全球DRAM廠抓緊政府大金主 臺灣的錢要花在刀口上

        據DigiTimes網站報道，臺灣科技產業最近最流行的問候語是“政府到底該不該救DRAM？”，三不五時看到DRAM廠老板出面吶喊“臺灣DRAM產業一垮，整個PC供應鏈跟著遭殃！”、“這是韓國三星電子(Samsung Electronics) 要柯斷全球DRAM供應鏈的陰謀，千萬不要讓它得逞！”，頓時間，“救PC”和“抗韓敵”成為DRAM廠這次為自己辯護和鼓吹政府協助紓困的主軸戰略！

        奇夢達、海力士成功獲政府金援 然臺灣局勢相對復雜

        然DRAM廠向政府申請紓困的問題，已是全球趨勢，奇夢達(Qimonda)2008年以來不斷向政府要錢，政府即使是一次就出手新臺幣上百億元的紓困金，也難以抵擋奇夢達1季就虧損高達3億~4億歐元的燒錢速度，而海力士(Hynix)也向債權銀行團申請紓困，預計申請的紓困金高達8,000億韓元(約5.57億美元)，由此也可見韓國政府支持海力士繼續走下去的決心。

        反觀臺灣政府對于紓困DRAM產業的態度，不及歐洲和韓國政府明快，但其實臺灣產業環境不同，實在不可一概而論。畢竟奇夢達已是歐洲碩果僅存的DRAM廠，政府沒有其它選擇，當然是支持到底，而在韓國，雖然有三星電子和海力士2家DRAM廠，但三星營運穩健，因此韓國政府對于扶植海力士一直是不遺余力。

        臺灣DRAM廠高達5家，包括力晶、南亞科、華亞科、茂德、華邦，現在幾乎每1家的財務都相當窘迫，政府如果要救臺灣的DRAM廠，到底要救哪里1家？畢竟救了其中1家，另外4家都認為厚此薄彼，每1家都認為“我比別人強！、我比另1家有前景！”政府到底該如何出手？實在是大費心思，且絕對是比歐洲和韓國政府來的需要智能。

        再者，站在強化臺灣競爭力，甚至是未來5~10年的存儲器產業發展，以及下一代臺灣年輕人的競爭力，要為下一代臺灣人才創造更好的科技競爭環境，因此政府每作1步都要仔細思量，因為眼前臺灣DRAM廠家數實在太多了，再拖下去只是拖垮臺灣的競爭力而已。

        “DRAM雙雄”即將誕生？ 整合之路勢在必行

        金士頓創辦人之一孫大衛即表示，臺灣有5家DRAM廠太多，但1家又太少，留下2家會剛剛好，大家不整合，只是產業環境越拖越爛而已；一語道破整合的方向和臺灣應該走之路，畢竟半導體產業常常在講“晶圓雙雄”、“封測雙雄”，“DRAM雙雄”的誕生是指日可待！

        茂德已經提出紓困申請，但力晶和南亞科陣營也不是省油的燈，各自有各自的法寶，力晶聯合爾必達，可說是DRAM產業臺日聯盟的代表，計劃以瑞晶做為平臺，邀請政府進來投資，華亞科結合美光，可說是臺美聯盟的代表，計劃以自己作為平臺，邀請各方來參與陣營，包括南亞科、甚至是華邦、茂德都不拒絕。

        業界人士一語道破，現在政府顯然是要出錢救臺灣DRAM產業，講到要錢這件事，沒有一個人會客氣，各家業者一定是劃一個大餅來說服政府掏錢，但也請政府的錢一定要花在刀口上，畢竟都是臺灣納稅人的錢，且未來臺灣DRAM產業的整合結果，不但攸關臺灣的金融體系，也攸關下一代年輕人投身臺灣存儲器產業的發展前景。

        DRAM廠拿出催眠大法 “救PC”和“抗韓敵”氣氛蔓延

        臺灣科技產業對于政府該不該救DRAM產業，也分裂成2派看法，一派是由DRAM廠主導的“救我者得永生！”策略，就象是催眠儀式般，將整個臺灣PC代工供應鏈全部綁在一起，集體催眠大家，“DRAM倒、PC就垮！”當DRAM與PC綁在一起，事情就會很大條，所以臺灣DRAM產業絕對不能垮！

        另一派是由宏碁董事長施振榮為代表，以過去自身曾投入DRAM產業的經驗，對于政府紓困DRAM產業投下反對票，表示“政府不應該把錢放在未來沒有希望獨立自主和永續經營能力的產業，DRAM產業若是沒有再造能力，政府花錢去救DRAM是浪費青春”。

        投資人慷慨到不看投資報酬率 臺灣科技產業太超過

        現任高盛證券副董事長宋學仁在2003年即曾表示，臺灣資本市場對科技產業太慷慨，即使投資報酬率是負數，科技業者仍可輕易地從資本市場籌到錢，因同一個產業中的企業都是各自為政，沒有合并意愿，連帶影響到整體產業的整合進度，只有晶圓代工產業、主機板產業和筆記型計算機(NB)產業，有真正達到整合的效應。

        當時宋學仁即點名，光是臺灣就有4家DRAM廠、5家面板廠、32家PCB廠，真的是家數過多，尤其是臺灣DRAM產業從1995年開始，每年在股市辦理籌資的DRAM廠都至少有2家，但給股東的報酬率卻相當低，其實以臺灣高科技產業競爭激烈的情況來看，幾乎每個領域的產業只能容納2~3家公司生存，唯有產業進行整合，才可能提高整體的股東權益報酬率。

        現在臺灣資本市場應該很后悔沒把宋學仁的這番話聽進去，目前正在自食惡果中。臺灣科技產業慣于用舉債來經營的惡習，全球金融海嘯的來襲，只是壓垮駱駝的最后一根稻草，而DRAM廠在這場風暴中，成為搖搖欲墜的第一個骨牌，后面還有面板產業等著接棒演出，當年政府大力扶植的「兩兆雙星」產業，如今已形同是風中殘燭。

        臺銀行為DRAM扛2,289億貸款 “兩兆雙星”成風中殘燭

        回頭來看，當年“兩兆雙星”口號喊的漂亮，在執行的過程中，的確為臺灣科技產業創造不少就業率，但就投資人的立場，卻是大輸家，投資人的血汗錢化為幻影，現在連臺灣金融體系都整個撩下去！

        以臺灣現在DRAM和TFT LCD產業負債金額來看，DRAM產業對銀行貸款金額高達新臺幣2,289億元，到了2009年6月為止，臺灣DRAM產業(包含借款和債券在內)的到期負債金額會達新臺幣661億元，屆時臺灣DRAM產業到期的負債占臺灣整體銀行的凈值，比重約達3.64%。

        臺灣DRAM產業瀕臨崩潰的危機，政府開始釋出紓困議題，然現在政府對于要不要紓困？要以何種方式紓困？是否要動用國發基金來投資？是否要出面與銀行業者商量展延？之后是主動主導DRAM廠合并？還是讓DRAM廠自然淘汰？目前都是處于商議階段，還未有具體的菜色端出來，但目前立法院已通過由行政院經建會來統籌DRAM廠合并的事宜。

        面對這次臺灣DRAM產業的困境，整并已成必要的方向，不論是政府主動出面整合，還是自然整并的方式皆可。據了解，目前府方的思維傾向設法使DRAM廠整并為2大集團，臺灣／日本聯盟和臺灣／美國聯盟2大主軸機率高。

        茂德快勒令退學 力晶、南亞科樂在“好險有墊背！”

        單就臺灣DRAM產業到底該不該救？臺系DRAM廠都有不同的看法，力晶董事長黃崇仁認為，政府需要適度的協助臺系DRAM廠，但不應該大規模介入主導合并，每家DRAM廠的負債都很驚人，合并以后負債水位會更嚇人，合并之路是行不通的。

        茂德董事長陳民良則是希望政府能出面協助，以度過難關，而南亞科集團這次在場風暴中，態度相當低調，以南亞科的處境而言，火也燒不到他家，因此無需急著出來喊話，但也適度表態認為，政府要救產業而不是救單1企業，就算是要給錢紓困，也要大家公平，不能獨厚個別公司。

        顯而易見地，臺灣3家DRAM廠在這次的風暴中，都有各自的如意算盤，茂德的成績單是“倒數第1名”，因此悲情策略最明顯，最希望政府能出手相救；且現在整個市場蔓延“韓國是最大敵人”的氣氛，與海力士同一陣線成為茂德最大的原罪。

        力晶的主攻策略是“還有墊背”型，反正最先倒的會是茂德，因此現在絕對不急，政府千萬不要這時出手相救，但黃崇仁也表示，力晶認為2009年第1季DRAM價格會反彈，因此不需要政府救，但如果到時事與愿違，現貨價未反彈，那屆時再說。

        而南亞科的策略是“我家有個富爸爸”型，反正臺塑集團家大業大，且財庫夠力，雖然2008年第4季剛還完新臺幣100億元的公司債后，也接近阮囊羞澀的情況，但因此還不急著表態，反正前面成績差的學生還很多，就算要被勒令退學，也絕對輪不到南亞科，因此不急著表態。

        政府到底該不該救DRAM廠，其實也該聽一聽其它人的心聲，包括與DRAM產業唇亡齒寒的PC產業和存儲器模塊產業。

        先前提過，宏碁創辦人施振榮對于無條件救DRAM產業，站在非常反對的意見；而金仁寶集團的董事長許勝雄則表示，臺灣DRAM產業若是被韓系廠商柯斷，恐讓下游成品廠的成本有漲價的壓力，對臺灣電子產業供應鏈相當不利。

        存儲器模塊廠代表金士頓也認為，臺灣的DRAM產業供應鏈攸關整體電子產業，因此臺灣DRAM產業不能垮，應適度作整并以度過難關。

        現在大家都把“救PC”和“抗韓敵”2個口號掛在嘴上，把DRAM產業和PC產業綁在一起，大喊“DRAM倒、PC就垮！”，另一方面，再把臺灣的競爭力和DRAM產業放上同一條船，聲稱臺灣的DRAM產業絕不能輸韓國，這是國家的命脈產業問題。

        DRAM＝臺灣競爭力 錯！LCD和晶圓代工才是

        但也有人提出不同的看法，認為DRAM其實不代表臺灣的競爭力，TFT LCD和晶圓代工才是臺灣的驕傲，把DRAM產業和臺灣競爭力綁在一起，實在太過沈重！

        因為臺灣DRAM廠在全球的市占排名中，加起來不超過20%，但臺灣TFT LCD產業的市占率卻超過50%，更遑論是臺灣的晶圓代工產業在全球幾乎是寡占市場，更有資格代表臺灣科技產業的競爭力，從此點來看，DRAM真的代表臺灣？

        如果把整個臺灣科技產業當成1家公司來看，現在公司的財務狀況窘迫，手上現金水位也相當有限，只有1套資金可運用，DRAM部門和TFT LCD部門都在喊缺錢、喊窮，但2個只能救1個，到底要救DRAM還是救TFT LCD？

        換個角度來看，如果現在政府有500億元資金，到底要不要拿來救DRAM？如果要，那到底該怎么救？新臺幣500億元有多值錢？打個比方，如果拿500億元來加碼消費券，每個人可再多2,000元的意外之財。

        也有人開玩笑表示，現在1顆1Gb容量DDR2芯片只剩下0.5美元，折合新臺幣為16元，如果把500億元拿去買DRAM芯片，足足可以買31億顆的1Gb容量DDR2芯片，相當于全球3~4個月的DRAM產能，買回來再全部燒掉，DRAM價格一定馬上大漲！

        現在各界的迷思是，不救臺灣的DRAM產業，未來競爭力一定會輸三星，攸關國家的里子和面子問題，但現在救了臺灣的DRAM產業，以后一定會贏三星嗎？答案恐怕是否定的。

        不要說是臺灣沒有DRAM技術自主的能力，未來到了18寸晶圓廠時代，臺灣DRAM廠絕對沒有能力負擔。過去蓋1座8寸廠需要的資金僅新臺幣350億~500億元，然到了12寸廠世代，平均1座12寸晶圓廠要拉到經濟規模，需要投入1,000億元，到了18寸晶圓廠世代，平均每1座廠可能要3,000億元，臺灣DRAM廠已注定沒有能力玩18寸晶圓廠游戲。

        當“兩兆雙星”遇上“三星” 臺灣“DRAM雙雄”或許可以力拼

        當臺灣的“兩兆雙星”遇上了韓國的“三星”，所有的討論議題格局都拉大。大家議論紛紛到底該不該救DRAM產業，此答案絕對不是用是非題來解。

        比較正確的方向，應該是臺灣DRAM產業一定要救，不能放任全垮，但政府一定要有配套的救、有前提的救、聰明的救、有長遠規畫的救！否則政府只是拿人民錢去填海。

        未來臺灣DRAM產業的發展絕對是臺日聯盟和臺美聯盟對抗韓國，臺灣很難鬧獨立！臺日聯盟就是以爾必達的技術為重心，結合力晶和瑞晶的勢力，而臺灣方面最重要的，就是要趁此機會爭取研發自主的能力，由臺灣DRAM廠和政府同心協力，向爾必達爭取共同研發和擁有下世代DRAM技術的實力，避免未來淪為純代工廠的命運。

        力晶董事長黃崇仁計劃以瑞晶做為平臺，邀請政府共同投資參與，當然爾必達也絕對是成員之一。惟問題是，現在爾必達是日資企業，未來政府要投資瑞晶，政府對于瑞晶的血統一定會有所顧忌，這方面政府應該會與爾必達一起坐下來談。

        另一派的臺美聯盟，臺灣以臺塑集團做為中心，結合南亞科和華亞科的勢力，配合美光的研發實力，形成另一股對抗日本陣營的勢力。然過程中如何爭取讓臺灣DRAM技廠能研發自主，也是最重要的考量之一！

        而目前情勢尷尬的是茂德和華邦，茂德加入日系陣營的機率相當高，畢竟和爾必達已有多次差點要合作的機會，不過最后一刻破局！然加入日系陣營之前，茂德身上的負債如何處理？政府要底要幫到什么階段？也需要政府的智能來解決。

        政府開先例紓困要有配套 否則PC、鋼鐵、水泥等產業都來排隊

        如果政府幫忙償還茂德的負債，那是否等于是大開方便之門，開了先例之后，力晶、南亞科、華邦也可以加入募款行列，開始伸手向政府要錢，之后臺灣的PC、晶圓代工、封測、IC設計產業，甚至是傳統的鋼鐵、水泥、石化等產業，都一起像政府要錢，2009年政府光是收爛攤子就收不完！這恐不是人民所樂見的情況！

        不論是DRAM產業，乃至于整個科技產業，其實都齊聲呼吁，政府要紓困DRAM產業請站在整體臺灣競爭力的角度作出發點，未來面對的敵人是韓國的三星，競爭者決不是在自己家里。

        或許大家把這次臺灣DRAM產業的危機，定位成國與國之間的競爭，是有點高估DRAM產業了，但畢竟危機就是轉機，現在來歸咎當初是誰要發展兩兆雙星，是一點意義也沒有，只能將希望留給現在和未來，現在政府一個正確的決定，絕對可以逆轉臺灣半導體產業未來的命運！