英特爾去年Q4利潤下滑27% 庫存總額達53億美元

　　面對衰退的PC市場，不但不減產，反而加大產能，處于轉型之中的英特爾，讓華爾街看不懂。

　　近日，英特爾發布2012年第四季度財報，數據顯示，英特爾在該季度營收135億美元，同比下滑3%;凈利潤25億美元，同比下滑27%。

　　此外，2012年年報顯示，英特爾全年營收533億美元，較2011年540億美元下滑1.2%;凈利潤110億美元，較2011年的129億美元下滑15%。

　　即將于今年5月退休的英特爾CEO保羅·歐德寧表示，財報的表現符合英特爾繼續面臨一個具有挑戰性大環境的情況。

　　英特爾各項部門業績顯示，在2012年，英特爾僅有以服務器業務為主的數據中心部門較2011年取得增長，其他業務線均同比下滑。其中，PC部門2012年營收343億美元，較2011年下滑3%;除PC、存儲及服務器以外的其他架構部門營收44億美元，較2011年下滑13%。

　　值得注意的是，英特爾的頹勢也并未在微軟Windows 8發布后得以收窄。

　　財報顯示，2012年第四季度，英特爾PC部門營收較三季度環比下滑1.5%，較2011年同期下滑6%。而其他架構部門也環比下滑14%，同比下滑7%。

　　英特爾PC業務營收占據其總營收的近65%。顯然，英特爾于2012年業績的下滑受制于全球PC產業的下滑影響。IDC數據顯示，2012年第四季度全球PC出貨量為8980萬臺，較2011年同期下滑6.4%，該下滑幅度與英特爾PC部門較2011年同期下滑6%的數據相似。

　　自2012年5月以來，英特爾股價已累計縮減25%。有分析人士認為，微軟Windows 8發布后對PC市場的拉動力較低，仍將影響英特爾以及PC產業盟友在2013年的收益。英特爾官方預計，其于2013年第一季度營收為127億美元，這相比其2012年第一季度的129億美元營收下滑了1.6%。

　　有分析指出，英特爾不得不通過一系列措施緩解其受制于PC產業的影響，但英特爾的管理層卻做出了一個爭議較大的決定，這使得英特爾當日股價下跌5.86%。

　　英特爾宣布的是一項資本支出的增加計劃，其表示，2013年將斥資130億美元用于研發及生產，而早前的計劃是110億美元。據悉，多出的20億美元將用于一家在美國工廠的擴建。

　　有投資者擔心，增加產能會帶來更低的利潤率，且不能改變PC市場的衰退趨勢。MarketWatch專欄作家約翰·辛奈爾認為，英特爾應當縮減庫存，而不是增加產能。

　　在截至2012年9月底的12個月中，英特爾芯片庫存量上漲34%，庫存總額達53億美元，而銷售額卻下滑5%，這使得英特爾庫存在總營收中占比達39%，而2011年同期為28%。

　　但英特爾似乎并不在意短期的財務表現。歐德寧表示，如果想在移動芯片市場上獲得主導地位，英特爾必須加大投資力度，無論市場規模如何，先進的制造工廠都是英特爾最大的資源。

　　雖然英特爾在移動領域的份額較低，PC業務又呈萎縮狀態，但服務器、存儲業務依然是英特爾的閃光點。一名分析人士指出，英特爾正努力調整自身的業務結構，以使得服務器、存儲業務在其體系內能占有更大的份額，并用其利潤來保證其在移動領域的投入。