功率半導體需求有多旺？IDM大廠訂單溢出 委外代工廠最高漲價50%

據報道，供應鏈傳出，受惠于車用MOSFET等功率半導體需求強勁，加上6英寸芯片代工廠產能滿載，漢磊作為委外工廠，將針對大客戶英飛凌全面調漲報價，幅度最高達50%，同時積極擴大第三代半導體碳化硅（SiC）的產能，預計今年出貨量將呈倍數級成長。

1985年成立的漢磊，可代工生產功率半導體、模擬芯片等，是最早提供SiC功率器件代工服務的芯片廠之一，也是全球第一家同時具備硅基半導體和第三代半導體代工能力的工廠，目前擁有1座4/5英寸及2座6英寸芯片廠，經常承接IDM廠的委外代工訂單。

而英飛凌長期與漢磊合作，現階段相關業務占漢磊營收比重高達兩成。報道稱，漢磊對大客戶大漲價，凸顯整體市場需求強勁、“不得不漲”的態勢。

據了解，車用、工控類功率半導體需求持續強勁，以英飛凌為例，其積壓訂單超過310億歐元（公司預計2022財年收入130億歐元），且其中80%需求集中于12個月，遠超過公司的交付能力。這一背景下，意法半導體、英飛凌、恩智浦和瑞薩等國際IDM大廠的外包的比重顯著提高。

另一方面，多家一線IDM廠將汽車芯片列為戰略重點，縮減了商用PC、筆記本電腦和其他IT設備的MOSFET產量，促使客戶將部分消費電子用功率半導體轉單到小的代工廠。

功率半導體需求持續旺盛 本土廠商成長空間廣闊

功率半導體的下游需求有望繼續擴大，本輪汽車電動智能化、光伏等新能源行業迅速發展，推動需求端持續高景氣成長。光大證券分析師劉凱此前發布研報稱，雖然消費級MOSFET緊缺程度有所緩解，但是工控、新能源車以及光伏逆變器領域對高壓MOSFET和IGBT等高端功率器件的需求仍然旺盛，相關產品供不應求。2022年，中國新能源車用IGBT市場和全球光伏IGBT市場成長空間巨大。

不過，中國功率半導體市場雖已占全球50%以上，但在中高端MOSFET及IGBT器件中90%仍依賴進口，本土廠商成長空間廣闊。

從投資角度來看，揚杰科技、士蘭微、華潤微、時代電氣、聞泰科技為代表的IDM廠商具有交付優勢，自有產能在8寸晶圓產能緊張背景下，有望強化交付穩定性。從產品力來看，雖然車規級功率半導體產業仍以海外IDM模式的大廠為主，但本土IDM企業正不斷取得突破。

另外，功率半導體細分板塊中，IGBT近期被機構頻繁推薦。東亞前海證券分析師倪華表示，以IGBT為代表的國產功率半導體產品正加速步入黃金發展期。方正證券分析師陳杭則著重強調了國產IGBT在光伏逆變器領域的廣闊前景，上述IDM廠商之外，該分析還推薦關注宏微科技、新潔能、斯達半導。