芯片庫存激增

來源：內容來自華爾街日報，謝謝。

世界現在充斥著芯片。

供過于求標志著兩年來需求激增期間全球短缺的急劇轉變。在利率上升、股市下跌和經濟衰退擔憂的背景下，消費者對電子產品的需求減弱。芯片庫存正在膨脹，這反映了更廣泛的經濟領域正在發生的事情，即零售商的貨架上堆滿了商品，而在大流行初期需求量很大的一系列產品的生產商現在面臨著供過于求的局面。

芯片領域發生的變化對消費者來說是個好消息，他們可以比一年前更快、有時甚至更便宜地買到從洗衣機到筆記本電腦的產品。對于芯片制造商而言，這種轉變引發了一波裁員和資本支出減少的浪潮，因為公司試圖恢復近幾個月來受到侵蝕的盈利水平。

“芯片庫存水平遠高于我們的目標水平”，美光首席執行官Sanjay Mehrotra表示，該公司周四未能達到華爾街的盈利預期，給出了低迷的前景，并表示將削減約 10%員工

根據 Susquehanna International Group LLP 的一項分析，最近幾個月芯片訂單和交付之間的交貨時間在大流行初期有所縮短。根據瑞銀的一項分析，通常以天數衡量的庫存水平處于十多年來的最高水平，比芯片行業及其供應鏈的中值高出約 40 天。

芯片制造商最近幾個月遭遇的命運逆轉在很大程度上說明了芯片制造商的命運。惠普公司和戴爾科技公司表示，他們的產品在大流行初期就下架了，現在放在那里的時間更長了。

惠普首席執行官Enrique Lores表示，未來兩個季度面向消費者的 PC 庫存可能會保持高位，盡管他指出有跡象表明庫存開始被清空。

今天我們有大量庫存，尤其是在消費者方面，這正在推動非常積極的定價，因為我們所有人都在努力減少這些庫存，”他在12 月的一次投資者活動中表示。戴爾在 11 月份也發表了類似的言論，稱 PC 分銷商正在價格競爭日益激烈的市場推出促銷活動，盡管它本身并沒有打折。

英特爾公司首席執行官帕特·基辛格 ( Pat Gelsinger ) 在 10 月份表示，“很難看到地平線上出現任何好消息”，因為該公司發布了最新的低迷盈利前景并宣布裁員。其競爭對手AMD也生產用于個人電腦的中央處理器，該公司已就庫存水平上升發出警告。 

AMD 總裁Lisa Su表示，該公司正試圖通過出貨量少于需求量的芯片來解決這一問題。她說，她的 PC 制造客戶也在進行類似的調整。

“即使他們通過庫存進行銷售，他們也沒有將庫存補充到相同的水平，”她說。“我認為市場將繼續波動。”

芯片公司高管曾表示，他們預計明年情況將逐漸好轉，但對于一個以劇烈的繁榮與蕭條周期著稱的行業何時迎來下一次好轉仍存在不確定性。 

圖形芯片公司英偉達是美國市值最大的芯片公司，該公司表示，庫存過剩可能會削弱最近發布的新一代超高速視頻游戲圖形芯片的優勢。該公司表示，Nvidia 的客戶正試圖在補充和購買最新處理器之前消耗掉現有庫存。 

該公司首席財務官科萊特·克雷斯 ( Colette Kress ) 11 月表示，預計公司當前季度末的庫存水平將接近正常水平，即 1 月結束的季度末。

其他人則將轉機放在今年晚些時候。美光表示，預計這種情況將持續到本財年的上半年，該財年將于 9 月結束。Mehrotra 先生在與分析師的電話會議中表示，預計到 2023 年中期，大多數客戶的庫存將減少到健康水平。

不僅僅是 PC 出貨量將出現 20 多年來的最大跌幅，這正在削弱芯片制造商的命運。智能手機的銷量也一直萎靡不振。美光表示，它從三個月前的展望中下調了對今年手機出貨量的預測。 

為三星電子和蘋果公司的旗艦智能手機提供芯片的高通公司今年多次下調銷售預期。該公司在 11 月表示，預計手機市場將持續低迷，芯片庫存將增加。該公司首席財務官Akash Palkhiwala在本月的一次活動中表示，該問題需要幾個季度才能解決。

盡管短期內供過于求，但芯片高管們正在為芯片需求的長期增長做準備，這將要求他們建造更多的工廠。行業高管預計，到 2030 年芯片銷售額將翻一番，全球超過 1 萬億美元。美光正計劃在紐約州北部建設一系列設施，耗資可能高達 1000 億美元，部分資金將來自美國新的芯片制造激勵措施。 

一些芯片制造商將庫存增加視為一個機會。雖然作為 PC 核心的 CPU 制造商需要在推出功能更強大的新版本之前交付他們的產品，但其他制造商生產的芯片多年來都不會發生根本性的變化。

根據其第三季度收益報告，為國防工業、數據中心和一些消費設備制造芯片的萊迪思半導體公司在截至 10 月 1 日的一年中其庫存增加了約 29%。但首席執行官吉姆安德森表示他并不擔心。

“我們的產品可以使用 15 年，有時甚至 20 年，”他說。“因此，我們的產品被淘汰的風險非常低，對我們來說，持有更多庫存比持有更少庫存更有意義。