應聲漲停！CIS龍頭釋放積極展望：車載需求增近十倍 量價齊升景氣將現

16日下午，半導體板塊拉升走強，其中韋爾股份漲停。

韋爾股份15日接受機構調研時表示，隨著自動駕駛等級提升，單車使用的CIS（CMOS圖像傳感器）數量從原先的1-2顆提升至10余顆，車載CIS即將迎來量價齊升。

此外，在原有歐美系主流汽車品牌之外，韋爾股份車載產品如今大量導入國內傳統汽車品牌及造車新勢力方案，同時在日韓等車企方面也獲突破。其直言，在不久的將來，汽車會成為手機之后（公司的）第二大業務市場。

同時，臺積電、三星也將目光投向了CIS愈發高漲的需求。

據BusinessKorea周一報道，三星電子首次提出擴大成熟制程產能的設想，計劃今年著手擴產，以應對因長期供應短缺的CIS產能需求，在擴大客戶的同時提高收益能力。

臺積電今年資本開支已拉升至400億-440億美元，其中10%-20％同樣將用于成熟特殊制程擴產。有設備廠商指出，臺積電瞄準的下游市場中，便包含CIS領域。

汽車領域成CIS增長最快市場

總體來說，汽車、智能手機、安防、元宇宙都是CIS的主要驅動市場。據Yole測算，2025年CMOS攝像模組市場有望達570億美元，其中CIS規模為242億美元，占42.46%。

其中，在全球汽車電動化、智能化大潮下，車載CIS像素及單車搭載的攝像頭數量大幅提升，汽車領域有望成為CIS增長最快的市場。中泰證券預計，2025年全球車載CIS市場規模將達480億元，2020-2025年復合增速達21%。

文初韋爾股份調研紀要內容也印證了這一市場的需求向好。同時，公司本周在互動平臺透露，車載800萬像素CIS產品已經實現量產交付，這款傳感器提供的高清晰度和范圍以及集成的 ASIL-C 功能對于ADAS和L3級以上自動駕駛汽車等“至關重要”，已在較多車型方案上獲得導入，數量與價值量雙雙穩步提升。

同時，中泰證券上述報告強調，汽車CIS認證周期長，一般為2-3年，準入門檻較高，廠商進入汽車供應鏈后將獲得長期穩定的訂單，新進入者難以實現份額擠占。

智能手機攝像頭則是CIS需求的“傳統”驅動力。CIS對手機照片像素數及圖像效果有著決定性影響，隨著手機攝像頭像素逐步提升，高端CIS需求也水漲船高。

韋爾股份前述調研紀要顯示，在不同價格區間的安卓智能手機上，公司“都有著不錯的市場份額”，且高階像素產品占手機CIS營收比例持續提升；

A股另一家CIS廠商格科微也在15日披露業務進度。其200萬-800萬像素CIS產品已廣泛應用于國內外多家知名手機品牌，供銷兩旺；1600萬像素產品已通過驗證，2022年下半年有望取得客戶訂單；3200萬及以上像素產品已進入工程樣片內部評估階段。

值得一提的是，韋爾股份還提及，“元宇宙”同樣離不開CIS，后者是實現AR/VR領域應用場景的核心芯片之一。

從市場競爭格局來看，索尼、三星、韋爾股份旗下豪威科技是全球CIS三大龍頭。Counterpoint預計，2022年索尼市占率可達39.1%、三星24.9%、豪威科技12.9%；另外，其后排名依次包括格科微（4.7%）、安森美（4.5%）、SK海力士（3.6%）、意法半導體（2.5%）和思特威（2.3%）。