收購博科 博通如何判斷稀有資產的價值？

　　2016年11月2日，芯片生產商博通(Broadcom Ltd.，以下簡稱博通)和博科通訊系有限公司公司(Brocade Communications Systems Inc，以下簡稱博科)完成最終協議，博通將以每股12.75美元，全額現金交易價值約為55億美元，外加4億美元，總計59億美元。博通預計將通過新的債務融資和資產負債表上的現金為交易提供資金。

　　在此項收購中，博通將保留博科的光纖通道SAN交換業務，剝離博科的IP網絡業務，包括博科之前15億美元收購的Ruckus 無線業務。

　　收購的目的是?

　　博通CEO Hock Tan表示：

　　“這一戰略收購增強了博通作為企業存儲連接供應商的地位。憑借在關鍵任務存儲網絡方面深厚的專業知識，博科增強了我們應對OEM客戶不斷變化需求的能力。”

　　博通目前已擁有網絡交換機和控制存儲設備的芯片，這是博科的主要業務。正如Tan所說的一樣，OEM廠商們因為市場的緣故，出現一種集體轉向定制化的浪潮。但是博通現有能力不足，這就使得他們的利潤空間逐漸縮小。最明顯的表現就是在于博通的銷售額，去年只上漲了2%，達到23億美元。

　　另外一點，博通最主要的設施建立在圣何塞，而這里剛剛好有一個讓他們看到就咬牙切齒的公司，思科。往好了說叫競爭對手，往差了說博通只能看見思科背影后揚起的沙塵。

　　思科擁有更為完善的定制化硬件以及軟件的組合解決方案，尤其是思科緊握一張名為5G的王牌。

　　博通則是擁有開源軟件和更為便宜的硬件組合，而博科的光纖通道技術和博通的低成本解決方案匹配度很高，這種FC SAN解決方案將會幫助博通創造業界最廣泛的企業存儲組合。

　　博科的收益有多大?

　　博科自身背負的4億美元債務會在這次被收購的同時解決，此外博通還將為博科尋求后者IP網絡業務的買家。并讓博科在10月28日收盤的股價獲得47%的溢價。

　　博通最大的客戶，或者說最知名的客戶是蘋果。如果這項收購完成，那么蘋果可能會是第一個受益者。企業級的合并，最終一定會影響消費者，因此初步猜測當這項收購完成后，iCloud、App Store以及APN推送這三項功能將得到完善。#所以你不買iPhone 7是在等什么!趕快拿起手中的電話訂購吧!#

　　為什么不看好?

　　道理非常簡單，SAN交換實際上是把交換機當作一個存儲設備來使用的，可以在光纖上完成所有的采集和通信，不再是單純的網絡節點。

　　但是這技術思科早有了，而且思科的定制化解決方案不僅涉足廣泛，而且效率更高。所以我覺得如果想要超車的話估計是難了，頂多也就算是增進業務。

　　第二點在于在通道方面，目前該領域的技術發展空間太小，交換機本身并不屬于底層技術。它的發展是要受到來自各種軟硬件制約的，同時因為IOT概念逐步引入，企業通信服務更加趨向于定制化。

　　因此再回看博通此次收購，確實能看出來他們手頭闊綽，但是體現更多的還是在當下通訊方面迷茫。

　　對此，也有人提出質疑。一位集成電路業內人士稱：

　　“錢留在手里會虧的，所以花出去，收購稀有資產。長期會有體現的。”