專家分析:抑制電路板行業08年較樂觀

　　由于產業結構的變化，以及亞洲的成本優勢，印刷電路板的制造已經逐漸從歐美退出，向亞洲特別是中國轉移。經過近5年來的大規模重組、遷移及技術換代，形成了全球新的產業格局。印制電路板產業的發展已經走上一個相對平穩的發展時期，形成中國/香港、日本、中國臺灣、韓國、美國、德國和東南亞地區七大主要生產中心。其中亞洲占到全球生產總值的79.7%。2006年中國已取代日本成為全球最大的印制電路板行業。我國印制電路板制造企業數量較多，單個企業的市場占有份額較小，對市場的主導能力不強。據統計，我國印制電路板行業市場占有率最大的企業市場占有率也僅為3.12%，多數企業的份額不足1%。

　　旺盛的訂單推動了07年度全球PCB行業的持續走強，訂單出貨比達到1.08，連續7個月保持在1以上。從細分產品來看，剛性線路板訂單大幅增長，帶動了整個PCB行業的訂單增長。柔性線路板的訂單有所萎縮，但訂單出貨比仍達到1.08。

　　我們對于08年全球PCB行業仍寄于謹慎樂觀的估計，其整體訂單情況短期內仍處于較為樂觀的狀態。對于國內PCB企業而言，由于產品定位于中低端，是否能夠有效轉移其成本壓力將成為其利潤變動的重要指標。

　　PCB行業的主要上市公司包括生益科技、建滔積層板、超聲電子、天津普林。生益科技主要側重于中高端產品，它通過持續的產能擴張實現產品結構的調整與管理能力的提高。建滔積層板雖然產品結構不及生益，但擁有垂直整合優勢及比較成本優勢，在產能方面也大于生益科技。超聲電子的4個工廠擁有從雙面、4層、6層到HDI等低中高端產品。HDI產能的釋放是其業績增長的核心推動因素。普林的產能規模較超聲電子要小得多，傳統上專注于小批量、多品種的訂單。未來將以HDI作為擴產的核心品種。