半導體主題基金持續走強 基金瞄準優質龍頭

9月以來，半導體板塊表現出色。截至10月24日，9月以來半導體主題基金凈值平均上漲30%以上，其中多只產品凈值漲幅超過40%。隨著基金三季報披露結束，基金經理對于半導體板塊的投資策略浮出水面。他們普遍認為，隨著市場回暖及業績持續增長，優質半導體龍頭仍然值得重點關注。

　　Choice數據顯示，截至10月24日，重倉半導體板塊的權益基金9月以來凈值平均上漲30.15%。其中，東方惠新靈活配置混合A、萬家自主創新混合A、諾安優化配置混合A、中歐半導體產業股票發起A等13只基金漲幅超過40%。

　　基金三季報顯示，上述基金均對半導體板塊進行了重點布局。以東方惠新靈活配置混合A為例，基金經理嚴凱在三季報中表示，今年三季度基金保持高倉位運作，重點關注半導體設計相關產業鏈公司。萬家自主創新混合基金經理黃興亮在三季報中表示，三季度組合增持了性價比優勢凸顯的芯片和軟件公司。截至三季度末，基金持倉主要包括半導體和軟件行業。

　　“今年三季度，我們繼續提升基本面處于右側的半導體數字芯片設計公司的持倉。四季度是電子行業傳統旺季，也是各家消費電子新品發布上市的主要窗口，盡管AI從大模型到端側硬件落地尚需時間繼續磨煉，但我們認為，國內產業鏈在端側擁有較強的競爭優勢和產業地位，如果AI革命在端側兌現，國內優勢企業將有能力分享這一科技盛宴。”信澳領先增長混合基金經理齊興方稱。

　　光大保德信產業新動力靈活配置基金經理房雷表示，三季度組合對半導體產業的投資價值保持關注，結構上對消費電子類和soc芯片的比例進行適度調整，關注了AI算力和模擬類芯片。

　　“年初以來，我們觀察到市場分化加大，低估值、高股息的大盤股與高估值小盤股****持續背離。在極致的市場風險偏好下，A股半導體的****也與全球其他市場完全背離，龍頭企業的估值位于歷史極低分位數，也低于全球同類企業估值。而從業績方面來看，半導體企業半年報同比大幅成長。”鵬華芯片產業混合基金經理王璐稱。

　　王璐進一步表示，隨著市場的修復，業績持續成長的優質半導體企業有望迎來戴維斯雙擊，持續看好經營有保證的半導體各環節龍頭。

　　展望后市，中歐半導體產業股票發起式基金經理錢亞婷在三季報中表示，密切關注AI終端等電子創新方向對行業需求的積極影響。在未來的一到兩年里，AI對半導體需求的推動作用，有望從高端算力及存儲芯片逐步下沉到更廣泛的消費電子終端領域，從而帶動半導體材料、芯片設計、晶圓代工和封測等產業鏈各環節的逐步復蘇。

　　“展望四季度，我們將繼續超配消費電子芯片設計和國產半導體設備行業，以及國產人工智能算力芯片行業。”博時半導體主題混合基金經理肖瑞瑾稱。