龐大的規模支持著三安進行持續研發投入及吸引優秀人才加入。據了解，三安光電擁有國家級企業技術中心，在美成立研發中心，并與業內公司簽署《合資協議》，從事半導體集成電子的研發、生產、銷售，以拓寬公司經營產品范圍，延伸產品領域，提升公司的整體盈利能力。

　　沒有“計入當期損益的政府補助”，三安光電上半年的凈利潤增長依然漂亮。這一切數據，表明了三安光電擺脫政府補貼影響，靠領先的技術水平及性價比高的產品“增收又增利”的決心。可以這么說，三安光電式國內芯片行業規模與技術均具備優勢的雙優企業，是眾多LED上游企業學習的榜樣。