2018年半導體市場增長放緩？這幾家公司可不會

　　全球半導體市場經歷了今年的強健成長之后，明年成長幅度預計將放緩，不過富國銀行(Wells Fargo)認為，不少芯片股后市可期，看好英特爾、美光、AMD等。

　　富國銀行分析師David Wong的報告稱，半導體產業從2016年下半開始復蘇，此一趨勢延續到今年，明年有望繼續，但是2018年成長速度可能會放緩。他指出，好幾年來半導體產業的成長都低于標準，壓抑需求在2016年爆發，這促使了半導體市場的恢復成長。2017年和2018年的全球GDP增長率將保持在3.4-3.5%的范圍內，數據表明，在2012年至2016年創造的半導體終端市場上，已經有相當數量的被壓抑的需求，這推動了2017年及2018年的半導體復蘇，并可能延續至2019年。

　　存儲器方面，2017年存儲器銷售可望成長近60%，2018年持續擴張，不過增幅會大幅放緩，預計2018年初的增長率接近40%，到年底將降低至不到10%。例如DRAM和NAND市場，雖然市場增長將會越來越慢，但現階段DRAM的價格上漲及向“3-D” NAND轉移將對存儲器廠商如美光等利好。總的來說，存儲市場持續增長將對存儲芯片廠商和半導體設備制造商帶來積極影響，但也要注意，2017年存儲領域的高增長水平可能出現急剎車的風險。

　　據供應鏈方面的消息，DRAM明年上半年將持續缺貨，雖然業者有意提高產能，不過新產能開出時間將落在明年底及后年初，所以2018年上半年DRAM位供給成長只能依靠1x納米升級，整體來看還是供不應求，價格持續看漲， 南亞科、華邦電、威剛等將持續受惠。NAND Flash及NOR Flash明年上半年缺貨情況則可獲得紓解。 包括三星、東芝、SK海力士、美光等下半年加快3D NAND產能及技術轉換，良率已持續提升，明年產能開出后就可充足供貨。NOR Flash同樣因大陸長江儲存及中芯國際產能開出，加上力晶投入代工市場，明年上半年產能增加，需求端則進入傳統淡季，市況可望趨于供需平衡。

　　David Wong認為無人駕駛汽車是半導體業另一亮點，他尤其看好英特爾在這一領域的發展，認為通過并購Mobileye英特爾在無人駕駛汽車芯片領域取得了領先地位。

　　2017年3月，英特爾宣布以150億美元收購以色列信息技術公司Mobileye，為其贏得了自動駕駛技術一個重要的籌碼，也就此奠定了未來自動駕駛領域英特爾、高通和Nvidia三分天下的局面。英特爾采用7nm FinFET工藝的EyeQ4無人駕駛芯片將會在明年上市，EyeQx芯片來自Mobileye，2020年推出EyeQ5芯片操作系統。EyeQ5的主要對手是NVIDIA Xaiver或者說Drive PX2平臺。

　　電子產品占當今汽車創新的80%。隨著自動化水平越來越高，汽車半導體元件將繼續增加，因此，David Wong表示模擬芯片廠商Maxim、TI、ADI等也將從自動駕駛汽車和整體汽車市場中受益。

　　此外，他也看好服務器芯片，尤其是機器學習相關的領域，他表示：“我們認為數據中心是未來一些重要的新增長領域的關鍵，包括人工智能，自動駕駛，物聯網和5G通信”。在這方面，AMD的新芯片Epyc在2018年將有亮眼表現。

　　在過去服務器領域，AMD一直是x86處理器的第二供應商。然而，多年以前，AMD的服務器產品開始落后于英特爾的性能，在服務器處理器方面的份額已經下降到微不足道的水平。在2017年年中，AMD推出了一款新的服務器處理器EPYC系列，這款處理器似乎具有非常有競爭力的性能特點。富國銀行認為EPYC為AMD提供了重新與x86服務器處理器競爭的能力，因此AMD將開始在服務器處理器市場上獲得一定的市場份額，出貨量從2017年的低于1%市場份額增長至2018年底的5%，2019年底的10%，營收方面增長至2018年底的3%市場份額以及2019年底的6%。

　　這方面，集邦咨詢半導體研究中心的數據顯示，數據中心的服務器需求將成為整體服務器市場出貨成長的關鍵，預估2018年全球服務器出貨量將成長5.53%，英特爾與AMD新服務器平臺轉換將為市場的增長推波助瀾。

　　對于Nvidia，他認為該公司在2018年將面臨急劇放緩的增長，增長速度相對過去兩年來的高水平將顯著下滑。