微利下的繁榮導(dǎo)致IC產(chǎn)業(yè)起伏不定

　　全球半導(dǎo)體工業(yè)的利潤(rùn)水平己經(jīng)下降到令人警覺的低水平,全球前40家大公司中有一半多的公司目前的利潤(rùn)率水平僅僅能夠承受每年新的最低投資活動(dòng)。這是半導(dǎo)體設(shè)備制造商LamResearch公司的CEOSteveNewberry最近在SEMI工業(yè)策略年會(huì)上的講話。

　　雖然全球半導(dǎo)體工業(yè)每年從集成電路數(shù)量上仍保持有兩位數(shù)以上的增長(zhǎng),但是總的趨勢(shì)是走向微利下的繁榮時(shí)代，也即工業(yè)只能平坦的發(fā)展,不能產(chǎn)生足夠大的投資回報(bào)來繼續(xù)興建新的工廠,以滿足日益增長(zhǎng)的客戶需求。

　　業(yè)界都試圖妥善地解決價(jià)格下降問題,以獲得足夠的投資回報(bào)率。目前的態(tài)勢(shì)是資金不足,有些公司繼續(xù)從銀行借錢,但是實(shí)際情況是投下去的錢產(chǎn)生的回報(bào)率太低,所以風(fēng)險(xiǎn)很大。可能的辦法只有通過兼并或者重組來改善目前的困境。

　　在2004年時(shí)全球前40大公司中有38家盈利;平均利潤(rùn)率為23%。只有2家公司虧本,及15家公司的利潤(rùn)率在0至10%之間,不夠繼續(xù)生存下去。而至2007年時(shí),全球半導(dǎo)體業(yè)的平均利潤(rùn)率下降至12%,與2004年相比,幾乎下降一半。

　　盡管市場(chǎng)的需求仍是強(qiáng)勁,但是全球前40大公司中有15家處于負(fù)的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn),再加上有8家公司的利潤(rùn)率在0至10%之間,總計(jì)達(dá)23家,也即有一半多以上的公司其利潤(rùn)率在生存線以下。如果再把幾家盈利大戶公司,如英特爾,三星，臺(tái)積電,及設(shè)計(jì)和模擬器件公司除外,余下公司的平均利潤(rùn)率僅1%,全球只有9家公司處于有正的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)。

　　從2003年1月起,全球半導(dǎo)體業(yè)的數(shù)量需求增長(zhǎng)遠(yuǎn)快于之前的12年。盡管數(shù)量需求增加，但銷售額增長(zhǎng)緩慢。因?yàn)樽?995年以來,芯片的平均銷售價(jià)格下降速度遠(yuǎn)快于工業(yè)的增長(zhǎng)值。每位或每個(gè)功能的價(jià)格下降速度遠(yuǎn)快于成本下降。

　　在1992年至1997年期間，全球半導(dǎo)體工業(yè)的市場(chǎng)需求迅速上升以及ASP也大大上升。之后就開始減緩,即便如此工業(yè)的平均運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)還高達(dá)20%，可以有足夠的現(xiàn)金流來自已支持工業(yè)的增長(zhǎng)。

　　在之前的5年中,全球IC數(shù)量的需求增長(zhǎng)達(dá)14%，幾乎是在1998年至2002年期間的IC平均數(shù)量增長(zhǎng)的兩倍。在2004年時(shí)利潤(rùn)率達(dá)到頂峰,之后的05及06年也繼續(xù)表現(xiàn)不差。盡管面臨ASP下降,造成有某些類IC迅速增長(zhǎng)而造成供不應(yīng)求。

　　然而，至2007年時(shí)全球半導(dǎo)體工業(yè)的平均利潤(rùn)率預(yù)測(cè)為12%，這是勉強(qiáng)能維持企業(yè)生存的最低要求。

　　Newberry認(rèn)為如果每一位價(jià)格的下降速度超過成本下降速度，那誰也無法生存。歷史上芯片的ASP平均下降速度為30%左右。今天,芯片的平均銷售價(jià)格，ASP下降太快,在銷售價(jià)格和成本之間已形成間距?？梢钥吹?7年大部分的存儲(chǔ)器制造商都出現(xiàn)虧損狀態(tài)。

　　Newberry指出,在過去的數(shù)年中,先進(jìn)邏輯器件的IDM制造商,存儲(chǔ)器及NAND閃存制造商,它們的利潤(rùn)率已從20%左右下降到4%左右。而對(duì)于NOR閃存制造商,過去5年來都處于虧損狀態(tài)。

　　在存儲(chǔ)器業(yè)中，供大于求局面導(dǎo)致ASP比成本下降還快。因?yàn)榇鎯?chǔ)器相對(duì)入門容易,并能很快達(dá)到規(guī)模生產(chǎn)。由此，即便市場(chǎng)需求量每年增加50%,也極易造成供大于求的局面。存儲(chǔ)器要想實(shí)現(xiàn)盈利,只能通過擴(kuò)大產(chǎn)能,或者通過增加市場(chǎng)份額來增加銷售額。

　　對(duì)于邏輯IDM制造商,只有一家的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率大於10%,是德儀公司。即便德儀公司運(yùn)行十分不錯(cuò)，其運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率達(dá)20%,但是最近也必須改變經(jīng)營(yíng)模式,走向輕晶圓廠,德儀越來越變得象一家IC設(shè)計(jì)公司。

　　全球代工及IC設(shè)計(jì)板塊的利潤(rùn)率通常超過20%;代工是資本密集型，而設(shè)計(jì)是研發(fā)密集型。目前看來代工尚屬正常,但是過去5年來,僅臺(tái)積電盈利。而UMC,SMIC及特許等都處在虧損邊緣。

　　成本是決定因素,臺(tái)積電之所以能實(shí)現(xiàn)盈利,因?yàn)樗凶约旱腎P庫,能提供從設(shè)計(jì)到產(chǎn)品一條龍服務(wù),而且產(chǎn)品范圍寬。全球微處理器市場(chǎng)還不錯(cuò)，只有兩家制造商，英特爾比AMD的營(yíng)收大8倍。所以AMD的策略是生產(chǎn)性能更優(yōu)秀的處理器。不過在英特爾的價(jià)格戰(zhàn)壓力下,2007年AMD仍是虧損。

　　Newberry相信，未來半導(dǎo)體工業(yè)必須要努力降低成本，推動(dòng)更高效的市場(chǎng)，更寬范圍內(nèi)的關(guān)注供需關(guān)系及庫存跟蹤,以及嚴(yán)格的財(cái)務(wù)紀(jì)律。還必須開發(fā)能作出供求關(guān)系預(yù)測(cè)的更好運(yùn)營(yíng)模式。現(xiàn)在的半導(dǎo)體業(yè)技術(shù)進(jìn)步很快,可以有很大的能力來雕琢不大的市場(chǎng)需求。