爾必達赴臺融資 引發DRAM臺商恐慌

　　爾必達(Elpida)申請來臺發行存托憑證(TDR)獲得“經濟部”工業局核準，爾必達社長坂本幸雄親自來臺，并與“經濟部”達成共識，引發臺DRAM廠高度關注。盡管證交所與金管會招商成功，爾必達風光成為第1家來臺發行TDR的半導體大廠，但從當初政府積極整并臺灣DRAM產業的初衷來看，爾必達來臺發行TDR，不但對臺系DRAM廠未來募資之路造成排擠，且可能讓爾必達來臺募資，之后再拿這些錢收編臺廠12寸DRAM產能，政府到底是在整合臺灣DRAM產業，還是把臺灣DRAM產業白白送給日廠，在業界造成熱烈討論。

　　上周坂本幸雄來臺與“經濟部”工業局開會，爾必達來臺發行TDR一案正式闖關獲準，速度之快讓業界相當詫異。事實上，爾必達與“經濟部”針對來臺發行TDR一事，已討論相當長時間，由于爾必達股價和財務狀況并不符合條件，加上DRAM產業價格波動性過大，過去工業局以高科技類股技術創新計劃來評估，爾必達和瑞晶以科技類股上市名義申請，但都被“經濟部”擋住。

　　存儲器業者透露，雖然爾必達提出與瑞晶合作設立研發中心條件，且把部分30納米制程技術移師到臺灣來開發，但“經濟部”似乎對此仍不滿意，希望爾必達能給予更優惠條件，以換取來臺發行TDR。

　　回顧政府在2008年底DRAM產業崩盤之時，出面協助主導DRAM產業整合一事，用意圍繞在幫臺灣DRAM產業爭取技術自主機會，并與爾必達、美光等大廠多番周旋，但最后整個DRAM產業整并案無疾而終，一切理由都推給DRAM價格已隨著景氣回升，政府無需再插手。

　　如今DRAM價格再度面臨崩盤危機，當初臺DRAM廠財務狀況其實沒有獲得根本解決，在過去1年多的時間，因為DRAM價格回升，雖沒有使各DRAM廠財務繼續惡化，但負債并未消失，政府這次同意爾必達來臺發行TDR，未來恐對臺DRAM廠募資形成排擠作用。

　　存儲器業者指出，其實原本這些臺DRAM廠要募資就很不容易，除南亞科和華亞科有臺塑集團支持，順利完成募資外，茂德、力晶等都面臨募資受阻窘境，現在“經濟部”又同意爾必達來臺發行TDR，對于臺DRAM廠募資之路無疑是雪上加霜。

　　2010年以來，證交所和金管會屢屢希望海外臺商或國際大廠能來臺掛牌，營造招商成功表象，但通常鮭魚返鄉的臺商，不乏是回臺找錢，這次延攬到爾必達來臺發行TDR，美其名是發揮臺、日聯合抗韓的戰略意義，且招攬到全球重量級半導體大廠，但對于臺灣DRAM產業恐是雪上加霜，“經濟部”此舉是在協助臺灣DRAM產業整合，還是在幫助財務窘迫的爾必達來臺募資，然后再拿這些資金收編臺灣DRAM廠如茂德、力晶、瑞晶等，引發相關業者高度關注。

　　存儲器業者指出，如果未來爾必達順利拿下臺灣DRAM產業龐大12寸晶圓產能，說不定臺灣是背后最大金主。