ASML遵守光刻機出口禁令后，一個奇怪的現象出現了

來源：機械設計聯盟

荷蘭光刻機巨頭阿斯麥（ASML）發(fā)布了2023年第二季度財報。

2023年第二季度，ASML實現了凈銷售額69億歐元（約合人民幣555億元），同比增長27%；凈利潤達19億歐元（約合人民幣153億元），同比增長35%；毛利率為51.3%，去年同期為49.1%。

基于此，ASML預計，2023年第三季度的凈銷售額將在65-70億歐元之間，毛利率在50%左右。相比2022年，今年ASML的凈銷售額增長率有望達到30%。

▲ASML 2023年第二季度財報一覽

亮眼業(yè)績背后：DUV同樣供不應求

對于這樣十分亮眼的業(yè)績，ASML總裁兼CEO彼得·溫寧克（Peter Wennink）表示，這主要得益于本季度浸潤式DUV光刻機的超額營收，以及在第二季度開始浸潤式設備快速發(fā)貨帶來的收入確認。“事實上，我們銷售的浸沒式光刻系統比我們預期的要多。除此之外，我們在第二季度開始確認浸沒式光刻系統的快速發(fā)貨的收入，也給了我們一些額外的銷售額和利潤。因此，這也就是第二季度毛利率數據良好的原因。”

據悉，ASML在今年第二季度共售出113臺光刻機。其中，全新光刻機107臺，二手光刻機6臺。

財報顯示，今年第二季度ASML光刻機系統的銷售收入為56億歐元（約合人民幣451億元）。其中，來自中國大陸市場的銷售收入占比為24%，環(huán)比大幅增長。2023年第一季度，中國大陸市場在ASML的銷售收入占比為8%，為當時總營收中占比第四的地區(qū)。

▲圖片來源：ASML官網

對于這一變化，Peter Wennink表示，在DUV產品方面，盡管行業(yè)內不同細分市場的需求出現了一些下滑，而在過去的兩年里，包括中國客戶在內的市場需求滿足率不到50%。因此，在中國晶圓廠目前準備相對充分的情況下，中國市場消化了一部分其他市場放緩的DUV需求。“我們的產能對于中國大陸客戶仍然供不應求，對需求的滿足率仍低于100%，但顯著高于2021年和2022年時遠低于50%的水平，有一些需求將排到2024年。”

“另外，在EUV業(yè)務方面，我們看到部分客戶的需求節(jié)奏發(fā)生了變化，這主要是由于他們的晶圓廠因為技術等原因尚未準備充分，以及對市場下行周期持續(xù)時長的擔憂。”Peter Wennink表示，基于此，ASML預計2023年DUV的出貨量會增加，且有比原預計時間提前確認的快速發(fā)貨收入；而EUV的出貨量將會降低；至于裝機管理業(yè)務，則相對平穩(wěn)。

▲Peter Wennink

無懼禁令，仍對未來市場充滿信心

值得注意的是，荷蘭管制新規(guī)將于2023年9月1日正式生效，雖然ASML此前曾表示，新規(guī)只涉及部分最新的DUV型號，包括TWINSCAN NXT:2000i以及后續(xù)推出的浸潤式光刻系統。但Peter Wennink在當天的業(yè)績說明會上表達出了對于當前市場狀況的擔憂：“目前來自不同細分市場的客戶，均因宏觀經濟環(huán)境的不確定性而更加謹慎，因此預計相關市場的復蘇也將滯后，且復蘇態(tài)勢尚不明朗。”

他補充道，從部分終端市場的報告中可以看出，雖然一些市場即將觸底反彈，但這也表示我們的客戶目前仍處于高庫存的階段。“ASML有一個非常堅實、強大和健康的積壓訂單，價值約380億歐元（約合人民幣3052億元），這些積壓訂單為我們應對短期不確定性提供了良好的基礎。”

“最重要的是，當我們看到客戶對我們的堅定需求，以及明年的良好積壓訂單時，我認為，我們看到了2024年非常明顯的增長機會。”Peter Wennink稱，但考慮到所有增加的不確定性，我認為現在給出2024年的任何預測還為時過早。當我們處于半導體下行周期時，這是正常的，我們必須一個季度接一個季度地逐步進行研究，我們將密切關注復蘇的拐點。

▲圖片來源：ASML官網

最后，Peter Wennink預測，在AI、工業(yè)物聯網迅速發(fā)展以及能源轉型等宏觀趨勢下，未來半導體產業(yè)都將迎來增長，即使面臨行業(yè)的短期周期，也依舊對去年年底ASML所做的前景預期依然充滿信心——到2025年銷售額實現300億至400億歐元，毛利率在54%至56%之間；到2030年，銷售額達到440億至600億歐元，毛利率為56%至60%。