換個角度解讀三星財報：雖不靚麗 卻在復蘇

　　今年痛定思痛的三星推出了全新旗艦S6 edge，滿足了上述三個換機需求，才會受到媒體與市場的普遍積極回應。事實證明，三星思路正確，是可以做出真正的引領業界的真正旗艦產品的。遺憾的是，引領雙側曲面屏創新的三星，確實需要面對技術難度、生產難度、產能控制的問題，三星在高端市場的真正回升還需要時間。

　　再看三星的老對手蘋果，繼去年大屏iPhone引爆市場積壓需求之后，今年新產品iPhone或將命名為6s，意味著這會是一款小幅升級機型。去年換機的用戶除了此前的小屏iPhone，還有大量Android用戶。今年的iPhone 6s依然會熱賣，但或許很難重現上一代的瘋狂增長。 德意志銀行分析師甚至擔憂，蘋果的市場份額可能接近見頂。

　　實際上，據三星稱S6 edge的產能已經得到極大提升，并能滿足市場需求。所以，如果在下半年能夠成功推出新Note 5 edge，三星是有希望在高端市場實現復蘇的。相比之下，三星在中低端市場的表現也更值得關注，他們的A系列中端機對手則是華為、小米等一群主打性價比的中國廠商，尤其是在極為激烈的中國。但除了華為之外，大部分中國廠商都無法在海外市場給三星帶來真正威脅。

　　在智能手機業務緩慢回升的同時，三星的半導體與顯示面板業務卻在悄悄成為新主力。第一季度三星半導體和顯示面板業務利潤增長81%，達到3.39萬億韓元。移動業務部門運營利潤為2.74萬億韓元。隨著三星為再次iPhone提供存儲芯片和主處理器，這一部門的業績還會繼續增長。

　　三星是科技行業中研發投入最高的公司。去年三星研發支出134億美元，排在業績第一位，而英特爾與微軟則位列二三位。這也是因為三星的研發和產品線橫跨了處理器、存儲芯片、顯示屏等智能手機的所有部件。 雖然短期研發回報并不是那么明顯，但三星在處理器和顯示屏領域一直是行業的領頭羊。

　　在經過去年第四季度的大幅下滑之后，三星這個昔日的、現在也還是的智能手機第一巨頭正在穩步回升中。