ASML：2023年營收超預期，明年多款光刻機不會獲得對華出口許可

ASML 于 2024 年 1 月 24 日（荷蘭時間）公布了 2023 年全年財務業績。銷售額同比增長 30% 至 276 億歐元，凈利潤增長 39% 至 78 億歐元，毛利率為 51.3%。此外，積壓金額達 390 億歐元。

2023 年全年業績匯總。 來源：ASML

該公司第四季度（10 月-12 月）業績顯示，銷售額 72 億歐元，環比增長 8%，凈利潤 20 億歐元，環比增長 8%，毛利率為 51.4%。該季度訂單總額為 92 億歐元，其中 56 億歐元為 EUV（極紫外）設備。

此外，2023 年底，該公司曾發布有關向英特爾發貨高 NA（數值孔徑）EUV 曝光設備的消息，但這次，它宣布將發貨高 NA EUV 曝光設備「我們已在 2023 年底前將產品交付給客戶。」

高 NA EUV 設備是 ASML40 年演變的結果。來源：ASML

高 NA EUV 設備概述。來源：ASML

從 2023 年全年設備銷售額來看，EUV 設備較上年增長 30%，達到 91 億歐元，銷量 53 臺，出貨 42 臺。DUV（深紫外線）設備銷售額增長 60%，達到 123 億歐元，售出 396 臺。

按技術、應用和國家/地區劃分的 2022 年和 2023 年設備銷量圖表，以及按曝光設備劃分的銷量。來源：ASML

按應用劃分的銷量。來源：ASML

半導體行業出現明顯跡象，「正在經歷周期底部」

ASML 首席執行官 Peter Wennink 表示：「半導體行業正處于周期底部。盡管我們的客戶不確定 2024 年半導體市場復蘇的形狀，但也有幾個積極的跡象：行業市場庫存水平持續改善，光刻設備利用率開始改善。2023 年第四季度的強勁訂單顯然支撐了未來的需求。」

2024 年第一季度，該公司預計銷售額為 50 億至 55 億歐元，毛利率為 48% 至 49%。對于 2024 年全年展望，該公司表示將「保持保守看法」，預計與 2023 年持平。Wennink 表示：「我們相信 2024 年將是 2025 年預期顯著增長的關鍵一年。」

研發成本預計約為 10.7 億歐元，銷售、一般和管理費用預計約為 3 億歐元。

2024 年第一季度預測。來源：ASML

2024 年預測。來源：ASML

阿斯麥首席財務官 Roger Dassen 表示，2023 年中國市場的業績表現非常強勁，但交付的大部分設備是基于 2022 年甚至更早的訂單。他預計，荷蘭和美國最新頒布的出口管制法規生效后，2024 年中國市場銷售額受到的影響為 10% 至 15%。

Dassen 說，2023 年中國市場的業績表現強勁有兩個原因：首先，交付給中國的大部分設備是基于 2022 年甚至更早的訂單。其次過去幾年包括中國市場在內的全球訂單交付率相對偏低，實際低于 50%。因此，當其他客戶的需求時間節點發生變化，阿斯麥能夠向中國客戶交付已經預訂的設備。中國地區的交付量在增加，與此同時其他地區在減少，所以中國市場所占的份額相對出現明顯上升。

Dassen 說，發運到中國的設備主要針對成熟制程客戶。「這部分的市場需求很穩定，去年很穩定，未來的需求也將繼續保持穩定。」

Dassen 還透露，荷蘭和美國最新頒布的出口管制法規已經生效。可以預計的是，2024 年阿斯麥將不會獲得向中國發運 NXT：2000i 及以上浸潤式設備的出口許可證，此外，個別中國先進芯片制造晶圓廠將無法獲得發運 NXT：1970i 和 NXT：1980i 浸潤式設備的許可證。

在業務劃分方面，Dassen 預計 2024 年 EUV（極紫外光刻）業務將出現增長，而非 EUV 部分可能會小幅下滑。這一下滑主要是因為浸潤式光刻機的銷售預計將少于 2023 年。此外，裝機管理銷售額預計將與 2023 年持平。

不過，分析師 Timm Schulze-Melander 預測，荷蘭公司 ASML 的 2024 年將比其它芯片設備同行更具挑戰。投行 Redburn Atlantic 的 Schulze-Melander 表示，在 2023 年實現該行業最強勁的銷售增長之后，ASML 將經歷比同行更痛苦的產能消化階段。

Schulze-Melander 稱，對華光刻機供應過剩以及芯片制造商產能下降可能會影響設備銷售，預計 ASML 2024 年的銷售額或將下降 4%，而美國和歐洲其它六家芯片設備制造商的平均增長率為 5%。Schulze-Melander 提到，最重要的是，該公司的下一代芯片制造設備面臨著技術和商業障礙，而這些障礙尚未得到一致的估計。

該分析師還指出，ASML CEO 彼得·溫尼克（Peter Wennink）明年任期到期后，管理層可能會進行重組。相比之下，Redburn Atlantic 對 ASML 的同行看法積極。由于部分芯片市場出現復蘇跡象，該券商將應用材料和 ASM 的評級上調為買入評級。