英特爾投資瑞芯微傳聞里的三層深意

　　昨日傳來英特爾有意戰略投資國內芯片設計企業瑞芯微的消息。有人說，未來英特爾可能將瑞芯微改造成X86陣營的企業，在我看來，這種論調言過其實。我的判斷是，這一消息里面隱含更多信息：

　　一、首先，第一感覺當然是巨頭英特爾的焦慮。

　　英特爾經過幾年布局，尤其是收購英飛凌移動業務后，一直在強化布局，但是X86架構面對的不是單純的技術難題——事實上英特爾功耗方面進步很快，而是面臨的生態競爭。這導致它的移動互聯網業務至今沒有爆發，還只能在外圍構建體系。

　　前一段時間，英特爾深圳IDF上宣布，將借助平板終端強化山寨市場的布局，并且不斷宣傳它的交鑰匙模式。

　　在我看來，它的交鑰匙只是個形式而已，X86核心架構怎么能做到真正的“授權”呢?不可能的事。

　　但英特爾在移動互聯網領域的技術積淀不淺。去年它發布了4GLTE調制解調器芯片IntelXMM7160，被三星平板采用。除了除了BayTrail處理器平臺，英特爾手機基帶芯片一直在緊急追趕。

　　我覺得，英特爾最有希望打開局面的，在于它的4GLTE解決方案，它的PCIe(PCIExpress)M.2模塊可以一統平板、超極本等二合一終端，XMM7160解決方案能通用于2G、3G、4GLTE網絡上，PCIeM.2LTE模塊也很有特色。

　　據說英特爾與瑞芯微的合作，主要在于面向可通話平板的4GLTE解決方案。我覺得具有可行性，也不排除過渡到智能手機方案。

　　二、第二感是瑞芯微急需資本運作。

　　瑞芯微成立于2001年，是中國非常出色的芯片設計企業，多年來，在高通、聯發科等國際巨頭，本地展訊等公司的擠壓下，一直保持的不錯的勢頭，在移動互聯網、數字多媒體芯片設計、SOC解決方案領域有很好的口碑。

　　但是，如同中國其他芯片設計企業一樣，它的成長之路也有山寨特色，由于缺少國際大品牌支撐，在規模化上相對吃虧。

　　在市場日益分化的格局下，瑞芯微想快速壯大規模，除了業務合作，它也缺少更多資本支持。而在國內資本市場，IPO的條件相對苛刻。幾年來，類似瑞芯微的優秀企業，都因為最初幾年營收體量、盈利能力而被限制在外。

　　比如，2012年，國內另一家芯片設計企業上海盈方微總裁李興仁對我說，公司最初只能先依托山寨市場發展，總部在內地，但絕大部分營收都在香港一個分支里，這樣統計下來，內地營收受限，影響IPO。如果折騰好，又要花好長時間，還可能涉及到改制。

　　這導致瑞芯微們一直遲遲無法登陸本地資本市場。兩年前，盈方微甚至還跟聯發科有過接觸，一度有出售的傳聞。

　　我猜測，刺激瑞芯微與英特爾合作的，還可能有上海盈方微的動作。目前，規模小于瑞芯微的盈方微，已確定借殼S舜元(000670.SZ)上市。也許未必能得到追捧，但是至少能擁有一個融資平臺。

　　不過，目前，尚不知英特爾是以直接注資還是以戰略合作的形式給予瑞芯微支持。

　　三、ARM、谷歌到了優化生態體系的時刻，它應該給予中下游一種支持，再不能停留簡單授權服務了，必須給合作伙伴更多利益捆綁，否則很可能會持續被資金實力強大的英特爾X86陣營分化合作。

　　多年來，ARM以小搏大，建立了一個龐大的生態，堪稱科技業的奇跡。幾乎所有的移動終端里，都有它的基因。借助它，多少處理器公司、手機公司輪番光鮮。尤其是谷歌安卓系統崛起后，ARM的地位如日中天。

　　ARM與谷歌的結合，加速推動了移動互聯網的發展，但卻導致整個中下游競爭一直處于白熱化，生態內部的同質化競爭甚至大過外部競爭，很大程度成了純粹的營銷戰，對于品牌與技術的積淀十分不利。

　　當這種競爭造成太多生生死死，中小型的設計企業很可能會尋找平衡的力量，以增加籌碼。瑞芯微牽手英特爾，即便不會動搖瑞芯微與ARM的合作，但對ARM來說，絕對不會是一個好動向。我覺得ARM到了一個平衡、優化生態的時刻。

　　當然，我不認為，瑞芯微與英特爾的合作，就代表著它倒向X86陣營，這是一種自殺的行動。我個人判斷，它們的合作，很可能僅僅集中在特定產品線與外圍。檔案，要是英特爾答應瑞新聞某種苛刻的條件，也保不住。但根據我對瑞芯微的觀察，這家公司具有相當的獨立氣質，不可能為五斗米而折腰。