英偉達Q2凈利166.99億美元，同比暴漲168%！盤后股價大跌7%

當地時間8月28日，AI芯片大廠英偉達公布了截至2024年7月28日的公司2025財年第二財季財報。雖然第二財季整體業績表現出色，但對于第三財季的業績指引低于市場預期，導致英偉達盤后股價一度大跌8%，最終跌幅仍達6.89%。

具體來說，英偉達第二財季營收300億美元，同比增長122%，環比增長15%，創下歷史紀錄，也高于分析師預期的288.6億美元；凈利潤為165.99億美元，同比增長168%，環比增長12%，高于分析師預期的146.4億美元；不按照美國通用會計準則的調整后凈利潤為169.52億美元，同比增長152%，環比增長11%；調整后毛利潤率75.7%（高于上年同期的71.2%），略高于分析師預期的75.5%；調整后每股EPS為0.68美元，較2023年同期的0.27美元大幅提升，也優于市場預期的0.64美元。英偉達維持每股季度派息1美分不變；批準額外500億美元的股票回購計劃。

從各項業務來看，英偉達第二財季數據中心業務營收為263億美元，同比增長154%，高于分析師預期的250.8億美元；游戲和人工智能PC業務營收為29億美元，同比增長16%；包括高級圖形工作站芯片在內的專業可視化業務營收為4.54億美元，同比增長20%；包括汽車芯片在內的汽車和機器人業務營收為3.46億美元，同比增長37%。

英偉達創始人兼首席執行官黃仁勛表示：“Hopper芯片的需求依然強勁，大家對Blackwell芯片的期待也非常高。”他還提到，“隨著全球數據中心全力推廣加速計算和生成式人工智能，實現整個計算堆棧的現代化，英偉達營收再創歷史新高。公司已經開始向合作伙伴和客戶發貨Blackwell芯片樣品。用于人工智能的Spectrum-X以太網和NVIDIA AI Enterprise軟件套件這兩個新的產品類別正在不斷規模化，表明NVIDIA已經成為一個數據中心級的全棧平臺。我們助力的對象從前沿模型開發商、消費者互聯網服務擴展到現如今的各個企業。生成式人工智能將徹底改變每個行業。”

針對此前的Blackwell 的產品出現良率問題的傳聞，英偉達承認其即將推出的基于 Blackwell 的產品良率低，已經重新設計B200 處理器的某些層以提高良率。

英偉達重申，它在第二季度與客戶一起對 Blackwell GPU 進行了抽樣，但承認它必須生產“低產量的 Blackwell 材料”才能滿足對其 Blackwell 處理器的需求，這影響了其毛利率。

英偉達首席財務官科萊特·克雷斯（Colette Kress）在財報電話會議中表示，Blackwell構架芯片樣品已經發貨給合作伙伴和客戶。Blackwell大量生產定于第四季開始，并持續到2026年。預計第四季Blackwell構架芯片營收將達到數十億美元。目前，市場對Blackwell構架芯片的期望是不可思議的。至于，Hopper構架芯片的市場需求依舊強勁，預計2025年下半年出貨量將增加。

對于第三財季的業績指引，英偉達預計，營收將達到325億美元，上下浮動2%，雖優于預期319億美元、但是較2023年同期僅成長79%，是連續5季以來首次沒有翻倍成長。另外分析師最樂觀的預期峰值高達379億美元。

雖然第二財季毛利率從上年同期的78.4%下降至75.1%，但仍高于去年同期的70.1%。英偉達預計全年毛利率將在“70%左右”。數據顯示，分析師此前預計全年毛利率為76.4%。英偉達預計，第三財季調整后的毛利率為75%，上下浮動50個基點。

編輯：芯智訊-浪客劍