寒武紀的困境與突破：巨頭紛紛入局 AI 智能芯片 客戶變成競爭對手

當巨頭紛紛入局 AI 智能芯片，甚至從客戶成為競爭對手，寒武紀們的出路又在哪里？

隨著登陸科創板和這份半年報的發布，此前籠罩在寒武紀（688256.SH）這家 AI 芯片獨角獸企業上的神秘感正在消失。

這份財報并不亮眼，寒武紀今年上半年營收 8720.3 萬元，同比減少 11.01%，歸屬上市公司股東凈利潤虧損約為 2 億元。其中，終端智能處理器 IP 授權業務收入為 476.67 萬元，同比減少 85.07%；云端智能芯片及加速卡收入為 6221.81 萬元，同比減少 5.83%。

寒武紀在財報中稱，IP 市場需求的市場競爭可能加劇。其指：隨著人工智能應用的發展和對人工智能計算能力的需求不斷提升，集成電路巨頭英偉達、英特爾、高通、聯發科、華為海思等均對智能芯片投入大量資源進行研發或并購；集成電路行業 IP 巨頭 ARM 等的進入，也加劇了終端智能處理器 IP 市場的競爭，IP 授權業務潛在市場空間進一步受到擠壓，公司面臨較大競爭壓力。

寒武紀在財報中稱，如果未來智能處理器 IP 市場需求無法顯著增長，或市場競爭進一步加劇，則公司 IP 授權服務存在難以持續發展的風險。

巨頭進入

此前，寒武紀在 IPO 公開招股書時，就被詬病其在 2017-2019 年持續虧損。在丟失華為這個重要客戶之后，且目前呈現出來的公開資料中，并未顯示其能夠找到足以替代華為的，穩定長期的客戶資源。

寒武紀在這次自己的中報中也提及，面臨越來越多廠商推出人工智能芯片，該領域競爭激烈以及自身的銷售網絡未完全鋪開，面臨客戶穩定和拓展的問題。

寒武紀登陸科創板，無論是對于同樣的 AI 企業或是 AI 芯片企業，都是一個好消息。700 億元的市值，代表了投資者們對這家公司的期待。

寒武紀當年之所以成為市場熱門，很大一部分原因來自于華為，其在 2016 年推出的 1A 處理器被集成在了華為的麒麟 970 芯片中。招股書顯示，在 2017、2018 年寒武紀的收入中，華為的訂單分別貢獻了 98%、97%。

不過，2019 年，隨著華為發布了自研 AI 芯片，寒武紀失去華為這個主要客戶，寒武紀在終端智能處理器上的 IP 業務僅占年收入的 15%，并且由于從華為海思取得的終端智能處理器 IP 授權業務收入同比下降較大，加上新冠疫情，2020 年 1-3 月，公司的營收為 1155.26 萬元，同比減少 18.91%。

客戶與對手

原來的客戶變為競爭對手，在科技行業極其常見。

如果認為有價值、有潛力，科技巨頭們完全有資金、能力和實力，把原本需要從其它科技公司購買的產品，拆解技術，收為己用，自己研發。巨頭公司們的做法一般都是，第一第二年的產品可以購買，接著就培育自己的技術團隊，把這些技術學到手，之后就不再依賴外部的產品了。

這是一種大公司之惡，并不利于科技產業的生態，科技創新是需要群體繁榮的，一家獨大的企業很難形成可持續的創新。

這樣的故事在科技界屢見不鮮，如果創業公司們沒有發展出不可替代的核心技術，很容易被巨頭拋棄，反之則被威脅、被收購。

重要的是，數據就是新時代的石油，就整個 AI 芯片發展的技術路徑來說，擁有數據的公司本身就比其它單純做芯片或算法的公司更具優勢。

一位行業人士給出一個形象的比喻，AI 算法相當于菜譜，數據是原料，芯片這些就是烹飪的工具。這其中，數據是核心，因為不論是芯片還是算法，都需要大量數據為基礎進行迭代、驗證。

那些擁有海量數據的巨頭們，都已經進入了自研芯片市場，百度和三星合作，使用 14nm 工藝，基于自研的 XPU 神經處理器架構，推出昆侖 AI 芯片；阿里成立了平頭哥芯片公司，繼而推出了自研的玄鐵 910CPU、含光 800AI 推理芯片；騰訊投資了芯片公司燧原科技。今年 3 月，騰訊成立了深圳寶安灣騰訊云計算有限公司，其業務范圍中就包括了集成電路設計、研發。

一旦擁有數據的巨頭們開始入局 AI，那些 AI 算法公司，或者 AI 芯片公司就很可能進入一個尷尬期。2020 年，第一家 AI 芯片公司，美國的 WaveComputing 就已經申請破產保護，這家公司曾一度被譽為全球最具前途的 AI 公司之一。

AI 算法公司們的境遇也并不樂觀。研發 " 菜譜 " 這樣的能力并不能算是很高的門檻，入局早的 AI 算法公司收獲了第一波市場紅利，但它們也在拼命尋找落地場景：例如與政府合作，承接一些智慧城市的項目，與公安部合作，進入 AI 安防領域等等。但最后擁有數據的大公司發現，這些對他們來說并不是什么難事。AI 算法公司們同樣面臨寒武紀的困境。

回過頭來說芯片企業，當數據與算法都齊備時，巨頭們就開始思索開發算力了。在這個時候，他們展現了在研發芯片上的優勢，AI 算法更新迭代速度快，需要基于大量數據進行模型訓練，這是創業公司們不具備的優勢。

2019 年杭州云棲大會上，阿里巴巴發布了首款 AI 芯片含光 800，該芯片是一款云端 AI 芯片，也是全球最高性能的 AI 推理芯片。華為也在 2019 年公布了兩款 AI 云端芯片商用。

不僅如此，AI 平臺化、工具化在現下已經成為一個趨勢。巨頭們會做成開放平臺，將自己的能力開放出來。這樣一來，純 AI 公司就更加喪失了其競爭優勢。最后整個 AI 市場或許會迎來一次大整合，進入不同巨頭公司各自的生態中。

困局與出路

對于這些 AI 創業公司們來說，出路在哪？

切入對技術要求更高的細分領域或者選擇邊緣計算是一個選擇。

例如瀾起科技，切入內存接口芯片這個細分領域，迅速占領市場，并成為了國內在這個領域的頭部企業。

又或者選擇一個 ToG 或者 ToB 的細分市場，例如開發針對高性能計算所需要的云端訓練芯片。燧原科技面向云端數據中心開發 AI 訓練芯片。向巨頭靠攏是一個加速器，2018 年，燧原科技獲得騰訊的投資，能夠利用騰訊的數據進行技術的進一步迭代。

曾經燧原科技 CEO 趙立東就說過，之所以選擇 AI 訓練這類高端芯片，是因為 AI 的算法、模型都在不斷更新迭代中，沒有 CPU、GPU 那么成熟的市場和生態，這是完全開放的市場。也正是因為需要不斷迭代，其與騰訊的合作為這些迭代打下數據的基礎。

寒武紀登陸科創板，也給許多 AI 芯片公司鼓勵和啟發。AI 芯片的研發、流片、商業化，每一步都要巨額投入，如何走通一個商業模式，如何形成自己不可替代的核心技術，經得起市場的考驗，是寒武紀們亟待解決的問題。

這個格局下，國家的產業競爭政策是否要有所作為，給巨頭之外的創業者們盡情作為的空間？