“農企”AMD終于超越“牙膏廠”Intel

 多年以后，面對Advanced Micro Devices (AMD)，英特爾仍不會忘記毛利率被AMD超越那個遙遠的一年。

在過去50多年歷史中，Intel在大部分時間都是作為行業巨無霸的存在，曾幾何時AMD不過是小魚小蝦，前幾年每年營收也就50多億美元，只有Intel的1/10，盈利就更差很遠了，甚至經常虧錢。

然而，沒有什么是永恒不變的。在芯片產業巨變的這幾年中，2022年也許會成為一個分隔符。根據22年的財報來看，被人們戲稱為“農企”的AMD毛利率首次超越“牙膏廠”Intel，而這種情況在過去幾十年中還是頭一次。

AMD公布了其2022財年第四季度及全年財報。報告顯示，AMD 2022全年營收為236.01億美元，同比增長44%；毛利潤為106.03億美元，同比增長34%；毛利率為45%，同比下降330個基點。AMD全年的調整后毛利潤為122.73億美元，同比增長55%；調整后毛利率為52%，同比上升370個基點；調整后凈利潤為55.04億美元，同比增長60%。盡管四季度消費級業務受挫嚴重，但優異的數據中心業務表現彌補了這部分下降。

圖源：AMD

Intel去年的營收是631億美元，同比下滑了16%，毛利率則下降了10.6個百分點，只有47.1%，多年來首次被AMD超越。

圖源：網絡

作為行業霸主的英特爾看起來很狼狽。要知道，過去幾十年中Intel的毛利率一直維持在60%以上，這不僅是因為Intel的CPU售價更高，還跟Intel幾乎壟斷了服務器CPU市場有關，拉高了毛利率。

不過Intel之前維持高毛利也是有原因的，因為Intel是IDM垂直型半導體公司，建立了屬于自己的晶圓廠，每年光是維持先進工藝研發及生產就需要高額成本，而AMD則逐漸成為Fabless無晶圓半導體公司，通過與GF、臺積電等代工廠合作的方式降低研發和設備成本，毛利率模型跟Intel大相徑庭。

讓我們站在2023年的初始，向后回顧近幾年被英特爾放棄的業務。可以看出英特爾在擴張業務上做出了各種各樣的努力，但很多具有市場潛力的業務都因為不同的原因而終止。

2017年，英特爾放棄無線充電業務。

2019 年，英特爾放棄4G/5G基帶業務 。

2019年，英特爾宣布計劃退出5G智能手機調制解調器業務。

2021年，英特爾放棄RealSense視覺業務。

2022年，英特爾停止傲騰業務。

2023年，英特爾關停了Tofino網絡交換機芯片、RISC-V Pathfinder、RealSense體感、4G/5G基帶、運動和可穿戴、無人機等項目。。

但與英特爾共享時光的AMD，則抓住機會提升CPU、顯卡等產品的性能，擴大市場覆蓋范圍，再也不是之前那樣主要靠性價比甚至中低端產品來競爭了的“農企”了。因此，在毛利率上AMD超越英特爾也并非難以預料的事件。

2023年大廠之間的競爭也許會更加激烈。英特爾是奮起直追還是難掩疲勢？AMD、英偉達等企業能否開創新的盈利模式和市場局面？未來的一切都值得讓我們期待。