再添一家存儲廠商IPO過會！探究AI PC/手機存儲帶來的新變革

在AI加持下，存儲市場今年起勢明顯，存儲芯片價格上升、技術迭代步伐加速。近期，科創板再添一家存儲企業過會，近半年以來，我國已有三家存儲相關廠商成功上會，另有一家武漢新芯正啟動上市輔導，四家廠商科創板IPO中止。從終端市場看，面對未來，AI技術對手機及PC應用市場提出了新的存儲要求，以下將關注到AI給手機、PC端的最新變化。

新“國九條”后
聯蕓科技科創板IPO成功過會

5月31日，上交所發布公告稱，通過了科創板擬IPO企業聯蕓科技（杭州）股份有限公司（以下簡稱“聯蕓科技”）的發行上市申請。

公開資料顯示，聯蕓科技是一家提供數據存儲主控芯片、AIoT信號處理及傳輸芯片的平臺型芯片設計企業。自2014年成立之初，公司始終定位為平臺型芯片設計企業，立足自建研發平臺和核心IP。招股說明書顯示，在數據存儲主控芯片領域，聯蕓科技已發展成為全球出貨量排名前列的獨立固態硬盤主控芯片廠商，是全球為數不多掌握數據存儲主控芯片核心技術的企業之一，也是全球為數不多成為NAND Flash原廠的主流存儲主控芯片配套廠商之一。

目前，聯蕓科技已先后推出了近十款具有競爭力的固態硬盤主控芯片產品，實現了從SATA（一種基于行業標準的串行硬件驅動器接口）到PCIe（一種高速串行計算機擴展總線標準）固態硬盤主控芯片的完整布局，產品覆蓋消費級、工業級、企業級固態硬盤主控芯片。

報告期內，聯蕓科技的數據存儲主控芯片已成功實現大規模銷售，數據存儲主控芯片出貨量累計接近9000萬顆。業績方面，2021年至2023年，聯蕓科技實現營業收入分別約為5.79億元、5.73億元、10.34億元，對應凈利潤分別約為4512.39萬元、-7916.06萬元、5222.96萬元。

根據其招股書顯示，聯蕓科技此次上市擬募資15.2億元，將用于新一代數據存儲主控芯片系列產品研發與產業化等3個項目。

作為新“國九條”后科創板首家IPO上會企業，聯蕓科技備受關注。據了解，為強化科創屬性要求，進一步凸顯科創板“硬科技”特色，新“國九條”后，證監會修訂了《科創屬性評價指引（試行）》，上交所同步修訂了《科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定》。科創板自設立以來持續發揮改革“試驗田”作用，在支持集成電路、生物醫藥、高端裝備制造等戰略性新興產業發展上取得重大成效，已成為我國“硬科技”企業上市的首選地。

從我國科創板存儲廠商近半年上市情況看，目前存儲板塊有聯蕓科技成功過會，武漢新芯正啟動上市輔導，得一微電子、憶恒創源、芯天下、博雅科技終止IPO。

存儲走出至暗時刻
AI PC/手機存儲新變化

根據TrendForce集邦咨詢研究，今年二季度DRAM合約價格的季度漲幅預計超過13%，NAND Flash的漲幅超過了15%。

而從最新的市況來看，今年一季度以來A股存儲板塊上市公司包括瀾起科技、兆易創新、江波龍、佰維存儲、普冉股份、德明利、聚辰股份、全志科技等業績均實現大幅增長。其中，佰維存儲今年一季度營業收入同比增長了超過300%；瀾起科技今年一季度歸母凈利潤同比增長高達9.6倍以上，公司的DDR5相關產品占比上升；江波龍、全志科技、德明利等玩家一季度歸母凈利潤同比增幅均超200%。

深入到應用市場看，存儲的三大主力應用市場手機、PC、服務器在今年有了較大起色。但本輪存儲三大應用市場的起勢，本大程度依賴于AI的加持。同時也在AI技術要求下，其對三大主力應用市場提出了新的存儲要求，從而推動存儲市場穩步發展。本文重點關注到手機、PC端的變化。

01
AI PC元年開啟，市場競爭激烈

行業人士認為，2024年可視作AI PC元年，其中戴爾、微軟、聯想等PC大廠更是對AI PC寄予厚望，將其視作未來的業績增長點。

與傳統PC最大的不同，就是AI PC已經嵌入了AI芯片，形成了CPU+GPU+NPU的異構方案。英特爾中國區技術部總經理高宇亦在現場表示，雖然生成式AI可以部署在手機、平板、汽車甚至電視機上，但PC才是它的最佳載體，因為PC是人類社會現在不可或缺的工具性產品，它的工具屬性決定了它和生成式AI的生成性是天然契合的。

目前各PC大廠正在陸續推出最新的AI PC產品，比如戴爾近日推出了五款全新增強型AI PC，產品全部搭載高通Snapdragon X系列芯片，內置的NPU芯片將加速AI任務。同時戴爾與英偉達達成戰略合作，計劃大力推廣生成式AI技術；微軟則在5月21日推出Windows11 AI PC，其內置的AI助手Copilot用上了OpenAI近期剛剛推出的GPT-4o模型，該產品代工合作伙伴包括戴爾。另外，蘋果、華為為代表的手機頭部廠商也積極投身AI PC，英偉達、高通、英特爾等芯片企業不斷加碼AI PC相關處理器產品。

AI PC給用來的體會正在不斷加深，從上數各大廠家的產品功能就可一探究竟。比如微軟的Windows11 AI PC最新的“回顧”功能，允許用戶快速檢索和回憶以前在PC上看過的內容。機上運載的AI模型可實現將多種語言的語音實時翻譯成英文字幕等普通PC無法實現的功能。

推出的最新產品功能看，軟件助手Copilot可以通過語音和鼠標和AI交互，讓AI做的PPT更加符合要求，還可以在用戶玩游戲、看視頻、寫稿件時幫忙出主意，就像AI在陪玩。

英特爾也曾對AI PC應用大家贊賞，比如與AI PC對話以解決問題的AI Chatbot，通過自然語言幫助用戶完成文件檢索等功能的AI PC助理，與Word、Excel、PPT等office軟件融合的AI工作助手，在冗雜的文件中提煉信息并深度處理的本地知識庫，可生成視頻并分析照片的AI圖像視頻處理，以及在AI PC中生成個人的數字人形象并進行對話。

AI PC的興起十分積極的調動著存儲器市場的需求增長，其對內存容量和性能提出了更高要求。從存儲最新技術看，DDR5內存逐漸取代DDR4，成為AI PC的首選；LPDDR也受到CPU廠商的青睞，未來將進一步提升LPDDR在PC DRAM中的份額；此外，新型內存技術如LPCAMM的出現，為AI PC的發展提供了更多可能性。而在閃存領域，AI PC支持運行的多個大模型將占用巨大的存儲空間，對load文件有迫切的提速需求，這將對SSD容量和性能提出非常高的要求，未來PCIe 5.0 SSD成為AI PC存儲的主流選擇。

02
AI手機加速落地中

除電腦以外，手機領域也加快將“AI”塞入手機的步伐。之所以這樣說，是因為從用戶體驗和技術革新角度來看，與AI PC相比，AI手機給人們帶來震撼還不夠深刻。

目前綜合各類手機廠商的玩法看，AI手機功能從之前的語音交互，擴展到語音、文字、圖片、文檔等多形式的輸入，并且更接近真人對話。在這一基礎上，還可以實現部分文檔內容的摘要總結、翻譯等功能。對于當下的眾多AI手機，最大的變化便是搭載了大模型。那搭載了大模型的AI手機可以干什么呢？

2023年12月，谷歌公司宣布推出新大型語言模型Gemini，包括三種不同規模的模型。其中Gemini Nano，用于特定任務和移動設備。一開始，Gemini Nano被搭載在谷歌Pixel系列最新的Pixel 8 Pro智能手機上，可以體驗到錄音工具總結以及 Gboard中的智能回復功能。后來，谷歌又將Gemini Nano放到了三星Galaxy S24中，主要體現在翻譯通話內容、智能修圖建議、圖片搜索、寫作助手等功能。

對比PC，考慮到智能手機屬于小算力、低功耗設備，將大模型直接部署在手機端其實并不現實。因此未來，AI手機更多將采用“端+云”混合AI的策略，在云端部署大模型，在端側部署小模型。以今年三星所發布的S24系列機型為例，設備端集成了實時通話轉文本、口譯員、視頻轉慢動作等功能，此外，它還可以結合云端大模型實現畫圈搜索、文章總結等AI功能。

總體而言，AI對于手機的變革還在發生。但是要說真正帶來了巨大的變革，那還不太現實。行業人士表示，AI大模型在終端（手機和PC）市場的落地進度，深刻影響著未來這兩個終端市場走向。