聯發科的暴利時代已成過去

　　近日，黑手機之父聯發科發布了10月份營收，以及2009年第四季度盈利預期。聯發科作為中國最大的手機芯片提供商，特別是中國山寨機芯片提供商，其一舉一動都備受關注。公告顯示，聯發科10月合并營收96.37億臺幣，較9月113.82億元下滑15.33%;聯發科預估營收第四季衰退幅度約13%-19%，毛利率也將下滑至60%以下。

　　此外，還有消息稱，聯發科正在降低其主要的基帶芯片6225的價格，致使其主芯片套片價格下降1美元左右。結合近期手機行業的發展趨勢，以及手機芯片行業的趨勢，筆者認為中低端手機的聯發科時代正在悄悄遠去，聯發科的暴利時代也將結束。

　　高利潤率難以維系

　　數據顯示，聯發科2009年第三季度利潤率在59%左右，而10月份的利潤率在60%左右。如此高的利潤率在芯片行業是非常少見的，也只有在互聯網行業我們才能夠看到60%的利潤率，即使被稱作搶錢的《征途》網游利潤率88%，網易的利潤率也在60%左右。

　　而英特爾、AMD的利潤率僅維持在35%，AMD更是只有10%的樣子。聯發科的高利潤率是不正常的，原因和英特爾的高利潤率一樣都來自于壟斷優勢。AMD在充當“降價先鋒”的角色，希望通過更低的價格搶占市場，因此難以獲得高利潤。

　　維持高利潤率的唯一辦法就是產品上擁有對手無法比擬的絕對優勢，同時通過份額優勢去影響客戶選擇。但是當對手在產品性能上與其持平之后，壟斷者的價格防線必然會遭遇危機，降價是必然的。

　　據新聞報道，本次聯發科降低其主要營收來源的6225基帶芯片價格原因就是因為其出貨量遭遇展訊6600L芯片沖擊。由于手機行業競爭趨于白熱化，方案公司的利潤空間越來越小，這讓部分方案公司不得不轉做性價比更高的展訊6600L芯片。與英特爾維持壟斷的方法一樣，利用自身份額優勢，以斷貨方式恐嚇客戶，加之降低芯片價格，從而實現打擊對手的目的。

　　據某深圳手機設計公司老總稱，聯發科通過代理發送警告短信，警告部分客戶一旦采用了展訊基帶芯片，聯發科將停止基帶芯片的供貨。然而聯發科還不具備英特爾那樣壓倒性的競爭力，可以通過聯盟的方式和利誘的方式防止客戶倒戈。而且聯發科針對大客戶和中小客戶的區別性價格，讓大客戶采購價低于中小客戶0.6美金，這大大傷害了部分中小客戶的利益，而這部分客戶的主要用戶是山寨手機企業。

　　對于聯發科降低6225芯片價格的目的，iiSuppli高級分析師顧文軍認為，聯發科此次針對6225的降價應該是短期行為，一旦遏制了展訊的勢頭，必將進行6225的價格回調，因為6225作為聯發科的最大利潤點，也是6223和6235無法取代的，如果6225長期低價，聯發科后續的產品6253將很難登場。

　　筆者認為，大量客戶因其降價而倒戈展訊是在所難免的，同時降價意味著聯發科利潤率會進一步回落，這是行業競爭加劇的必然結果。